השבוע שהיה, השבוע הבא: מאקרו ושווקים, 1 בפברואר
- השבוע התאפיין בירידות במדדי המניות בארה"ב ובמכירה חדה במתכות היקרות, בעיקר זהב וכסף, בעקבות מועמדותו של קווין וורש לראשות הפדרל ריזרב, שהובילה להתחזקות הדולר ולסגירת פוזיציות ממונפות בשוק המתכות.
- השבוע הקרוב יביא לוח דוחות רווח ודיבידנדים צפוף מחברות ענק במגזרים שונים, כולל טכנולוגיה, בריאות, אנרגיה וצריכה, כאשר המשקיעים יעקבו אחרי איתותי הפד, תנועות הדולר והאם חוזק הדוחות יוכל לקזז את חוסר הוודאות במדיניות.
מניות ארה"ב סיימו את השבוע בירידות, כאשר הלחץ משוק הריביות וממחירי הסחורות העיק על התיאבון לסיכון. מדד Dow Jones Industrial Average (DJIA) ירד ב-0.36% לרמה של 48,892.47 דולר, מדד S&P 500 (SPY) נחלש ב-0.43% ל-6,939.03 דולר, ומדד Nasdaq 100 (NDX) ירד ב-1.28% ל-25,552.39 דולר.
במקביל, התנודתיות עלתה כאשר משקיעים הגיבו לאיתותי מדיניות ולתנודות חדות במתכות. תשואת האג"ח הממשלתית ל-10 שנים ירדה לכ-4.24%, בעוד שבסחורות עלה הנפט (CM:CL) ב-0.5% ל-65.55 דולר לחבית, וביטקוין (BTC) ירד ב-1.45% ל-83,914.82 דולר.
עם זאת, הסיפור הגדול של השבוע הגיע משוק המתכות היקרות. הזהב (CM:XAUUSD) ירד ב-3.56% לרמה של 5,067.50 דולר, בעוד שהכסף רשם אחד הימים הגרועים ביותר שלו בעשורים.
חדשות הפד גרמו למכירות כבדות במתכות
במעבר לגורמי המאקרו, מחירי זהב וכסף צללו לאחר שהנשיא דונלד טראמפ הכריז על מועמדותו של קווין וורש ליו"ר הבא של הפדרל ריזרב. המהלך הפיג את החשש של משקיעים לגבי עצמאות הבנק המרכזי וחיזק משמעותית את הדולר. מחיר הכסף בזירה (ספוט) (CM:XAGUSD) ירד בכ-28% ל-83.45 דולר לאונקיה, בעוד שחוזים עתידיים על כסף נפלו ביותר מ-31% ל-78.53 דולר. הזהב בזירה ירד בכ-9% ל-4,895.22 דולר, וחוזי הזהב העתידיים נסגרו בירידה של יותר מ-11% ברמה של 4,745.10 דולר.
ככל שהמסחר נמשך, לחץ המכירות התחזק כשהמשקיעים סגרו פוזיציות עמוסות. מאט מיילי מ-Miller Tabak אמר: "רוב זה כנראה מכירה כפויה", כשהוא מצביע על מינוף ושיחות מרג'ין במסחר בכסף.
בנוסף, סגן יו"ר Evercore ISI, קרישנה גוהה, אמר שהשוק "מתמחר את וורש כנצי", מה שתמך בדולר ופגע במתכות. במקביל הוא הזהיר מפני הקצנה בתמחור והדגיש כי וורש נחשב לפרגמטי יותר מאשר ניצי מובהק.
גם כך, המכירה הגיעה אחרי ריצה חזקה ב-2025, שבה הזהב עלה ב-66% והכסף זינק ב-135%. קייטי סטובס מ-Mattioli Woods תיארה את המהלך כהערכה מחודשת ורחבה של עסקאות עמוסות, בדומה לתנודות שהיו בעבר במניות המתמקדות בבינה מלאכותית (AI).
המניות שעיצבו את השבוע
בשוק המניות, כמה סיפורי חברות בלטו כאשר המשקיעים בחנו דוחות אסטרטגיה ופעילות. חברת Apple Inc. (AAPL) דיווחה על הכנסות שיא ממכירות אייפון ברבעון הפיסקלי הראשון שלה, למרות ספקות נמשכים סביב יכולות ה-AI. בשיחת המשקיעים, המנכ"ל טים קוק אמר שהביקוש מונע על ידי חוזקות החומרה, וציין: "זה המסך. זו המצלמה. זו הביצועים."
מעניין לציין, AI וסירי לא הופיעו ברשימה, מה שמחזק את התפיסה שהביקוש להחלפת מכשירים הוא עדיין מנוע המכירות המרכזי.
מניית אפל עלתה בכ-0.5% לאחר פרסום הדוח, למרות שחלק מהמשקיעים מתמקדים יותר בהתקדמות בתחום ה-AI מאשר ברווחיות בטווח הקצר. יחד עם זאת, התוצאות הראו שמחזורי מוצר חזקים יכולים לקזז התקדמות איטית יותר ב-AI.
במקום אחר, חברת Walt Disney Company (DIS) משכה תשומת לב לאחר דיווחים שלפיהם המנכ"ל בוב אייגר עשוי לפרוש לפני תום חוזהו השנה. הידיעה הוסיפה אי-ודאות סביב סוגיית הירושה הניהולית ופגעה בסנטימנט כלפי המניה.
בטכנולוגיה, מניית Tesla Inc. (TSLA) עלתה ביותר מ-3% לאחר דיווחים ש-SpaceX שוקלת מיזוג עם טסלה או עם xAI. המשקיעים הגיבו בחיוב רב יותר לשיחות על עסקה מאשר לדוחות האחרונים של טסלה, שהצביעו על מגמות חלשות יותר בהכנסות.
