מייקל בארי מגביר את ההימורים השליליים על נאסד"ק 100 ועל מניות השבבים לאחר עזיבת מנכ"ל אנבידיה

מייקל בארי מגביר את ההימורים השליליים על נאסד"ק 100 ועל מניות השבבים לאחר עזיבת מנכ"ל אנבידיה

שריל שאת13 בנובמבר 2026

• מייקל בארי הכפיל את פוזיציית אופציות המכר שלו על נאסד"ק 100 ורכש מחדש חלק מהפוזיציה שלו נגד קרן הסל SMH, לאחר שהביע חשש מירידה נוספת במניות השבבים ובהרווחים של החברות.
• בארי מזהיר כי אנבידיה עלולה לאבד חלק מכוחה בשוק שבבי הבינה המלאכותית בעקבות שינוי ההנהלה, בעוד האנליסטים מעניקים לברודקום ול-AMD דירוג קנייה חזקה ולאנבידיה דירוג קנייה מתונה.

מייקל בארי, המשקיע שנודע בחיזוי קריסת שוק הדיור ב-2008, הגדיל את ההימורים השליליים שלו נגד נאסד"ק 100 (NDX) ונגד מניות השבבים, בעקבות עזיבתו של ג'נסן הואנג את תפקיד מנכ"ל אנבידיה (אנבידיה).

בפוסט שפרסם ב-12 בנובמבר ב-Substack, בארי אמר כי הכפיל את פוזיציית אופציות המכר שלו על נאסד"ק 100, ורכש מחדש חלק מהפוזיציה הקודמת שלו נגד קרן הסל VanEck Semiconductor ETF (SMH). בכך הוא ביטל חלקית את ההפחתה שביצע ב-5 בנובמבר. המהלכים שלו מגיעים על רקע חששות חדשים בנוגע להנהלת אנבידיה ולתפקידה בשוק שבבי הבינה המלאכותית.

בארי מכפיל את פוזיציית אופציות המכר על נאסד"ק 100

בארי ניצל התאוששות של נאסד"ק 100 מרמת 27,000 כדי להכפיל את פוזיציית אופציות המכר שלו על המדד. החוזים החדשים יפקעו בתחילת 2027, ומחיר המימוש שלהם נמוך בכ-20% מהרמה הנוכחית של המדד. אופציות מכר מעניקות למשקיעים את האפשרות, אך לא את החובה, למכור את החוזה ולהרוויח מירידה במחיר של נכס.

המשקיע אמר גם כי רכש מחדש 25% מפוזיציית אופציות המכר הקודמת שלו על קרן הסל VanEck Semiconductor ETF. החוזים החדשים צפויים לפקוע ביוני 2027.

בארי הקטין את הפוזיציה הזו ב-25% ב-5 בנובמבר, ואמר אז כי ההימורים שנותרו בידיו עדיין גדולים מאוד.

מדוע בארי שלילי לגבי מניות השבבים

בארי צופה כי שווי מניות השבבים ימשיך לרדת וכי הרווחים של החברות ייחלשו במהלך השנתיים הקרובות. הוא גם מחפש סימנים לכך שאנבידיה עלולה לאבד חלק מכוחה בשוק שבבי הבינה המלאכותית. הוא ציין את ברודקום (AVGO) ואת Advanced Micro Devices (AMD) כחברות שעשויות להרוויח אם אחיזתה של אנבידיה בשוק תיחלש.

קרן הסל VanEck Semiconductor ETF מחזיקה ב-25 יצרניות שבבים. אנבידיה מהווה כ-18% מנכסיה, ואילו Taiwan Semiconductor (TSM) מהווה 10.1%. משקלן של ברודקום ושל AMD עומד על 6.18% ו-5.89%, בהתאמה.

בארי מעדיף את SMH לעסקה השלילית שלו על פני קרן הסל iShares Semiconductor ETF (SOXX), שאותה הגדיר כאפשרות סבירה אך פחות אטרקטיבית. SOXX מחזיקה ב-AMD וב-AVGO כשתי ההחזקות הגדולות ביותר שלה.

שינוי ההנהלה באנבידיה מגביר את החששות בשוק

העסקאות האחרונות של בארי מגיעות לאחר עזיבתו הפתאומית של הואנג את תפקיד מנכ"ל אנבידיה. הוא אמר כי עזיבתו של הואנג עלולה להחליש את קשרי המכירות והמימון שסייעו להניע את הצמיחה של אנבידיה.

הוא גם אמר כי התוצאות הרבעוניות הבאות של אנבידיה עשויות להישאר חזקות, ולהעניק למשקיעים הזדמנות למכור לפני שהשפעות שינוי ההנהלה יבואו לידי ביטוי בתוצאותיה.

בארי חזר גם על עמדתו ארוכת השנים, שלפיה הרווחים המדווחים של חברות הטכנולוגיה מציגים תמונה מנופחת של הרווחים הזמינים לבעלי המניות. "אסור לנו לשכוח שמעבר לשערורייה, הרווחים של חברות הטכנולוגיה אינם כפי שהם נראים", הוא כתב.

אנבידיה, AMD, AVGO: איזו מניית בינה מלאכותית מעדיפים האנליסטים?

לפי כלי השוואת המניות של TipRanks, AMD וברודקום זוכות לדירוג קונצנזוס של קנייה חזקה, בעוד אנבידיה זוכה לדירוג של קנייה מתונה. מחיר היעד הממוצע של האנליסטים ל-AVGO משקף את פוטנציאל העלייה הגבוה ביותר, 51.8%, ואחריו 46.7% ל-אנבידיה וכמעט 18% ל-AMD.