הרווחים של ארצ'ר (ארצ'ר אביאיישן) וג'ובי (JOBY) בשבוע הבא: שריפת מזומנים והתקדמות במוניות אוויריות במוקד
- המשקיעים יתמקדו בדוחות הקרובים של ארצ'ר וג'ובי בעיקר בשריפת המזומנים, בהתקדמות בתהליך ההסמכה מול ה-FAA וביכולת להתקרב לפעילות מסחרית בשוק המוניות האוויריות החשמליות.
- ארצ'ר נהנית מדירוג קונצנזוס של האנליסטים קנייה חזקה וממחיר יעד ממוצע שמרמז על אפסייד של 177%, בעוד שלג'ובי יש דירוג החזק אך גם לה מיוחס אפסייד פוטנציאלי של כ-111% לפי מחיר היעד הממוצע.
ארצ'ר אבייישן (ארצ'ר אביאיישן) וג'ובי אוויאיישן (JOBY), שתי השחקניות המרכזיות בשוק המוניות האוויריות החשמליות, נכנסות לדוחות הרבעון השלישי בשבוע הבא, בזמן שהמשקיעים מחפשים סימנים לכך שהתוכניות השאפתניות שלהן מתקרבות למציאות מסחרית. ג'ובי אישרה את תוצאות הרבעון השלישי שלה ל-4 בנובמבר, בעוד שארצ'ר צפויה לפרסם סביב 5 בנובמבר, אם כי החברה עדיין לא אישרה את התאריך.
לשתי המניות הייתה שנה קשה. מניית ארצ'ר ירדה בכ-48% מתחילת השנה ונסחרת ב-3.91 דולר, בעוד שג'ובי ירדה בכמעט 64% ל-4.76 דולר. מאחר ששתי החברות עדיין שורפות מזומנים בהיקף משמעותי, המשקיעים יתמקדו ככל הנראה בהתקדמות בתהליך ההסמכה, בהוצאות, ובשאלה עד כמה מהר המטוסים שלהן יוכלו להתחיל לייצר הכנסות משמעותיות.
למה לצפות מדוחות הרבעון השלישי של ארצ'ר אבייישן
וול סטריט מצפה שארצ'ר תדווח על הפסד של 0.34 דולר למניה ברבעון השלישי, לעומת הפסד של 0.20 דולר שנה קודם לכן.
ארצ'ר נכנסת לרבעון הזה עם לא מעט נושאים לדיון. ברבעון השני החברה ייצרה הכנסות של 5 מיליון דולר בלבד, אך דיווחה על הפסד EBITDA מתואם של 177 מיליון דולר. ההנהלה צופה הפסד EBITDA מתואם נוסף של 170 מיליון עד 200 מיליון דולר ברבעון השלישי, מה שהופך את שריפת המזומנים לנקודת מיקוד מרכזית עבור המשקיעים.
החברה סיימה את יוני עם נזילות של 1.6 מיליארד דולר, מה שנותן לה מרווח נשימה מסוים בזמן שהיא פועלת להשקת המטוס החשמלי Midnight.
בצד התפעולי, המשקיעים ירצו עדכונים על תהליך ההסמכה של ארצ'ר מול ה-FAA, על ההתקדמות לקראת טיסות מסחריות, ועל הרכישה המתוכננת של העסקים Wisk Aero, Insitu ו-SkyGrid מבואינג.
העסקה הזו עם בואינג (BA) עשויה לשנות את הפרופיל הפיננסי של ארצ'ר. Insitu לבדה מייצרת יותר מ-200 מיליון דולר בהכנסות שנתיות, וכבר רווחית. אבל העסקה עדיין לא הושלמה, והמשקיעים ירצו לדעת אם החברה עדיין בדרך להשלים אותה עד סוף השנה.
