דיפאיינס משיקה את AIBN: קרן הסל הראשונה הנסחרת בארה"ב שמוקדשת לאג"ח שמממנות את בניית תשתיות ה-AI
- AIBN החלה להיסחר ב-20 באוקטובר 2026 כקרן הסל הראשונה הנסחרת בארה"ב שמוקדשת לאג"ח של חברות שמממנות תשתיות AI, על רקע זינוק חד בהנפקות חוב של חברות כמו אמזון, מיקרוסופט, אלפאבית, מטא ואורקל.
- הקרן עוקבת אחר מדד מבוסס כללים שמעניק חשיפה ממוקדת ל-hyperscalers, לחברות תשתיות מחשוב ולחברות שבבים, עם בדיקה חודשית, חלוקת הכנסה חודשית וחשיפה גלויה לסיכוני ריבית, אשראי וריכוז מנפיקים.
החוב שמאחורי מרכזי הנתונים
הDefiance AI Infrastructure Bond ETF (NYSE Arca: AIBN) החלה להיסחר ב-20 באוקטובר 2026, והדרך הפשוטה ביותר להבין למה היא קיימת היא לעקוב אחרי האופן שבו מממנים את בניית תשתיות ה-AI. במשך רוב העשור האחרון, החברות שבנו את פלטפורמות המחשוב הגדולות ביותר של האינטרנט כמעט שלא נזקקו לשוק האג"ח. אמזון, מיקרוסופט, אלפאבית ומטא מימנו את ההתרחבות מתזרים המזומנים התפעולי, והנפקות החוב המזדמנות שלהן היו הערות שוליים בלוח ההנפקות של אג"ח בדירוג השקעה.
זה השתנה ב-2026. אלפאבית, אמזון, מטא ואורקל יחד הנפיקו השנה אג"ח בהיקף של כ-228 מיליארד דולר עד 20 באוקטובר, לפי נתוני LSEG שצוטטו ב-CNBC, יותר מפי שניים לעומת מה שאותה קבוצה גייסה בכל 2025. ההנפקה של אורקל בפברואר בהיקף 25 מיליארד דולר משכה ספר הזמנות שיא של כ-129 מיליארד דולר. אמזון באה אחריה במרץ עם עסקה של 37 מיליארד דולר, מכירת האג"ח התאגידית הגדולה ביותר אי פעם שלא לצורך רכישה, ובנוסף גם הופעת בכורה שיא באירו. אלפאבית חזרה באוגוסט עם מכירה של 25 מיליארד דולר ב-10 סדרות, שמשכה ביקוש של כ-115 מיליארד דולר. גולדמן זאקס מעריך כעת שחוב הקשור ל-AI מהווה כ-12% ממדד האג"ח התאגידיות בדולר ארה"ב בדירוג השקעה של בלומברג, ומצפה שהנפקות של hyperscalers יגיעו לכ-420 מיליארד דולר ב-2027.
הסיבה היא הוצאות הון. אמזון צפתה הוצאות הון של כ-220 מיליארד דולר השנה, אלפאבית של 195 עד 205 מיליארד דולר, מיקרוסופט של כ-175 מיליארד דולר, ומטא צמצמה את הטווח שלה ל-135 עד 145 מיליארד דולר בדוח שלה מ-21 באוקטובר, שבו היא גם חשפה תזרים מזומנים חופשי שלילי ראשון מאז 2012. ב-S&P Global Ratings מעריכים שהוצאות ההון המשולבות ב-2026 של חמש ה-hyperscalers הגדולות יעמדו על קרוב ל-750 מיליארד דולר. תזרים מזומנים חופשי כבר לא מכסה את החשבון. החוב כן.
