מניית Cerebras Systems Class A (CBRS) מזנקת בעקבות תוצאות רבעון שלישי חזקות והסכם עם מיקרוסופט

מניית Cerebras Systems Class A (CBRS) מזנקת בעקבות תוצאות רבעון שלישי חזקות והסכם עם מיקרוסופט

סירישה בהוגארג'ו13 בנובמבר 2026

• Cerebras Systems Class A דיווחה על צמיחה חזקה ברבעון השלישי של 2026, העלתה את תחזית ההכנסות לשנה כולה וחשפה הסכם ענן חדש עם מיקרוסופט.
• מורגן סטנלי חזרה על המלצת קנייה למניה, אך העלתה חששות בנוגע לאי-ודאות סביב הלקוח הגדול ביותר, למגבלות קיבולת ולעיכובים באספקה.

מניית Cerebras Systems Class A (CBRS) זינקה במסחר המוקדם ביום שישי, לאחר שיצרנית שבבי הבינה המלאכותית דיווחה על תוצאות חזקות ברבעון השלישי והעלתה את התחזית שלה לשנה כולה. החברה גם חשפה הסכם חדש עם ענקית הענן מיקרוסופט (מיקרוסופט), ובכך התייחסה לחששות המשקיעים מהתלות המשמעותית ב-OpenAI.

התובנות המרכזיות מתוצאות הרבעון השלישי של Cerebras Systems Class A

ההכנסות המתואמות של Cerebras Systems Class A ברבעון השלישי של 2026 זינקו ב-70% לעומת הרבעון המקביל אשתקד, והסתכמו ב-230.9 מיליון דולר. בכך הן עלו על תחזית הקונצנזוס של האנליסטים, שעמדה על 214.7 מיליון דולר. החברה ייחסה את הביצועים שלה להסקה מהירה, שמניעה צמיחה מצד לקוחות חדשים וקיימים. Cerebras Systems Class A הציגה ברבעון השלישי של 2026 שיעור רווח גולמי מתואם של 41%, ששיקף שיפור הן לעומת הרבעון הקודם והן לעומת הרבעון המקביל אשתקד. במקביל, שיעור הרווח התפעולי המתואם היה שלילי ועמד על 14%-, אך היה טוב יותר מהתחזית, שעמדה על כ-24%-.

בהמשך, Cerebras Systems Class A צופה שיעור רווח גולמי ליבה של 47% עד 49% ברבעון הרביעי של 2026 והכנסות של 310 עד 330 מיליון דולר. האנליסטים ציפו להכנסות ליבה של 274.9 מיליון דולר ולשיעור רווח גולמי ליבה של 42%. עבור השנה כולה, החברה צופה כעת הכנסות ליבה של 940 עד 960 מיליון דולר, לעומת התחזית הקודמת להכנסות של 880 עד 890 מיליון דולר. Cerebras Systems Class A מסרה כי היא צופה שההכנסות ישולשו ב-2027.

בשיחת המשקיעים בעקבות תוצאות הרבעון השלישי, ההנהלה מסרה כי החברה חתמה על "הסכם ענן חשוב" עם מיקרוסופט. זאת לאחר הודעות קודמות על הסכמים עם AWS של אמזון (אמזון) ועם אורקל (ORCL). בריאיון ל-CNBC, מנכ"ל Cerebras Systems Class A, אנדרו פלדמן, אמר כי החברה חתמה על ההסכם עם מיקרוסופט באוקטובר. הוא הוסיף כי Cerebras Systems Class A בוחנת את אפשרויות המימון שלה כדי לעמוד בביקוש הגובר לשבבי הבינה המלאכותית שלה.

מורגן סטנלי מגיבה לתוצאות הרבעון השלישי של CBRS

לאחר פרסום התוצאות, האנליסט ג'וזף מור מ-מורגן סטנלי ג'וזף מור חזר על המלצת קנייה למניית Cerebras Systems Class A עם מחיר יעד של 178 דולר, ואמר: "המספרים היו חזקים, אך יצאנו מעט זהירים יותר בנוגע לבסיס הסיפור לעומת השקפתנו לפני כמה חודשים".

האנליסט, המדורג בחמישה כוכבים, ציין כי Cerebras Systems Class A הציגה מדדי ליבה טובים מהצפוי והעלתה את התחזית שלה, כאשר משלוחי חומרה נוספים תומכים בתחזית הכנסות מוצקה לרבעון הרביעי. מור ציין גם כי שיעורי הרווח משתפרים מוקדם מהצפוי. אף שהאנליסט מכיר בשיפורים המשמעותיים, הוא מודאג מחוסר הוודאות סביב הלקוח הגדול ביותר של Cerebras Systems Class A. מור חושש ממגבלות קיבולת הנובעות מהעיכוב בהשגת אתרים, חשמל ומבני מרכזי נתונים שהושלמו.

הוא הדגיש כי Cerebras Systems Class A מפגרת בביצוע השלב הראשון של החוזה הגדול ביותר שלה. בעיות הקיבולת הובילו לתחזית להכנסות ענן ללא שינוי ברבעון הרביעי של 2026, לעומת הרבעון הקודם. מור ציפה בעבר שהשלב הראשון יהיה פעיל במלואו בתחילת השנה הבאה, אך ציין כי משיחת המשקיעים עולה שרוב הקיבולת החדשה תהיה פעילה מאמצע 2027. ל-Cerebras Systems Class A יש 700 מגה-ואט ברוטו בחוזים לאספקה עד סוף 2027, והיא מצפה לחזור ללוח הזמנים של האספקות במחצית השנייה של 2027.

האם מניית CBRS היא קנייה, מכירה או החזק?

עם תשע המלצות קנייה פה אחד, למניית Cerebras Systems Class A יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה בוול סטריט. מחיר היעד הממוצע של מניית CBRS, העומד על 267.13 דולר, מצביע על פוטנציאל עלייה של 173.3%. דירוגי האנליסטים ומחירי היעד עשויים להשתנות ככל שאנליסטים נוספים יגיבו לתוצאות הרבעון השלישי ולתחזית.