השבוע שהיה, השבוע הבא: מקרו ושווקים, 1 בפברואר
- שבוע המסחר התאפיין בירידות במדדי המניות בארה"ב ובגל ירידות חד במתכות היקרות, במיוחד זהב וכסף, בעקבות מינויו של קווין וורש ליו"ר הבא של הפדרל ריזרב, שחיזק את הדולר והוביל לסגירת פוזיציות ממונפות.
- השבוע הבא צפוי להיות עמוס בדוחות רווח ודיבידנדים של חברות ענק ממגזרים שונים, כאשר המשקיעים יתמקדו במגמות ביקוש, מרווחי רווח והקצאת הון, על רקע רגישות מתמשכת לאיתותי הפד', תנועות הדולר ושוק הסחורות.
מניות ארה"ב סיימו את השבוע בירידות, כאשר לחץ מאג"ח וסחורות פגע בתיאבון הסיכון. מדד דאו ג'ונס (DJIA) ירד ב-0.36% ל-48,892.47 דולר, מדד S&P 500 (SPY) איבד 0.43% ל-6,939.03 דולר, ומדד נאסד"ק 100 (NDX) ירד ב-1.28% ל-25,552.39 דולר.
במקביל, התנודתיות גברה כאשר משקיעים הגיבו לאיתותי מדיניות ולתנודות חדות במתכות. תשואת האג"ח ל-10 שנים של ממשלת ארה"ב ירדה לכ-4.24%, ובעולם הסחורות, הנפט (CM:CL) עלה ב-0.5% ל-65.55 דולר לחבית, בעוד שביטקוין (BTC) ירד ב-1.45% ל-83,914.82 דולר.
עם זאת, הסיפור הגדול של השבוע הגיע משוק המתכות היקרות. זהב (CM:XAUUSD) ירד ב-3.56% ל-5,067.50 דולר, בעוד שהכסף רשם אחד הימים הגרועים ביותר שלו בעשורים האחרונים.
חדשות הפד' הובילו לגל מכירות במתכות
במעבר לגורמי המקרו, הזהב והכסף צנחו לאחר שהנשיא דונלד טראמפ מינה את קווין וורש ליו"ר הבא של הפדרל ריזרב. המהלך הפחית את דאגת המשקיעים לגבי עצמאות הבנק המרכזי וחיזק באופן חד את הדולר. מחיר הכסף הספוט (CM:XAGUSD) ירד בכ-28% ל-83.45 דולר לאונקיה, בעוד שחוזי הכסף לעתיד נפלו ביותר מ-31% ל-78.53 דולר. מחיר הזהב הספוט ירד בכ-9% ל-4,895.22 דולר, וחוזי הזהב לעתיד ננעלו בירידה של יותר מ-11% ל-4,745.10 דולר.
ככל שהמסחר נמשך, לחץ המכירות התחזק כאשר פוזיציות עמוסות החלו להיסגר. מאט מיילי מחברת מילר טבאק אמר, "רוב זה כנראה מכירה כפויה", והצביע על מינוף ושולי אשראי (margin calls) במסחר בכסף.
בנוסף, סגן יו"ר Evercore ISI, קרישנה גואה, אמר שהשוק "סוחר את וורש כניצי", מה שתמך בדולר ופגע במתכות. יחד עם זאת, הוא הזהיר מפני הגזמה במסחר הזה וציין שוורש נתפס כפרגמטי יותר מאשר ניצי קשוח.
עם זאת, גל הירידות הגיע לאחר ריצה חזקה ב-2025, שבה הזהב עלה ב-66% והכסף זינק ב-135%. קייטי סטובס מחברת Mattioli Woods תיארה את המהלך כהערכה מחדש רחבה של פוזיציות עמוסות, בדומה לתנודות בעבר במניות ממוקדות בינה מלאכותית (AI).
המניות שעשו את השבוע
בשוק המניות, כמה סיפורי חברות בלטו כאשר המשקיעים שקלו דוחות וצעדים אסטרטגיים. חברת אפל (AAPL) דיווחה על הכנסות שיא מאייפון ברבעון הפיסקלי הראשון שלה, למרות ספקות מתמשכים לגבי יכולות ה-AI. בשיחת המשקיעים, המנכ"ל טים קוק אמר שהביקוש מונע על ידי חוזקות בחומרה, וציין: "זה המסך. זו המצלמה. זו הביצועים."
שימו לב, AI וסירי לא הופיעו ברשימה, מה שמחזק את ההסתכלות שהביקוש להחלפת מכשירים נשאר המנוע המרכזי של המכירות.
מניית אפל עלתה בכ-0.5% לאחר הדוח, למרות שחלק מהמשקיעים שמו דגש רב יותר על התקדמות ב-AI מאשר על רווחים בטווח הקצר. יחד עם זאת, התוצאות הראו שמחזורי מוצרים חזקים יכולים לקזז התקדמות איטית יותר ב-AI.
במקום אחר, חברת וולט דיסני (DIS) זכתה לתשומת לב לאחר דיווחים ש-המנכ"ל בוב אייגר עשוי לפרוש לפני סיום החוזה שלו השנה. החדשות הוסיפו אי-ודאות סביב סוגיית הירושה והכבידו על הסנטימנט כלפי המניה.
