אנבידיה מול AMD: וול סטריט רואה פוטנציאל עלייה גבוה פי 5 במניית AI אחת לאחר עזיבתו של ג'נסן הואנג
- עזיבתו הפתאומית של ג'נסן הואנג גורמת לירידה במניית אנבידיה ומעלה שאלות בנוגע להמשך ההובלה הטכנולוגית שלה, בעוד AMD נהנית מעלייה במניה ומהזדמנות לזכות בהזמנות שבבים נוספות.
- למרות שלשתי המניות יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה, מחיר היעד הממוצע של אנבידיה מצביע על פוטנציאל עלייה של 57%, לעומת 12% בלבד עבור AMD.
אנבידיה (אנבידיה) יורדת בכמעט 5% במסחר ביום חמישי, לאחר שצנחה בכ-14% זמן קצר לאחר פתיחת המסחר, כשהמשקיעים מגיבים לעזיבתו הפתאומית של המנכ"ל ג'נסן הואנג. המנהל, שבילה 33 שנים בבניית יצרנית השבבים והפיכתה למעצמת AI, התפטר בעקבות חשיפות בנוגע למערכות היחסים האישיות שלו. סמנכ"לית הכספים קולט קרס מנהלת את החברה באופן זמני, בזמן שהדירקטורים מחפשים מחליף קבוע.
בינתיים, המתחרה Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) מטפסת בכ-4%, כשהמשקיעים מהמרים שעזיבתו של הואנג עלולה להחליש את קשריה של אנבידיה עם לקוחות ה-AI הגדולים ביותר שלה. מצב זה עשוי לפתוח ל-AMD הזדמנות להשיג הזמנות שבבים נוספות. מעבדי Instinct שלה כבר מתחרים על תקציבי ההוצאה של מרכזי הנתונים, ו-AMD עשויה ליהנות אם ספקיות הענן ישקלו מחדש את התלות שלהן באנבידיה במהלך חילופי ההנהלה.
עם זאת, התחזית של וול סטריט מספרת סיפור אחר. האנליסטים רואים פוטנציאל עלייה של כמעט פי חמישה באחת ממניות שבבי ה-AI האלה במהלך 12 החודשים הקרובים.
אנבידיה ניצבת בפני מבחן ההנהגה הגדול ביותר שלה
עזיבתו של הואנג מגיעה ברגע רגיש עבור אנבידיה, שכבר מתמודדת עם חששות בנוגע להוצאות על תשתיות AI, רגולציה מחמירה יותר על מרכזי נתונים ויכולת השימור של קצב הצמיחה המהיר שלה. האתגר המיידי הוא לשמור על ההובלה הטכנולוגית ללא המייסד שעיצב את האסטרטגיה שלה וטיפח קשרים עם כמה מחברות הטכנולוגיה הגדולות בעולם.
עם זאת, הפעילות העסקית הבסיסית לא השתנתה לפתע. מעבדי Blackwell נותרו חיוניים לתשתיות AI, ופלטפורמת הדור הבא Vera Rubin מספקת הזדמנות נוספת להרחיב את היתרון של אנבידיה בתחום המחשוב. הדירקטורים ציינו שמפת הדרכים הקיימת של המוצרים אמורה להימשך ללא הפרעה, אף שהביצוע של התוכניות האלה תחת הנהגה חדשה יהיה נתון למעקב צמוד.
המשקיעים יקבלו מבחן חשוב נוסף ב-17 בנובמבר, כאשר אנבידיה צפויה לפרסם את הדוח לרבעון הפיסקלי השלישי של 2027. האנליסטים צופים הכנסות של כ-109 מיליארד דולר ורווח של 2.47 דולר למניה. התוצאות יספקו הזדמנות לבחון אם הביקוש מצד הלקוחות נותר יציב. לקראת הרבעון הרביעי, וול סטריט צופה שהמכירות יגיעו ל-124.48 מיליארד דולר, לצד רווח של 2.75 דולר למניה. לכן, התחזית הקרובה של אנבידיה תהיה תחת בחינה קפדנית יותר לאחר עזיבתו של הואנג.
מעבר לנתונים הפיננסיים האלה, עדכונים בנוגע לחיפוש אחר מנכ"ל, להתחייבויות הלקוחות ולהשקות מוצרים עתידיות עשויים לקבוע אם האמון במניית אנבידיה יחזור.
AMD מזהה הזדמנות כאשר מכירות שבבי ה-AI שלה מואצות
עבור AMD, הקשיים של אנבידיה מגיעים בדיוק כשמאמצי ה-AI שלה צוברים תאוצה מסחרית, בתמיכת שותפויות מתרחבות וביקוש חזק יותר לחומרת מחשוב מתקדמת. החברה כבר לא רק מבטיחה לאתגר את המתחרה הגדולה ממנה, אלא ביססה נוכחות הולכת וגדלה בקרב ספקיות הענן המובילות.
התוצאות האחרונות לרבעון השלישי סיפקו עדות להתקדמות הזו. ההכנסות מחטיבת מרכזי הנתונים זינקו ב-97% בהשוואה לשנה שעברה, ל-8.5 מיליארד דולר, בתמיכת מעבדי EPYC ושבבי הגרפיקה Instinct MI450. הנתונים האלה מצביעים על כך ש-AMD מתקדמת בשוק שבו אנבידיה שלטה במשך זמן רב בהזדמנויות הרווחיות ביותר.
מערכות Helios של החברה, המיועדות למדפי שרתים, צוברות גם הן תאוצה בקרב לקוחות ובהם מיקרוסופט, מטא, OpenAI, Anthropic ואורקל. הדבר מעניק ל-AMD כמה מסלולים להתרחבות בעתיד. לקראת הרבעון הרביעי, ההכנסות צפויות להגיע לכ-17 מיליארד דולר, המשקפות צמיחה שנתית של 66% בנקודת האמצע של התחזית.
עם זאת, הפיכת בעיות ההנהגה של מתחרה להגדלת נתח שוק קבועה תדרוש יותר משינוי זמני בסנטימנט המשקיעים. AMD תצטרך להוכיח שביצועי החומרה שלה, מערכת התוכנה ויכולות הייצור שלה יכולים להתחרות בקנה מידה רחב, תוך שמירה על שולי רווח אטרקטיביים.
אנבידיה מול AMD: איזו מניה מציעה פוטנציאל עלייה גדול יותר?
בסך הכול, הקשיים האחרונים של אנבידיה לא שכנעו את וול סטריט להתרחק מהמניה, לפחות לפי דירוגי האנליסטים האחרונים. מתוך 37 האנליסטים המסקרים את אנבידיה, 28 ממליצים על קנייה, בעוד 9 הנותרים נמצאים על הגדר. כתוצאה מכך, למניה יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה. מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים, 259.87 דולר, מצביע על פוטנציאל עלייה של 57% מהרמות הנוכחיות.
התחזית של AMD מספרת סיפור פחות מתגמל, אף שהיא זכתה להערכה נלהבת באותה מידה מצד האנליסטים. המניה קיבלה 29 דירוגי קנייה לעומת שלושה דירוגי החזק בלבד, ולכן גם לה יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה. עם זאת, מחיר היעד הממוצע, 652.18 דולר, מותיר למשקיעים פוטנציאל עלייה של 12% בלבד מהרמות הנוכחיות. (ראו תחזית מניית אנבידיה או תחזית מניית AMD).
