למה מניות נ״ו הולדינגס קלס איי ומרקדו ליברה צונחות היום — ומה וול סטריט צופה בהמשך
- הבחירה מחדש של לולה בברזיל הובילה למכירות חדות בשוק, כאשר NU צנחה ב-25%, MELI ירדה ב-14% ו-EWZ נפלה בכמעט 26%, על רקע חששות מהוצאות ממשלה, ריביות ומצב המטבע.
- למרות הלחץ הפוליטי והכלכלי, וול סטריט עדיין רואה אפסייד בשתי המניות: נ״ו הולדינגס קלס איי עם דירוג קנייה מתונה ומחיר יעד ממוצע שמרמז על עלייה של כ-23%, ומרקדו ליברה עם דירוג קנייה חזקה ומחיר יעד שמרמז על עלייה של כ-27%.
מניות ברזילאיות סופגות מכה קשה ביום שני, כאשר נ״ו הולדינגס קלס איי (NYSE:NU) צונחת ב-25% ו-מרקדו ליברה (NASDAQ:MELI) נופלת ב-14%. והפגיעה חורגת הרבה מעבר לשתי הענקיות הלטינו-אמריקאיות האלה, כאשר iShares MSCI Brazil ETF (NYSEARCA:EWZ) קורסת בכמעט 26%, מה שמשקף מכירות נרחבות מצד משקיעים החשופים לשווקים הפיננסיים של המדינה.
מאחורי הטלטלה עומדות הבחירות לנשיאות ברזיל, שסיפקו תוצאה שהפתיעה משקיעים רבים. הנשיא לואיז אינסיו לולה דה סילבה זכה בבחירה מחדש ביום ראשון, לאחר שגבר על המתמודד מהימין פלביו בולסונרו עם כ-51.8% מהקולות.
המשקיעים קיוו לניצחון של בולסונרו, מתוך ציפייה להידוק בהוצאות הממשלה, מסי חברות נמוכים יותר ומשמעת תקציבית גבוהה יותר. הניצחון של לולה העלה חששות בנוגע לכספים הציבוריים של ברזיל, לריביות ולמטבע, והוביל משקיעים לבחון מחדש את החשיפה שלהם לנכסי המדינה.
התגובה כואבת במיוחד, בהתחשב בכך ש-EWZ זינקה בכ-13% מוקדם יותר החודש לאחר הביצועים החזקים מהצפוי של בולסונרו בסיבוב הראשון. התוצאה של יום ראשון מחקה כעת חלק גדול מההתלהבות הזו, ומשאירה את המשקיעים תוהים מה צפוי בהמשך למניות הברזילאיות.
אבל כששתי המניות סופגות ירידות חדות, מה וול סטריט רואה בהמשך עבור נ״ו הולדינגס קלס איי ומרקדו ליברה? בואו נבחן זאת מקרוב.
נ״ו הולדינגס קלס איי מתמודדת עם חוסר ודאות פוליטי על רקע התרחבות מהירה
עבור נ״ו הולדינגס קלס איי, תוצאות הבחירות מגיעות בזמן רגיש, כאשר ענקית הבנקאות הדיגיטלית ממשיכה להרחיב את פעילות ההלוואות שלה ברחבי אמריקה הלטינית.
החברה הציגה רבעון שני חזק, עם שירות ל-139 מיליון לקוחות וחציית רף של מיליארד דולר ברווח נקי רבעוני לראשונה. תיק האשראי שלה גדל ב-37% לעומת השנה הקודמת והגיע ל-39.4 מיליארד דולר, אם כי היקף ההלוואות שבפיגור של יותר מ-90 יום עלה ל-6.9%, מה שעורר חששות לגבי איכות האשראי.
נ״ו הולדינגס קלס איי גם בחנה התרחבות מעבר לשווקים המסורתיים שלה, והשיקה פעילות בארצות הברית בספטמבר לצד הפלטפורמה הפיננסית Nu Global. לאחרונה יותר, החברה דחתה ספקולציות לגבי רכישה אפשרית של הבנק הדיגיטלי הבריטי Monzo, ובחרה להתמקד בתוכניות ההתרחבות הבינלאומית הקיימות שלה.
במקביל, הבנק המרכזי של ברזיל שוקל דרישות מחמירות יותר להלוואות צרכניות על רקע חששות מחוב משקי הבית, מה שעלול ליצור מכשול נוסף למוסדות פיננסיים הפועלים במדינה.
וול סטריט נותרת חלוקה לגבי התחזיות של נ״ו הולדינגס קלס איי, אם כי לשוורים יש יתרון קל. המניה נושאת דירוג קונצנזוס של האנליסטים מסוג קנייה מתונה, עם 5 אנליסטים שממליצים על קנייה, 3 שמציעים החזק ואחד שממליץ על מכירה. בינתיים, מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים, שעומד על 18.61 דולר, מצביע על אפסייד של כ-23% לעומת מחיר הסגירה של יום שישי. (ראו תחזית המניה של NU)
סיפור הצמיחה של מרקדו ליברה פוגש את המציאות הפוליטית בברזיל
מרקדו ליברה מתמודדת עם חוסר ודאות פוליטי דומה, אם כי פעילותה משתרעת הרבה מעבר לברזיל דרך זירת המסחר המקוונת שלה, רשת הלוגיסטיקה שלה והפלטפורמה הפיננסית Mercado Pago.
והתזמון כמעט לא יכול להיות רגיש יותר, כאשר הענקית הלטינו-אמריקאית מתכוננת לפרסם את התוצאות הכספיות שלה לרבעון השלישי בתחילת נובמבר. וול סטריט מצפה כעת להכנסות רבעוניות של כ-10.69 מיליארד דולר, לצד רווח של 9.34 דולר למניה, מה שמחזיר את מסלול הצמיחה של החברה למוקד.
המשקיעים יעקבו מקרוב כדי לראות אם מרקדו ליברה תוכל לשמור על ההתרחבות המהירה שלה בלי לפגוע יותר מדי ברווחיות. החברה מוציאה סכומים גדולים על משלוח חינם, לוגיסטיקה והרחבת פעילות כרטיסי האשראי, השקעות שהכבידו על הרווחים למרות צמיחה חזקה בהכנסות.
ברזיל נותרה חשובה במיוחד עבור מרקדו ליברה, מה שהופך את הכיוון הפוליטי של המדינה לשיקול משמעותי עבור המשקיעים. החברה המשיכה להשקיע במשלוחים מהירים יותר ובפלטפורמת השירותים הפיננסיים שלה, אם כי חוסר ודאות סביב הוצאות צרכנים, ריביות ותנודות במטבע עלול לסבך את תוכניותיה.
למרות הנפילה של יום ראשון, וול סטריט נשארת חיובית לגבי התחזיות של מרקדו ליברה. המניה מחזיקה בדירוג קונצנזוס של האנליסטים מסוג קנייה חזקה, הנתמך על ידי 9 המלצות קנייה ו-3 המלצות החזק, ללא אף אנליסט שמציע למשקיעים למכור. מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים עומד על 2,291.82 דולר, מה שמרמז על אפסייד של כ-27% לעומת מחיר הסגירה של יום שישי. (ראו תחזית המניה של MELI)
