מניית Bitmine Immersion Technologies (BMNR) מזנקת לאחר שטום לי החליט להגביל את רכישות האת'ריום ל-5% מההיצע
- Bitmine מחזיקה ב-4.97% מהיצע האת'ריום ומתקרבת לתקרת הרכישות של 5% שקבע יו"ר החברה טום לי, כאשר לפי קצב הרכישות הנוכחי היא צפויה להגיע אליה בתוך כארבעה שבועות.
- ירידת מחיר האת'ריום הובילה להפסד שנתי של 6.3 מיליארד דולר, אך ההכנסות זינקו ל-124.8 מיליון דולר, והאנליסטים מעניקים למניית BMNR דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה עם מחיר יעד ממוצע של 48.80 דולר.
Bitmine Immersion Technologies (BMNR) זינקה במסחר המוקדם ביום רביעי, לאחר שיו"ר החברה טום לי החליט להפסיק לרכוש את'ריום (ETH-USD) ברגע שהחברה תגיע ל"תקרת הקשיחה" שלה — 5% מכלל היצע המטבעות.
בדוח Form 10-K שנתי שהוגש לרשות ניירות הערך האמריקאית (SEC) בשעת לילה מאוחרת ביום שלישי, מחזיקת האת'ריום התאגידית הגדולה ביותר דיווחה על הפסד נקי של 6.3 מיליארד דולר בשנת הכספים שהסתיימה ב-31 באוגוסט.
נכון לתחילת השבוע, החברה החזיקה ב-6,070,092 מטבעות ETH, שהם 4.97% מתוך 122.2 מיליון מטבעות האת'ריום הנמצאים במחזור. Bitmine רכשה את'ר מדי שבוע מאז השיקה את תוכנית האוצר שלה ב-30 ביוני 2025, ולכן נותרו לה כ-40,000 מטבעות ETH לרכישה לפני שתגיע לתקרה שקבע לי.
בקצב הרכישות של השבוע שעבר — 9,587 מטבעות ETH — Bitmine תשלים את מסע הרכישות שלה בתוך כארבעה שבועות.
ירידת מחירי האת'ריום הובילה להפסדים החשבונאיים של Bitmine
כמעט כל ההפסד השנתי של Bitmine נבע מירידות של 6.23 מיליארד דולר בשווי ההוגן הלא ממומש של מאגר מטבעות הקריפטו שלה, כך עולה מהדיווחים ל-SEC. האת'ר ירד בכ-44% במהלך שנת הכספים, לכ-2,466 דולר ב-31 באוגוסט. כללי החשבונאות מחייבים את Bitmine לרשום את תנודות המחירים האלה ברווח הנקי, אף שהחברה לא מכרה אף מטבע.
"מכיוון שהנכסים הדיגיטליים שלנו נמדדים לפי שווי הוגן, כאשר השינויים בשווי ההוגן מוכרים ברווחים, תנודות במחירי ETH צפויות להמשיך לגרום לתנודתיות משמעותית בתוצאות המדווחות שלנו, בהון בעלי המניות ובמצבנו הפיננסי", מסרה Bitmine בדוח ה-10-K שלה.
נעילת אותם מטבעות לצורך סיוע בהפעלת הרשת הייתה המקור לכמעט כל הכנסות החברה. ההכנסות הכוללות זינקו ל-124.8 מיליון דולר, לעומת 6.1 מיליון דולר שנה קודם לכן, ועקפו את תחזית הקונצנזוס של האנליסטים, שעמדה על 119.8 מיליון דולר. פעילות הסטייקינג והאימות הניבה 121.4 מיליון דולר, שהם 97% מסך ההכנסות.
Bitmine מפעילה 5,227,037 מטבעות ETH שנמצאים בסטייקינג, המהווים יותר מ-86% מכלל החזקותיה, באמצעות שותפים חיצוניים ורשת האימות העצמאית שלה Made in America Validator Network, הידועה בשם MAVAN. החברה השיקה את הפלטפורמה במרץ, לאחר שרכשה את החברה האוסטרלית Pier Two.
כדי לממן את רכישות המטבעות במהלך שנת הכספים, Bitmine מכרה 395.1 מיליון מניות רגילות וגייסה 13.2 מיליארד דולר במזומן ברוטו. מהלך זה העלה את Bitmine למקום השני בקרב כל מחזיקות האוצר הקריפטוגרפי הציבוריות, אחרי Strategy (MSTR) של מייקל סיילור בלבד, המחזיקה ב-850,364 מטבעות ביטקוין (BTC-USD) בשווי 63.4 מיליארד דולר.
מכיוון שמניית Bitmine נסחרת מעט מתחת לשווי הנכסים הבסיסי שלה, ההנהלה רכשה בחזרה 20.8 מיליון מניות במחיר ממוצע של 17 דולר, ונותרו לה 3.6 מיליארד דולר במסגרת תוכנית הרכישה העצמית בהיקף של 4 מיליארד דולר, כך עולה מהדיווחים הציבוריים.
טום לי מסתמך על תשואות הסטייקינג של ETH
ברגע ש-Bitmine תגיע למגבלה של 5% שקבע לי, תגמולי הסטייקינג יהפכו למקור העיקרי שלה לאת'ר חדש. ההנהלה מעריכה את תגמולי הסטייקינג השנתיים הנוכחיים ב-309 מיליון דולר. לי צפה מוקדם יותר השבוע שהתשלומים השנתיים עשויים להגיע ל-359 מיליון דולר לאחר שכל מאגר המטבעות שלה יינעל בסטייקינג, כך דיווח The Block.
עם זאת, התשלומים במונחי דולר מצטמצמים כאשר מחירי מטבעות הקריפטו יורדים. האת'ר נסחר ביום רביעי בכ-2,058 דולר, כ-17% מתחת לשוויו בספרים ב-31 באוגוסט. במחירי השוק הנוכחיים ובתשואה של 2.65%, ההכנסה השנתית מסטייקינג קרובה יותר ל-285 מיליון דולר.
"מכיוון שתגמולי הסטייקינג שלנו מתקבלים ב-ETH, ירידה במחירי ETH תפחית את שווי ההכנסות שלנו מסטייקינג במונחי דולר אמריקאי, גם אם כמות ה-ETH שאנחנו מרוויחים תישאר ללא שינוי", הזהירה Bitmine בדוח השנתי שלה. בדוח צוין גם ששיעורי התגמול ברשת יורדים כאשר יותר משתמשים מפקידים מטבעות בסטייקינג, מצב שעלול לצמצם את המזומנים הדרושים לכיסוי הדיבידנדים של מניות הבכורה, בשיעור של 9.50%.
האם מניית Bitmine היא קנייה טובה עכשיו?
לפי נתוני TipRanks, ל-Bitmine Immersion Technologies (BMNR) יש דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה מצד שני אנליסטים. שניהם פרסמו המלצות קנייה במהלך שלושת החודשים האחרונים. מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים למניית BMNR עומד על 48.80 דולר, ומשקף פוטנציאל עלייה של 154.17% מרמות המחיר הנוכחיות. (ראו תחזית למניית BMNR)