המשקיע שנמצא בדרך כלל בצד השני של העסקאות האלה הוא חברת ביטוח, קרן פנסיה או מדד אג"ח ליבה. התוצאה היא שרוב משקיעי ההכנסה הקבועה כבר מחזיקים בחוב של תשתיות AI, אבל בצורה מדוללת על פני מדדי ייחוס רחבים וללא תיוג. משקל המנפיקים הטכנולוגיים גדל מכ-9% במדדי ייחוס רחבים של אג"ח בדירוג השקעה ב-2024 ליותר מ-13%, ותחזית הסתיו של בלאקרוק מזהירה שבניית תשתיות ה-AI הופכת את האשראי בדירוג השקעה למפזר סיכונים פחות יעיל, כי כל כך הרבה מהמדד חולק כעת אותו נושא. עד החודש לא הייתה קרן סל נסחרת בארה"ב שהחזיקה רק בפרוסת השוק הזאת.
AIBN משנה את זה. היא מרכזת את צד האשראי של עסקת ה-AI תחת טיקר אחד מבוסס מדד, ושואפת לעקוב אחר מדד MarketVector US Hyperscalers and AI Bonds Index, תוך החזקה באג"ח של החברות שמממנות את הבנייה, מה-hyperscalers הגדולות ביותר ועד לחברות המחשוב והשבבים שעומדות מאחוריהן.
למה אשראי, ולמה עכשיו
הטיעון בעד החזקה באג"ח האלה קיבל חיזוק השבוע מאחד ממשקיעי האג"ח הגדולים בעולם, וזה היה גם היפוך כיוון. ביולי, ריק רידר, מנהל ההשקעות הראשי להכנסה קבועה גלובלית בבלאקרוק, אמר ל-CNBC שאשראי אמריקאי בדירוג השקעה אינו אטרקטיבי בגלל ההיצע שמגיע ממרכזי נתונים ומ-hyperscalers. ב-21 באוקטובר הוא אמר לאותה רשת שהוא רואה הזדמנות היסטורית באשראי איכותי, שאג"ח תאגידיות בדירוג השקעה הן התחום המועדף עליו לראשונה זה שנים, ושהבחירה כוללת גם אג"ח של hyperscalers, תוך ציון תזרימי המזומנים והמאזנים שלהן. קרן ההכנסה הגמישה שלו העלתה את ההקצאה לאג"ח בדירוג השקעה ל-14.3% לעומת 8.5% ביולי. יחד עם זאת, הוא הוסיף אזהרה: מחוץ לדירוג השקעה, כולל מימון של מרכזי נתונים שאינו מגובה על ידי hyperscaler, משקיעים צריכים מחקר עמוק יותר ובררנות גבוהה יותר.
אותו שבוע הראה גם למה הבררנות הזאת חשובה. עסקאות ה-CDS לחמש שנים של מטא הגיעו לשיא ב-22 באוקטובר אחרי שהחברה חשפה התחייבויות עתידיות לחכירה וחוזים בהיקף של כ-825 מיליארד דולר. אורקל, ש-S&P הורידה את הדירוג שלה ל-BBB- ביולי, ראתה גם היא את עסקאות ברירת המחדל שלה מגיעות לשיא בשבוע שלפני כן. ב-23 באוקטובר דיווח בלומברג שמרווחי האשראי התאגידי בעולם הגיעו לרמתם הרחבה ביותר ב-17 חודשים, בהובלת חששות מהוצאות AI. שוקי האשראי מבדילים כעת בצורה חדה בין hyperscalers בדירוג AA לבין לווים בדירוג נמוך יותר שבונים קיבולת מחשוב, והמחיר של האג"ח האלה זז לפי הודעות על הוצאות הון, ולא רק לפי ריביות.
זו הסביבה שעבורה נועד כלי ייעודי ומבוסס כללים. קרן מדד אג"ח רחבה מחזיקה חוב של תשתיות AI במקרה, ובכל שיעור שהמנפיקים במקרה לווים. AIBN מחזיקה בו בכוונה, מגבילה את המשקל של כל מנפיק ושל כל אג"ח, מרעננת את התיק מדי חודש, מחלקת את ההכנסה שלה מדי חודש, ונותנת למשקיעים טיקר אחד להחזיק, לסחור בו או לגדר איתו את צד האשראי של עסקת ה-AI. היא לא מסירה את סיכון האשראי של השמות בדירוג נמוך יותר במדד; היא הופכת את החשיפה לגלויה ובגודל מדוד.