בסקטור הטכנולוגיה, חברת טסלה (TSLA) עלתה ביותר מ-3% לאחר דיווחים ש-SpaceX שוקלת מיזוג עם טסלה או xAI. המשקיעים הגיבו בחיוב רב יותר לשיחות על העסקה מאשר לדוחות האחרונים של טסלה, שהראו מגמות חלשות יותר בהכנסות.
לבסוף, השווקים הפרטיים נשארו במרכז הבמה לאחר דיווחים ש-OpenAI מתכננת הנפקה ברבעון הרביעי. החברה גם מחפשת לגייס עד 100 מיליארד דולר במימון פרטי, כאשר אמזון (AMZN), מייקרוסופט (MSFT) ונבידיה (NVDA) מוזכרות כתומכות פוטנציאליות.
השבוע הבא
מבט קדימה מראה שהשווקים יישארו רגישים לאיתותים מהפד', לתנועות הדולר ולכל המשך מהלך בסחורות.
המשקיעים יעקבו גם אחרי השאלה האם עוצמת הדוחות תוכל לקזז את חוסר הוודאות במדיניות, עם פתיחתו של חודש פברואר.
דוחות דיבידנדים ודוחות רווח צפויים
שבוע המסחר המלא הראשון של פברואר מביא עמו לו"ז צפוף נוסף של דוחות רווח ודיבידנדים, עם דגש על חברות ענק בטכנולוגיה, בריאות, אנרגיה וצריכה. המשקיעים יחפשו עדכונים על מגמות ביקוש, מרווחי רווח והקצאת הון, ככל שעונת הדוחות נכנסת עמוק יותר לתוצאות של מובילות השוק.
תצוגה מקדימה לדוחות
ביום שני, 2 בפברואר, צפויים דוחות מחברת Palantir Technologies Inc. (PLTR), וולט דיסני (DIS), Simon Property Group Inc. (SPG), חברת NXP Semiconductors NV (NXPI), Teradyne Inc. (TER), Tyson Foods Inc. (TSN), IDEXX Laboratories Inc. (IDXX), Aptiv PLC (APTV), Healthpeak Properties Inc. (DOC), Rambus Inc. (RMBS), Fabrinet (FN), Revvity Inc. (RVTY), Mizuho Financial Group Inc. (MFG), Woodward Inc. (WWD), Intesa Sanpaolo SpA (ISPYY), ו-TDK Corporation (TTDKY). האנליסטים מצפים שדיסני תדווח על רווח של כ-1.57 דולר למניה על הכנסות של 25.70 מיליארד דולר, בעוד ש-NXP Semiconductors צפויה לרווח של 3.31 דולר למניה על הכנסות של 3.31 מיליארד דולר. הדוחות הללו צפויים להאיר מגמות במדיה, שבבים, נדל"ן ותעשייה גלובלית.
ביום שלישי, 3 בפברואר, מתוכננים דוחות של Advanced Micro Devices Inc. (AMD), PayPal החזקings Inc. (PYPL), Pfizer Inc. (PFE), Super Micro Computer Inc. (SMCI), Merck and Company Inc. (MRK), PepsiCo Inc. (PEP), Enterprise Products Partners LP (EPD), Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG), Amgen Inc. (AMGN), Take Two Interactive Software Inc. (TTWO), Electronic Arts Inc. (EA), Corning Inc. (GLW), Marathon Petroleum Corporation (MPC), MPLX LP (MPLX), Archer Daniels Midland Company (ADM), Prudential Financial Inc. (PRU), Mondelez International Inc. (MDLZ), ו-The Clorox Company (CLX). וול סטריט מצפה ש-AMD תדווח על רווח של כ-1.32 דולר למניה על הכנסות של 9.67 מיליארד דולר, בעוד ש-PepsiCo צפויה לרווח של 2.24 דולר למניה על הכנסות של 28.98 מיליארד דולר. התוצאות יספקו תמונה לגבי הביקוש ל-AI, הוצאות צרכניות ומגמות בתחום הבריאות.
ביום רביעי, 4 בפברואר, תשומת הלב תופנה ל- Alphabet Inc. Class A (GOOGL), Alphabet Inc. Class C (GOOG), Qualcomm Incorporated (QCOM), Uber Technologies Inc. (UBER), AbbVie Inc. (ABBV), Eli Lilly and Company (LLY), Snap Inc. (SNAP), Novo Nordisk A S (NVO), ARM החזקings plc (ARM), Ares Capital Corporation (ARCC), GSK plc (GSK), Phillips 66 (PSX), Boston Scientific Corporation (BSX), Novartis AG (NVS), Symbotic Inc. (SYM), Omega Healthcare Investors Inc. (OHI), Crown Castle Inc. (CCI), Align Technology Inc. (ALGN), ו-Coherent Corp. (COHR). האנליסטים מצפים ש- Alphabet תדווח על רווח של כ-2.64 דולר למניה על הכנסות של יותר מ-111 מיליארד דולר, בעוד ש-Eli Lilly צפויה לרווח של 6.95 דולר למניה על הכנסות של 17.92 מיליארד דולר. התוצאות הללו ייבחנו בקפידה כדי לקבל עדכונים על מוניטיזציה של AI, ביקוש בתחום הבריאות והוצאות על תשתיות.
