מניית אנבידיה יורדת כששבבים פנימיים של יריבות הופכים את "שולי הרווח הגבוהים במיוחד" של אנבידיה לקשים יותר לשימור
- מניית אנבידיה ירדה לאחר שחששות גברו מכך שיריבות כמו DeepSeek, מיקרוסופט ומטא מפתחות שבבים פנימיים משלהן, מה שעלול לפגוע בכוח התמחור ובשולי הרווח הגבוהים של החברה.
- למרות האטה בקצב צמיחת ההכנסות ולחץ גובר לשמור על ביצועים חזקים עם סדרת השבבים הבאה VeraRubin, אנבידיה עדיין מחזיקה בדירוג קונצנזוס של האנליסטים מסוג קנייה חזקה עם פוטנציאל עלייה של 58.2%.
מניית אנבידיה (אנבידיה) ירדה בתחילת יום שלישי בבוקר, והגיעה לרמת המחיר הנמוכה ביותר שלה מאז אפריל. הירידה התרחשה משום שחברות טכנולוגיה גדולות מפתחות שבבים פנימיים משלהן כדי להפעיל כלי בינה מלאכותית, במקום לקנות חומרה יקרה. המהלך הזה לכיוון סיליקון מותאם אישית מצד היריבות מעורר חשש בקרב המשקיעים, שאנבידיה תאבד בקרוב את האחיזה החזקה שלה בשוק. יאן פרדריק סלייקרמן, אסטרטג ב-ING, הזהיר שהחלופות החדשות האלה יהפכו את "שולי הרווח הגבוהים במיוחד" של החברה ליותר קשים לשימור בטווח הארוך.
למרות שלחברה הייתה שנה יוצאת דופן במהלך השנה האחרונה, היא נכנסת עכשיו לשלב מאתגר, שבו הרבה יותר קשה לשמור על המעמד הפיננסי המוביל שלה.
יריבות מפתחות שבבים מותאמים אישית
גל המכירות התחזק אחרי שפורסם כי חברת הטכנולוגיה הסינית DeepSeek עובדת על שבב משלה. הפרויקט החדש הזה מתמקד בהרצת מודלים של בינה מלאכותית, תהליך שמכונה inference, ולא באימון שלהם. בגלל סנקציות סחר, DeepSeek לא יכולה לקנות את החומרה החדשה ביותר של אנבידיה, ולכן היא נאלצת למצוא דרכים אחרות לבצע את העבודה. היא השתמשה במעבדים של Huawei, אבל כעת רוצה טכנולוגיה משלה.
גם ענקיות טכנולוגיה אחרות כמו מיקרוסופט (מיקרוסופט) ומטא (מטא) עושות בדיוק את אותו הדבר. החברות האלה מוציאות סכומי כסף עצומים על מרכזי נתונים, ולכן הן מפתחות שבבים פנימיים כדי להקטין את העלויות הכוללות שלהן.
התחרות מפעילה לחץ על הרווחים של אנבידיה
המגמה ההולכת ומתרחבת של חברות שבונות את הטכנולוגיה שלהן בעצמן עלולה לשחוק במהירות את היתרון הפיננסי של אנבידיה. סלייקרמן הסביר את המצב בהודעה ללקוחות ביום שלישי. הוא כתב כי "כוח התמחור של אנבידיה עשוי להתמודד עם תחרות גדולה יותר מכפי שראה בשנים האחרונות", מה שמאיים על השורה התחתונה של החברה "גם בזמן שהחברה מתרחבת לקווי פעילות חדשים".
נכון לעכשיו, לחברה יש שיעור רווח נקי של 63%, הרמה הגבוהה ביותר שלה בחמש השנים האחרונות. כשחברה מרוויחה כל כך הרבה, זה באופן טבעי מושך מתחרים שרוצים חלק מההזדמנות או רוצים להימנע מתשלום מחירים גבוהים.
האטה בצמיחה בוחנת את השווריים של אנבידיה
נתונים פיננסיים עדכניים מראים שגם ירידה קטנה במומנטום יכולה להבהיל משקיעים כאשר מניה מתומחרת בצורה מושלמת. אנבידיה דיווחה לאחרונה על קצב צמיחה בהכנסות של 70.7% לעומת השנה שעברה. למרות שזה נשמע מצוין, זו ירידה ברורה לעומת קצב הצמיחה של 86.2% שהיה לה בארבעת הרבעונים הקודמים. וול סטריט לא אוהבת לראות האטה בצמיחה, אפילו אם היא קטנה.
בנוסף, הנהלת אנבידיה קבעה לעצמה לוח זמנים צפוף, שבו היא צריכה להשיק קו מוצרים חדש ומושלם בכל שנה. סדרת השבבים הבאה שלה, שנקראת VeraRubin, חייבת להיות הצלחה גדולה כדי לשמור על שביעות הרצון של השוק. כאשר מניית אנבידיה יורדת ב-2.2% ל-191.23 דולר במסחר מוקדם, השוק מראה שהאתגר הגדול ביותר של החברה הוא להמשיך לעמוד בהצלחה של עצמה.
האם אנבידיה היא קנייה, החזק או מכירה?
מניית אנבידיה (אנבידיה) ממשיכה לשאת דירוג קונצנזוס של האנליסטים מסוג קנייה חזקה, על בסיס 37 דירוגי אנליסטים בשלושת החודשים האחרונים. מתוכם, 36 מעניקים לה דירוג קנייה ואחד ממליץ על החזק. מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים של אנבידיה עומד על 309.33 דולר, מה שמייצג פוטנציאל עלייה של 58.2%. (ראו את תחזית המניה של אנבידיה)