החברות שמרכיבות את הנושא
מדד MarketVector US Hyperscalers and AI Bonds Index בנוי סביב שלוש קבוצות של מנפיקים, והשמות בכל אחת מהן מראים איך היקום הזה נראה בפועל.
העוגן הוא ארבע ה-hyperscalers: אמזון.com (אמזון), מיקרוסופט (מיקרוסופט), Alphabet (גוגל) ו-מטא Platforms (מטא). יחד הן מקבלות 48% קבועים מהמדד, 12% לכל אחת, והן המנפיקות שמאחורי עסקאות האג"ח הגדולות ביותר של 2026. המכירה של אמזון במרץ בהיקף 37 מיליארד דולר והמכירה של אלפאבית באוגוסט בהיקף 25 מיליארד דולר היו שתיהן מהנפקות האג"ח התאגידיות הגדולות ביותר שתומחרו אי פעם, והדוח של מטא מ-21 באוקטובר העמיד את ההתחייבויות העתידיות שלה לחכירה וחוזים על קרוב ל-825 מיליארד דולר.
הקבוצה השנייה היא חברות תשתיות מחשוב אחרות וחברות מודלי שפה גדולים, שיכולות לקבל עד 20% מהמדד עם תקרה של 3.5% לכל מנפיק. אורקל היא הסמן המרכזי כאן: היא פתחה את השנה עם עסקה של 25 מיליארד דולר שמשכה ספר הזמנות שיא, ומאז האשראי שלה הפך לנקודת הייחוס של השוק להלוואות הקשורות ל-AI אחרי ש-S&P הורידה את הדירוג שלה ל-BBB- ביולי. IBM (NYSE: IBM) ו-CoreWeave (Nasdaq: CRWV) משלימות את הקבוצה, כאשר האחרונה היא הגדולה מבין לוויות ה-neocloud, שהאג"ח שלהן עם קופון גבוה הפכו למדד לתיאבון כלפי אשראי AI בדירוג נמוך יותר.
הקבוצה השלישית היא מוליכים למחצה. המדד נשען על החברות המאוגדות בארה"ב שנכללות במדד MVIS US Listed Semiconductor 25 Index, ובהן אנבידיה (אנבידיה), Broadcom (Nasdaq: AVGO), Advanced Micro Devices (Nasdaq: AMD), מיקרון Technology (מיקרון), Applied Materials (Nasdaq: AMAT), KLA (Nasdaq: KLAC) ו-Marvell Technology (Nasdaq: MRVL). הקבוצה הזאת מקבלת לפחות 32% מהמדד, ומכיוון שכל אג"ח בודדת בתחום השבבים מוגבלת ל-1%, החוב שלהן מפוזר על פני הנפקות רבות ולא מרוכז בכמה בודדות. בתיק הפתיחה של הקרן, אג"ח של יצרניות שבבים כמו KLA, Applied Materials, AMD, Marvell ו-Microchip Technology (Nasdaq: MCHP) היו בין הפוזיציות האישיות הגדולות ביותר.
ההתייחסויות לחברות ספציפיות הן לצורכי המחשה בלבד, מבוססות על מקורות ציבוריים, ואינן המלצה לקנות או למכור נייר ערך כלשהו. רכיבי המדד והחזקות הקרן עשויים להשתנות.
