השערורייה סביב ג'נסן הואנג מאנבידיה עלולה לעצור את מניית עליבאבא (BABA) ואת תנופת הבינה המלאכותית החינמית שלה
- מניית עליבאבא ירדה לאחר דיווחים על הגבלות אמריקאיות אפשריות על השכרת שבבים מתקדמים של אנבידיה בסינגפור — גישה שסייעה לה לפתח את מודלי הבינה המלאכותית החינמיים שלה.
- עליבאבא מובילה את שוק מודלי הבינה המלאכותית החינמיים, ולמרות הסיכונים וול סטריט מעניקה לה דירוג קנייה חזקה וצופה אפסייד של 98.03%, לעומת דירוג קנייה מתונה ואפסייד של 52.12% לאנבידיה.
ג'נסן הואנג‘s שערוריית ההתפטרות מאנבידיה עלולה לעצור את מניית עליבאבא ואת תנופת הבינה המלאכותית החינמית שלה. מניית עליבאבא צנחה ביום חמישי ב-7% ל-94.36 דולר, ורשמה את שער הנעילה הנמוך ביותר שלה מאז ינואר 2025.
מניית עליבאבא (BABA) ירדה שוב ביום שישי, לקראת דוח ה-19 בנובמבר, אפילו שמניית אנבידיה (אנבידיה) עלתה.
המשקיעים מכרו את מניית עליבאבא בעקבות דיווחים שלפיהם וושינגטון מתכננת למנוע מחברות סיניות לשכור שבבים מתקדמים של אנבידיה בסינגפור. הגישה הזו לשבבים מעבר לים סייעה לעליבאבא לבנות את מודלי הבינה המלאכותית החינמיים, שבהם משתמשות כיום חברות אמריקאיות רבות כדי לקצץ עלויות.
עליבאבא מובילה את השוק העולמי למודלי בינה מלאכותית חינמיים
חברות אמריקאיות עוברות במהירות למודלי בינה מלאכותית חינמיים עם משקלים פתוחים, שכל אחד יכול להוריד ולהפעיל. בשיחה ב-Yahoo Finance Invest ביום חמישי, מנכ"ל דואולינגו (DUOL) לואיס פון אהן אמר ששיחת תרגול מבוססת בינה מלאכותית באפליקציה שלו עלתה בעבר 30 סנט. העברת רוב העבודה הזו למודלים עם משקלים פתוחים הורידה את העלות ל"פחות מסנט" לשיחה, בעוד שמניית דואולינגו ירדה ביום שישי ב-0.14%.
גם מנכ"ל דקא גון, ג'סי ג'אנג, אמר שלקוחות חדשים בחברת הסטארט-אפ שלו בתחום הבינה המלאכותית פועלים "כמעט לחלוטין" באמצעות כלים עם משקלים פתוחים. רוב המודלים החינמיים האלה מגיעים מסין, ועליבאבא מובילה בפער גדול על מתחרותיה.
המודלים החינמיים Qwen של עליבאבא אחראים לכמחצית מכל ההורדות שניתן לעקוב אחריהן ב-Hugging Face, ספריית הבינה המלאכותית המקוונת הגדולה ביותר. נתוני Yahoo Finance מראים שמספר ההורדות של Qwen גבוה ביותר מפי שניים מסך ההורדות של גוגל (גוגל), OpenAI, מטא (מטא), מיקרוסופט (מיקרוסופט) ואנבידיה. מייסד-השותף של Hugging Face, תומאס וולף, אמר השבוע בתוכנית Deirdre Bosa Live כי Qwen הוא "המודל שנמצא בשימוש הרב ביותר" בקרב מפתחים.
מטא הובילה בעבר את מרוץ הבינה המלאכותית החינמית, לפני שעליבאבא עקפה אותה. Llama 4 של מטא ו-Qwen3 של עליבאבא יצאו באותו חודש בשנת 2025. מאז, מפתחים הורידו את Qwen3 ב-Ollama, אפליקציה פופולרית להפעלת בינה מלאכותית במחשבים אישיים, יותר מפי 20 מאשר את המודל של מטא.
