בנק אוף אמריקה רואה אפסייד של 77% במניית מיקרון טכנולוג'י (מיקרון) אחרי פגישות עם הנהלת החברה. הנה הסיבה

בנק אוף אמריקה רואה אפסייד של 77% במניית מיקרון טכנולוג'י (מיקרון) אחרי פגישות עם הנהלת החברה. הנה הסיבה

שאלו סראף26 באוקטובר 2026

• בנק אוף אמריקה חזר על המלצת קנייה למניית מיקרון טכנולוג'י (מיקרון) עם מחיר יעד של 1,550 דולר, לאחר פגישות עם הנהלת החברה, וציין כי חוזי אספקה ארוכי טווח והיצע הדוק יותר בשנים 2027–2028 תומכים באפסייד של 77%.
• מיקרון טכנולוג'י מקדמת שדרוגים במוצרי הזיכרון שלה, כולל HBM ו-NAND, ובנק אוף אמריקה מעריך כי היא עשויה לייצר תזרים מזומנים חופשי שנתי של 150 עד 200 מיליארד דולר ב-2027 וב-2028, בזמן שהקונצנזוס בוול סטריט הוא קנייה חזקה.

למניית מיקרון טכנולוג'י (מיקרון) יש אפסייד של 77%, לפי אנליסט בנק אוף אמריקה ויווק אריה. הוא חזר על המלצת קנייה ועל מחיר יעד של 1,550 דולר, לאחר שנפגש עם מנהלי מיקרון טכנולוג'י בניו יורק ובבוסטון. אריה, אנליסט בדירוג חמישה כוכבים, אמר כי החברה הפכה ל"חיובית יותר בהדרגה לגבי תחום הזיכרון", משום שההנהלה מצפה שההיצע יהפוך להדוק עוד יותר ב-2027 וב-2028.

הדוח הצביע על מחזור עליות ארוך יותר בשוק הזיכרון, כאשר עסקאות עם לקוחות נמשכות כיום שלוש עד חמש שנים. זהו שינוי גדול לעומת חוזים לשנה אחת או פחות, שהיו נפוצים בעבר. מיקרון טכנולוג'י כבר מנהלת שיחות על עסקאות אספקה לשנת 2031, ובמקביל שואפת להעלות את חלקן של המכירות המכוסות בהסכמים כאלה ל-50% עד 2030.

ההסכמים ארוכי הטווח של מיקרון טכנולוג'י עשויים להגן על התמחור

בבנק אוף אמריקה רואים בהסכמים ארוכים יותר עם לקוחות סימן לחשיבות ההולכת וגדלה של זיכרון במערכות AI. יותר זיכרון יכול לעזור לשפר ביצועים ויעילות אנרגטית. עם זאת, מחסור עלול לאלץ יצרניות שבבים להשתמש כרגע בפחות זיכרון בחלק מהמערכות.

בדוח של אריה צוין כי מפרטי הזיכרון המופחתים האלה משקפים מגבלות היצע, ולא ביקוש נמוך יותר לטכנולוגיה. ככל שההיצע ישתפר, הלקוחות יוכלו להוסיף מחדש זיכרון למערכות שלהם. זה עשוי לתמוך בביקוש גם בזמן שיצרניות שבבי AI מחפשות ביצועים טובים יותר לכל דולר.

ההסכמים עם הלקוחות גם מספקים הגנה טובה יותר אם השוק יתקרר. הם כוללים כמויות מחויבות ותנאים פיננסיים, ובמקביל קובעים רצפת מחיר מעל לשיא המחזור הקודם. כ-35% מהמכירות של מיקרון טכנולוג'י צפויות להיכלל תחת ההסכמים האלה, והחברה שואפת להעלות את השיעור הזה ל-50% עד 2030.

למיקרון טכנולוג'י צפויים עוד שדרוגי זיכרון בהמשך

מיקרון טכנולוג'י גם עובדת על מוצרי זיכרון חדשים כדי לעמוד בביקוש ל-AI. מפת הדרכים שלה כוללת זיכרון HBM עם יותר שכבות ועיצובים מותאמים אישית של HBM. החברה גם מתכננת להעביר את צומת ה-DRAM מסוג 1-delta לייצור המוני במחצית השנייה של 2027.

בתחום ה-NAND, מיקרון טכנולוג'י שואפת שטכנולוגיית G11 שלה תעבור את רף 400 השכבות ותספק עד סוף 2027 קיבולת ביט כפולה לעומת G9. השדרוגים האלה עשויים לעזור לחברה לעמוד בביקוש, תוך שיפור היקף הזיכרון שהיא יכולה לייצר.

בבנק אוף אמריקה רואים גם מקום לתשואות מזומן גבוהות יותר. אריה מעריך כי מיקרון טכנולוג'י עשויה לייצר תזרים מזומנים חופשי שנתי של 150 עד 200 מיליארד דולר ב-2027 וב-2028. מיקרון טכנולוג'י מתכננת להגדיל את הרכישה החוזרת של מניות באמצעות תזרים המזומנים החופשי של הרבעון הקודם. נותרו לה כ-35 מיליארד דולר במסגרת אישור הרכישה החוזרת הנוכחי.

מהו מחיר היעד של מניית מיקרון טכנולוג'י?

במעבר לוול סטריט, לאנליסטים יש דירוג קונצנזוס של האנליסטים של קנייה חזקה על מניית מיקרון טכנולוג'י בהתבסס על 28 המלצות קנייה והמלצת החזק אחת שניתנו בשלושת החודשים האחרונים. מחיר היעד הממוצע של מניית מיקרון עומד על 1,621.67 דולר למניה, ומשקף אפסייד פוטנציאלי של 84.79%.