בתוך המדד
AIBN שואפת לעקוב אחרי מדד MarketVector US Hyperscalers and AI Bonds Index, מדד מבוסס כללים שמנוהל על ידי MarketVector Indexes GmbH. המדד כולל אג"ח תאגידיות בריבית קבועה הנקובות בדולר ארה"ב, שהונפקו על ידי חברות המאוגדות בארה"ב ואשר ספק המדד מסווג כ-hyperscalers, חברות תשתיות מחשוב אחרות וחברות מודלי שפה גדולים, או חברות תשתיות AI. כדי להיכלל, אג"ח חייבת להיות בהיקף של לפחות מיליארד דולר במחזור, עם יתרת מח"מ של בין שלוש ל-30 שנים, ועם דירוג אשראי מלפחות סוכנות מוכרת אחת. גם אג"ח בדירוג השקעה וגם אג"ח בתשואה גבוהה זכאיות להיכלל.
שיטת המשקל היא מדורגת. ארבע ה-hyperscalers מקבלות יחד 48% מהמדד, 12% לכל אחת, כאשר כל אג"ח בודדת מוגבלת בדרך כלל ל-2%. חברות תשתיות מחשוב אחרות וחברות LLM יכולות לקבל עד 20%, עם תקרה של 3.5% לכל מנפיק. מנפיקות שבבים מקבלות לפחות 32%, גם כן עם תקרה של 3.5% למנפיק ו-1% לכל אג"ח. בכל בדיקה חודשית, האג"ח הזכאיות מדורגות לפי שווי שוק ו-250 הגדולות ביותר נבחרות, עם לא יותר מ-15 אג"ח מכל hyperscaler ולא יותר מ-10 מכל מנפיק אחר.
הבדיקה החודשית היא בחירת עיצוב מכוונת עבור נושא כזה. עסקאות אג"ח של hyperscalers מגיעות בבלוקים של 20 עד 40 מיליארד דולר, והרכב מחדש רבעוני או שנתי היה משאיר את הקרן חודשים מאחור מול לוח ההנפקות. בדיקה חודשית פירושה שעסקה חדשה של מנפיק זכאי יכולה להיכנס בתוך שבועות מהתמחור. הקרן מחזיקה רק אג"ח, ולכן משקיע ב-AIBN הוא נושה של בניית תשתיות ה-AI ולא בעלים שלה. כמו האג"ח שהיא מחזיקה, AIBN משלמת תוך כדי תנועה: הקרן מתכוונת לחלק הכנסות מדיבידנדים וריבית מדי חודש, וכל רווחי הון ממומשים נטו יחולקו לפחות פעם בשנה.
תמונת מצב של הקרן
| שם הקרן | Defiance AI Infrastructure Bond ETF |
| טיקר | AIBN |
| בורסה | NYSE Arca |
| מבנה | קרן סל מבוססת מדד וכללים, עם משקל מדורג ובדיקה חודשית; חלוקת הכנסה משולמת מדי חודש |
| מדד | MarketVector US Hyperscalers and AI Bonds Index |
| דמי ניהול | 0.41% |
| החזקות | 140 |
| תאריך השקה | 20 באוקטובר 2026 |
נתוני הקרן נכונים ל-22 באוקטובר 2026. ההחזקות עשויות להשתנות ואין לראות בהן המלצה לקנות או למכור נייר ערך כלשהו.
השורה התחתונה
AIBN מציעה כעת משהו שאין כרגע לאף קרן סל אחרת הנסחרת בארה"ב: חשיפה ייעודית ומבוססת מדד לאג"ח של החברות שמממנות תשתיות AI, בתוך קרן שנסחרת במהלך היום תחת טיקר אחד ומפרסמת את ההחזקות שלה מדי יום. ההנפקות שמאחורי הנושא הולכות וגדלות יחד עם הוצאות ההון על מרכזי נתונים, האג"ח האלה כבר מהוות חלק גדל מכל מדד אג"ח ליבה, ועד השבוע הדרך היחידה להחזיק בהן בכוונה הייתה עסקה אחר עסקה. לשוק המניות יש כבר שנים קרנות סל לתשתיות AI. לשוק האג"ח, שבו בפועל מממנים את הבנייה, יש עכשיו גם אחת.