השערורייה סביב ג'נסן הואנג מאיימת על הגישה של עליבאבא לשבבים מעבר לים
השערורייה שאילצה את הואנג לעזוב את תפקיד מנכ"ל אנבידיה ביום חמישי מובילה ישירות לאספקת המחשוב של עליבאבא. לפי דיווחים, הואנג הודה ברומן עם אליס הואנג, שקציני מודיעין אמריקאים חושדים כי העבירה מידע לבייג'ינג.
אליס הואנג עבדה בעבר כמנהלת ב-Megaspeed, חברה מסינגפור שמשכירה כוח מחשוב המבוסס על שבבי אנבידיה. The Financial Times דיווח כי עליבאבא הייתה הלקוחה המייסדת של Megaspeed, והיא עדיין הלקוחה הגדולה ביותר שלה. החוקרים האמריקאים ממקדים את החקירה שלהם ב-Megaspeed, בעוד שהחברה מכחישה ששלחה שבבים לקונים שהגישה אליהם מוגבלת.
כללי הייצוא של ארה"ב כבר אוסרים על חברות סיניות לרכוש ישירות את השבבים הטובים ביותר של אנבידיה, ולכן השכרתם בחו"ל הפכה לעקיפה נפוצה של האיסור. כעת, משרד המסחר האמריקאי משלים כלל שנועד לסגור את הפרצה הזו, לפי The Information. הכלל החדש יאסור על חברות בינה מלאכותית סיניות להשתמש בשבבים מתקדמים במרכזי נתונים במקומות כמו סינגפור ומלזיה.
וושינגטון פועלת לסגירת קיצורי הדרך של סין בתחום הבינה המלאכותית
הכלכלן נוריאל רוביני אמר ב-Yahoo Finance Invest שמודלי הבינה המלאכותית הסיניים הפתוחים מתפקדים ברמה של כ-95% מהמודלים האמריקאיים. הפרופסור אמריטוס מבית הספר לעסקים סטרן באוניברסיטת ניו יורק הסביר שסין צמצמה את הפער באמצעות שני קיצורי דרך, שנסגרים במהירות. חברות סיניות שכרו שבבים מתקדמים דרך סינגפור והשתמשו בזיקוק — תהליך שבו מודל בינה מלאכותית לומד באמצעות העתקת התשובות של מודל חזק יותר.
עזיבתו של הואנג גם מסירה תומך אמריקאי מרכזי בתוכנות בינה מלאכותית חינמיות, ומעניקה לתומכי הקו הנוקשה נגד סין בוושינגטון הזדמנות לפעול. ג'אנג ציין כי "ג'נסן היה תומך גדול במשקלים פתוחים" והוסיף כי "עדיין קיים פער בין חזית הקוד הפתוח בארה"ב לבין זו שבסין." O
nce וושינגטון תחסום העתקת מודלים והשכרת שבבים בסינגפור, רוביני אמר שיצרניות הבינה המלאכותית הסיניות "יישארו מאחורינו."
וול סטריט תומכת גם בעליבאבא וגם באנבידיה
למרות הדרמה האחרונה סביב השבבים, וול סטריט עדיין צופה עליות משמעותיות לשתי המניות.
לפי כלי השוואת המניות של TipRanks, עליבאבא (BABA) מחזיקה בדירוג קונצנזוס של קנייה חזקה מצד האנליסטים. מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים, 186.86 דולר, מצביע על אפסייד של 98.03% ממחיר המניה, שעומד על 94.36 דולר.
אנבידיה (אנבידיה) מחזיקה בדירוג קונצנזוס של קנייה מתונה. האנליסטים קבעו ליצרנית השבבים מחיר יעד ממוצע ל-12 חודשים של 252.81 דולר, המשקף אפסייד של 52.12% ממחיר של 166.19 דולר. שתי המניות נסחרות גם לפי שווי דומה כמעט, כאשר מכפיל הרווח של עליבאבא עומד על 20.60 ושל אנבידיה על 20.54.