שריפת המזומנים העולה של ארצ'ר היא דאגה נוספת לקראת הדוחות. החברה השתמשה ב-155.5 מיליון דולר במזומנים מפעילות שוטפת במהלך הרבעון השני, עלייה של 50% לעומת 103.4 מיליון דולר שנה קודם לכן. ההנהלה צופה הפסד EBITDA מתואם נוסף של 170 מיליון עד 200 מיליון דולר ברבעון השלישי.
למה לצפות מדוחות הרבעון השלישי של ג'ובי אוויאיישן
ג'ובי צפויה לדווח לאחר נעילת המסחר ב-4 בנובמבר, כאשר האנליסטים מצפים להפסד של 0.25 דולר למניה, לעומת הפסד של 0.48 דולר שנה קודם לכן.
בשונה מארצ'ר, לג'ובי כבר יש זרם הכנסות מבוסס יותר דרך פעילות הובלת הנוסעים של Blade.
ברבעון השני, ג'ובי ייצרה הכנסות של 39 מיליון דולר, בתמיכת ביקוש חזק לשירותי Blade. החברה גם העלתה את תחזית ההכנסות שלה לשנה כולה ל-115 מיליון עד 125 מיליון דולר, לעומת 105 מיליון עד 115 מיליון דולר קודם לכן.
הרבעון השלישי מעניין במיוחד, משום שפעילות Blade בדרך כלל מגיעה לשיא בקיץ. המשקיעים ירצו לראות אם הביקוש החזק מצד הנוסעים סייע לג'ובי לשמור על תנופת ההכנסות שלה.
ההוצאה על מזומנים היא דאגה נוספת. ג'ובי שרפה כ-202 מיליון דולר ברבעון השני וצופה להשתמש בעוד 385 מיליון עד 415 מיליון דולר במהלך המחצית השנייה של 2026. החברה סיימה את יוני עם כ-2.3 מיליארד דולר במזומן ובהשקעות לטווח קצר.
מעבר למספרים, ההתקדמות של ג'ובי בתהליך ההסמכה מול ה-FAA והגדלת הייצור יהיו במוקד. החברה נכנסה לרבעון השלישי עם חמישה מטוסים באוויר ועוד 12 שנמצאים בייצור. היא גם השיקה טיסות במסגרת תוכנית הפיילוט לשילוב eVTOL של ה-FAA בטקסס בספטמבר, בדרך ליעד שלה להטיס את הנוסעים הראשונים ב-2026.
תזרים המזומנים השלילי התפעולי הרבעוני של החברה עלה לכ-173 מיליון דולר ברבעון השני, לעומת כ-107 מיליון דולר שנה קודם לכן. ג'ובי סיימה את יוני עם כ-2.3 מיליארד דולר במזומן ובהשקעות לטווח קצר, אך ההנהלה צופה להשתמש בעוד 385 מיליון עד 415 מיליון דולר במחצית השנייה של 2026, בזמן שהיא מגדילה את ייצור המטוסים ופועלת לקראת פעילות מסחרית.
האם מניות ארצ'ר אביאיישן ו-JOBY הן קנייה לפני הדוחות?
וול סטריט נשארת אופטימית הרבה יותר לגבי ארצ'ר, למרות הירידה החדה במניה. לפי נתוני TipRanks, ארצ'ר אבייישן מחזיקה בדירוג קונצנזוס של האנליסטים קנייה חזקה, על בסיס שש המלצות קנייה והמלצת החזק אחת. מחיר היעד הממוצע של מניית ארצ'ר אביאיישן שעומד על 10.83 דולר מצביע על אפסייד של כ-177% לעומת המחיר האחרון שלה, 3.91 דולר.
לג'ובי יש סיקור אנליסטים מפוצל יותר. ג'ובי אוויאיישן מחזיקה בדירוג קונצנזוס של האנליסטים החזק, על בסיס שתי המלצות קנייה, שלוש המלצות החזק ושלוש המלצות מכירה. למרות זאת, מחיר היעד הממוצע של מניית JOBY שעומד על 10.06 דולר מרמז על אפסייד של כ-111% לעומת 4.76 דולר.