למידע נוסף על AIBN
לפרטי קרן מלאים, כולל התשקיף, מלוא ההחזקות והביצועים המעודכנים לסוף החודש האחרון, אפשר לבקר ב-defianceetfs.com/aibn או להתקשר ל-833.333.9383.
סיכונים שמשקיעים צריכים לשקול
ריכוז בארבעה מנפיקים. המדד מקצה 48% קבועים ממשקלו לאג"ח של אמזון, מיקרוסופט, אלפאבית ומטא. AIBN אינה מגוונת, וצפויה להיות מרוכזת בסקטורי טכנולוגיית המידע ושירותי התקשורת. אירועי אשראי, רגולציה, מרכזי נתונים או חשמל שישפיעו על אחד מהמנפיקים האלה עלולים להרחיב מרווחים, לצמצם נזילות ולהגדיל תנודתיות.
סיכון ריבית. מחירי אג"ח בדרך כלל יורדים כשהריביות עולות, ואג"ח לטווח ארוך רגישות יותר מאג"ח קצרות יותר. הנפקות של hyperscalers היו מוטות מאוד למח"מים של 20 ו-30 שנה, ולכן ייתכן שלקרן תהיה רגישות מח"מ גבוהה יותר מזו של מדד אג"ח תאגידיות רחב.
סיכון אשראי וסיכון תשואה גבוהה. המדד עשוי לכלול גם אג"ח בדירוג השקעה וגם אג"ח בתשואה גבוהה, שמכונות לעיתים אג"ח זבל, ונושאות סיכון גבוה יותר לאובדן הכנסה וקרן. הורדת דירוג של אג"ח מדירוג השקעה אל מתחת לדירוג השקעה אינה מחייבת כשלעצמה את הסרתה מהמדד.
נושא ה-AI עלול לאכזב. מנפיקים שפועלים בתחום הבינה המלאכותית נושאים בדרך כלל בהוצאות מחקר והוצאות הון גבוהות, והרווחיות שלהם יכולה להשתנות מאוד, אם בכלל יש להם רווחיות. האטה בהשקעות בתשתיות AI תשנה את צורכי המימון שעליהם הנושא הזה בנוי.
פסיביות פירושה שאין הגנה. הקרן אינה מנסה להכות את המדד שלה או לנקוט עמדות הגנתיות בשווקים יורדים, והתשואות שלה עשויות להיות שונות מאלה של המדד בגלל עמלות, עלויות עסקה ושגיאת מעקב.
קרן חדשה מאוד. AIBN היא חברת השקעות שהוקמה לאחרונה וללא היסטוריית פעילות, ולכן למשקיעים פוטנציאליים אין רקורד שעליו אפשר לבסס החלטות השקעה.
גילויים
מאמר זה הוא תוכן ממומן שנוצר בשיתוף פעולה עם Defiance ETFs. הוא מיועד למטרות מידע וחינוך בלבד, ואינו מהווה ייעוץ השקעות, המלצה או הצעה או פנייה לקנייה או למכירה של נייר ערך כלשהו.
גילויים חשובים
יש לשקול בקפידה את מטרות ההשקעה, הסיכונים, העמלות וההוצאות של הקרן לפני השקעה. התשקיף והתשקיף המקוצר כוללים מידע זה ומידע חשוב נוסף על חברת ההשקעות. יש לקרוא בעיון את התשקיף ו/או את התשקיף המקוצר לפני השקעה. אפשר לבקש עותקים מודפסים בטלפון 833.333.9383.
השקעה כרוכה בסיכון. אובדן קרן אפשרי. כקרן סל, הקרן עשויה להיסחר בפרמיה או בהנחה לעומת ה-NAV. מניות הקרן נקנות ונמכרות במחיר שוק (ולא ב-NAV), ואינן נפדות בנפרד מהקרן. הקרן אינה מנוהלת באופן אקטיבי ולא תמכור נייר ערך בגלל ביצועי חסר נוכחיים או צפויים, אלא אם אותו נייר ערך יוסר מהמדד או יידרש להסרה בעת הרכב מחדש של המדד.