ביום חמישי, 5 בפברואר, צפויים דוחות מאמזון.קום (AMZN), Strategy Inc. (MSTR), Bristol Myers Squibb Company (BMY), IREN Limited (IREN), ConocoPhillips (COP), Roblox Corporation (RBLX), Fortinet Inc. (FTNT), Sony Group Corporation (SONY), Shell plc (SHEL), Affirm החזקings Inc. (AFRM), Atlassian Corporation (TEAM), Bloom Energy Corporation (BE), Reddit Inc. (RDDT), Illumina Inc. (ILMN), TELUS Corporation (TU), Microchip Technology Incorporated (MCHP), BCE Inc. (BCE), ו-Cigna Group (CI). התחזיות מצפות שאמזון תציג רווח של כ-1.96 דולר למניה על הכנסות של 211.42 מיליארד דולר, בעוד ש-ConocoPhillips צפויה לרווח של 1.07 דולר למניה על הכנסות של 13.94 מיליארד דולר. הדוחות הללו צפויים להאיר את מצב הביקוש לשירותי ענן, שווקי האנרגיה ופעילות הצרכנים.
ביום שישי, 6 בפברואר, השבוע יסתיים עם דוחות של Philip Morris International Inc. (PM), Biogen Inc. (BIIB), Toyota Motor Corporation (TM), Centene Corporation (CNC), Plains All American Pipeline LP (PAA), Carlyle Group Inc. (CG), Ubiquiti Inc. (UI), Cboe Global Markets Inc. (CBOE), Plains GP החזקings LP (PAGP), Aercap החזקings NV (AER), Roivant Sciences Ltd. (ROIV), nVent Electric plc (NVT), Orsted A S (DNNGY), Societe Generale SA (SCGLY), ו-Telenor ASA (TELNY). האנליסטים יתמקדו בעדכונים בנוגע לשוק הרכב, ניהול נכסים ותנאים פיננסיים גלובליים.
תאריכי אקס-דיבידנד השבוע
מספר חברות גדולות ייסחרו ללא הזכאות לדיבידנד (אקס-דיבידנד) במהלך השבוע.
ביום שני, 2 בפברואר, Citigroup Inc. (C) תיסחר באקס-דיבידנד עם תשלום של 0.60 דולר בעוד 26 ימים. Kinder Morgan Inc. (KMI) תבוא אחריה עם דיבידנד של 0.29 דולר שישולם בעוד 16 ימים, בעוד ש-ONEOK Inc. (OKE) מתכננת תשלום של 1.07 דולר בעוד 12 ימים. Ally Financial Inc. (ALLY) תחלק 0.30 דולר בעוד 16 ימים, ו-NRG Energy Inc. (NRG) מתכננת תשלום של 0.47 דולר באותו פרק זמן.
ביום שלישי, 3 בפברואר, Nokia Corporation (NOK) תיסחר באקס-דיבידנד עם תשלום של 0.03 דולר בעוד 17 ימים. MetLife Inc. (MET) תבוא אחריה עם תשלום של 0.57 דולר בחודש הבא, בעוד ש-Itau Unibanco החזקing SA (ITUB) ו-NiSource Inc. (NI) ייסחרו גם הן באקס-דיבידנד.
ביום רביעי, 4 בפברואר, Lennar Corporation (LEN) תיסחר באקס-דיבידנד בסך 0.50 דולר, עם תשלום בעוד 18 ימים. Citizens Financial Group Inc. (CFG) תבוא אחריה עם תשלום של 0.46 דולר בעוד 17 ימים, בעוד ש-Banco Bradesco SA (BBD) ו-Banco Bradesco SA Class C (BBDO) ייסחרו גם הן באקס-דיבידנד.
ביום חמישי, 5 בפברואר, Valero Energy Corporation (VLO) תיסחר באקס-דיבידנד בסך 1.20 דולר, עם תשלום בחודש הבא. DR Horton Inc. (DHI) תבוא אחריה עם תשלום של 0.45 דולר בעוד 11 ימים.
ביום שישי, 6 בפברואר, Energy Transfer LP (ET) תיסחר באקס-דיבידנד בסך 0.34 דולר, עם תשלום בעוד 18 ימים. Wells Fargo and Company (WFC) תבוא אחריה עם תשלום של 0.45 דולר בעוד 28 ימים, בעוד ש-Howmet Aerospace Inc. (HWM), Cheniere Energy Inc. (LNG), Synchrony Financial (SYF), FirstEnergy Corp. (FE), Parker Hannifin Corporation (PH), Norfolk Southern Corporation (NSC), JB Hunt Transport Services Inc. (JBHT), SouthState Corporation (SSB), Pinnacle Financial Partners Inc. (PNFP), ו-Telia Company AB (TLSNF) ייסחרו גם הן באקס-דיבידנד במהלך אותו יום מסחר.