המידע לגבי החברות שמוזכרות במאמר זה נובע ממקורות ציבוריים ומהודעות החברות. Defiance ETFs לא אימתה מידע זה באופן עצמאי. אף אחת מהחברות המוזכרות אינה קשורה ל-Defiance ETFs או לקרן, ואינה נותנת להן חסות, תומכת בהן או מקדמת אותן. ההתייחסויות לחברות ספציפיות הן לצורכי המחשה בלבד ואינן המלצה לקנות או למכור נייר ערך כלשהו. רכיבי המדד והחזקות הקרן עשויים להשתנות.
התייחסויות צד שלישי המיוחסות לבלאקרוק, CNBC, בלומברג, LSEG, גולדמן זאקס ו-S&P Global Ratings נכונות לתאריכים שצוינו ואינן מהוות תמיכה בקרן. ארגונים אלה אינם קשורים ל-Defiance ETFs.
ההתייחסויות ל-AIBN כקרן הסל הראשונה הנסחרת בארה"ב שמוקדשת לאג"ח של חברות תשתיות AI מבוססות על סקירה של החזקות, תשקיפים וגילויים זמינים לציבור של קרנות סל הנסחרות בארה"ב ושל מסמכי רישום תלויים ועומדים ב-SEC נכון ל-20 באוקטובר 2026, ומתייחסות לקרן סל שאסטרטגיית ההשקעה העיקרית המוצהרת שלה מוגבלת לניירות ערך חוב שהונפקו על ידי חברות המסווגות כחברות תשתיות בינה מלאכותית, והן עשויות להשתנות.
סיכון ניירות ערך בהכנסה קבועה: מחירי ניירות ערך בהכנסה קבועה מגיבים להתפתחויות כלכליות, ובמיוחד לשינויים בריבית, וכן לשינויים בדירוג האשראי של מנפיק או לתפיסת השוק לגבי אמינות האשראי שלו. בדרך כלל, ניירות ערך בהכנסה קבועה יורדים בערכם אם הריביות עולות ועולים בערכם אם הריביות יורדות, וניירות ערך ארוכי טווח ובדירוג נמוך יותר תנודתיים יותר מניירות קצרי טווח ובדירוג גבוה יותר.
סיכון אשראי: ניירות ערך חוב כפופים לסיכון של כשל או אי-יכולת של מנפיק לעמוד בהתחייבויותיו לפי נייר הערך. שווי השוק של נייר ערך חוב מושפע גם מתפיסת השוק לגבי אמינות האשראי של המנפיק.
סיכון מעבר דירוג, Fallen Angel, פדיון מוקדם וניירות ערך בתשואה גבוהה: הורדת דירוג של אג"ח או של המנפיק שלה עלולה לגרום לירידה בשווי השוק של האג"ח, להרחבת מרווח האשראי שלה ולהידרדרות בנזילות. המדד עשוי לכלול גם אג"ח בדירוג השקעה וגם אג"ח בתשואה גבוהה. אג"ח בתשואה גבוהה, המכונות לרוב אג"ח זבל, נחשבות ספקולטיביות ובדרך כלל כרוכות בסיכון גבוה יותר לאובדן הכנסה וקרן, סיכון אשראי, סיכון נזילות ותנודתיות מחיר לעומת אג"ח בדירוג גבוה יותר.
סיכון תיק ממוקד וריכוז מנפיקים: הקרן תחזיק תיק ממוקד יחסית ועשויה להיות בעלת חשיפה משמעותית למספר מוגבל של מנפיקים. המדד מקצה 48% קבועים ממשקלו (12% לכל מנפיק) ל-אמזון.com, Inc., מיקרוסופט Corporation, Alphabet Inc. ו-מטא Platforms, Inc.
סיכון בינה מלאכותית: מנפיקים שפועלים בתחום הבינה המלאכותית נושאים בדרך כלל בהוצאות מחקר והוצאות הון גבוהות, וכתוצאה מכך הרווחיות שלהם יכולה להשתנות מאוד, אם בכלל יש להם רווחיות. התחום שבו הם פועלים תחרותי מאוד, והמוצרים והשירותים שלהם עלולים להתיישן במהירות רבה.
סיכון מחשוב: חברות מחשוב כפופות לתחרות עזה על משאבים, כולל כוח אדם, קיבולת חשמל, זמינות מים ושטחי מרכזי נתונים, וכן לסיכונים חברתיים, פוליטיים ורגולטוריים הקשורים לבניית מרכזי נתונים, לפיקוח על יצוא ולחסמים גיאופוליטיים.
סיכון תעשיית המוליכים למחצה: חברות שבבים עלולות להתמודד עם תחרות עזה, קווי מוצרים מוגבלים, שווקים, משאבים פיננסיים או כוח אדם מוגבלים, ותלות בשרשרת אספקה במספר מצומצם של ספקים.
סיכון ריכוז ענפי: חשיפת ההשקעה של הקרן תהיה מרוכזת באותו ענף או קבוצת ענפים במידה שהמדד מרוכז כך. הקרן צפויה להיות מרוכזת בסקטורי טכנולוגיית המידע ושירותי התקשורת.
סיכון אי-פיזור: הקרן עשויה להשקיע חלק גדול יותר מנכסיה בפחות מנפיקים לעומת קרן מגוונת, ובכך להגדיל את החשיפה לסיכונים של מנפיקים בודדים.
סיכון קרן חדשה: הקרן היא חברת השקעות שהוקמה לאחרונה וללא היסטוריית פעילות, ולכן למשקיעים פוטנציאליים אין רקורד או היסטוריה שעליהם ניתן לבסס החלטות השקעה.
סיכון השקעה פסיבית: הקרן אינה מנוהלת באופן אקטיבי ואינה מנסה להכות את המדד או לנקוט עמדות הגנתיות בשווקים יורדים. סיכון שגיאת מעקב: ביצועי הקרן והמדד עשויים להיות שונים זה מזה בשל, בין השאר, עמלות, הוצאות ועלויות עסקה בתיק.
סיכון ניירות ערך שהונפקו באופן פרטי: אג"ח Rule 144A ואג"ח בהנפקה פרטית עשויות להיות כפופות למגבלות מכירה מחדש ולהיסחר בשוק מוסדי מצומצם יותר לעומת אג"ח הרשומות לציבור.
מדד MarketVector US Hyperscalers and AI Bonds Index הוא קניינה הבלעדי של MarketVector Indexes GmbH, שהעניקה רישיון לשימוש בו למטרות מסוימות ל-Defiance ETFs LLC. מוצרים המבוססים על המדד אינם ממומנים, נתמכים, נמכרים או מקודמים על ידי MarketVector Indexes GmbH, ו-MarketVector אינה מציגה כל עמדה לגבי הכדאיות של השקעה במוצר או במוצרים כאלה. לא ניתן להשקיע ישירות במדד.
פיזור אינו מבטיח רווח ואינו מגן מפני הפסד בשוק יורד.
הקרן מתכוונת לשלם הכנסות מדיבידנדים וריבית, אם יהיו, מדי חודש, ולחלק רווחי הון ממומשים נטו לפחות פעם בשנה. החלוקות אינן מובטחות, וסכום כל חלוקה עשוי להשתנות. חלוקות עשויות לכלול החזר הון.
ייתכן שייגבו עמלות ברוקראז' על עסקאות.
לפרטי קרן מלאים, תשקיף והחזקות, בקרו ב-defianceetfs.com/aibn.
Tidal Investments LLC היא יועצת ההשקעות. Defiance ETFs LLC היא נותנת החסות של קרן הסל. ההפצה נעשית על ידי Foreside Fund Services, LLC.