לבסוף, השווקים הפרטיים נשארו במוקד לאחר דיווחים שOpenAI מתכננת הנפקה (IPO) ברבעון הרביעי. החברה גם מבקשת לגייס עד 100 מיליארד דולר במימון פרטי, כאשר Amazon (AMZN), Microsoft Corporation (MSFT) ו-Nvidia Corporation (NVDA) מדווחות כמשקיעות פוטנציאליות.
השבוע הקרוב
בהסתכלות קדימה, השווקים יישארו רגישים לאיתותים מהפד, לתנועות הדולר ולכל המשך תנועה בסחורות.
המשקיעים יעקבו גם אחר השאלה האם חוזק הדוחות הכספיים יוכל לקזז את חוסר הוודאות סביב המדיניות כאשר חודש פברואר יוצא לדרך.
דוחות רווח ודיבידנדים צפויים
שבוע המסחר הראשון המלא של פברואר מביא עמו לוח דוחות רווח ודיבידנדים צפוף נוסף, עם פוקוס על חברות ענק בטכנולוגיה, בריאות, אנרגיה וצריכה. המשקיעים יחפשו עדכונים על מגמות ביקוש, מרווחי רווח והקצאת הון כאשר עונת הדוחות נכנסת לעומק התוצאות של מובילות המדדים.
תחזית דוחות
ביום שני, 2 בפברואר, צפויים דוחות מחברת Palantir Technologies Inc. (PLTR), Walt Disney Company (DIS), Simon Property Group Inc. (SPG), NXP Semiconductors NV (NXPI), Teradyne Inc. (TER), Tyson Foods Inc. (TSN), IDEXX Laboratories Inc. (IDXX), Aptiv PLC (APTV), Healthpeak Properties Inc. (DOC), Rambus Inc. (RMBS), Fabrinet (FN), Revvity Inc. (RVTY), Mizuho Financial Group Inc. (MFG), Woodward Inc. (WWD), Intesa Sanpaolo SpA (ISPYY), ו-TDK Corporation (TTDKY). האנליסטים מצפים שדיסני תדווח על רווח של כ-1.57 דולר למניה על הכנסות של 25.70 מיליארד דולר, בעוד ש-NXP Semiconductors צפויה לרווח של 3.31 דולר למניה על הכנסות של 3.31 מיליארד דולר. דוחות אלה צפויים להבליט מגמות בתחומי המדיה, השבבים, הנדל"ן והייצור הגלובלי.
ביום שלישי, 3 בפברואר, צפויים דוחות מחברות Advanced Micro Devices Inc. (AMD), PayPal החזקings Inc. (PYPL), Pfizer Inc. (PFE), Super Micro Computer Inc. (SMCI), Merck and Company Inc. (MRK), PepsiCo Inc. (PEP), Enterprise Products Partners LP (EPD), Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG), Amgen Inc. (AMGN), Take Two Interactive Software Inc. (TTWO), Electronic Arts Inc. (EA), Corning Inc. (GLW), Marathon Petroleum Corporation (MPC), MPLX LP (MPLX), Archer Daniels Midland Company (ADM), Prudential Financial Inc. (PRU), Mondelez International Inc. (MDLZ), ו-The Clorox Company (CLX). וול סטריט מצפה ש-AMD תציג רווח של כ-1.32 דולר למניה על הכנסות של 9.67 מיליארד דולר, בעוד ש-PepsiCo צפויה לרווח של 2.24 דולר למניה על הכנסות של 28.98 מיליארד דולר. התוצאות יספקו תובנות לגבי ביקוש ל-AI, הוצאות הצרכנים ומגמות בבריאות.
ביום רביעי, 4 בפברואר, תשומת הלב תופנה ל-Alphabet Inc. Class A (GOOGL), Alphabet Inc. Class C (GOOG), Qualcomm Incorporated (QCOM), Uber Technologies Inc. (UBER), AbbVie Inc. (ABBV), Eli Lilly and Company (LLY), Snap Inc. (SNAP), Novo Nordisk A S (NVO), ARM החזקings plc (ARM), Ares Capital Corporation (ARCC), GSK plc (GSK), Phillips 66 (PSX), Boston Scientific Corporation (BSX), Novartis AG (NVS), Symbotic Inc. (SYM), Omega Healthcare Investors Inc. (OHI), Crown Castle Inc. (CCI), Align Technology Inc. (ALGN), ו-Coherent Corp. (COHR). האנליסטים מצפים ש-Alphabet תדווח על רווח של כ-2.64 דולר למניה על הכנסות של יותר מ-111 מיליארד דולר, בעוד ש-Eli Lilly צפויה לרווח של 6.95 דולר למניה על הכנסות של 17.92 מיליארד דולר. התוצאות יזכו למעקב צמוד בשל עדכונים על מוניטיזציה של AI, ביקוש בתחום הבריאות והשקעות בתשתיות.
ביום חמישי, 5 בפברואר, צפויים דוחות מחברות Amazon.com Inc. (AMZN), Strategy Inc. (MSTR), Bristol Myers Squibb Company (BMY), IREN Limited (IREN), ConocoPhillips (COP), Roblox Corporation (RBLX), Fortinet Inc. (FTNT), Sony Group Corporation (SONY), Shell plc (SHEL), Affirm החזקings Inc. (AFRM), Atlassian Corporation (TEAM), Bloom Energy Corporation (BE), Reddit Inc. (RDDT), Illumina Inc. (ILMN), TELUS Corporation (TU), Microchip Technology Incorporated (MCHP), BCE Inc. (BCE), ו-Cigna Group (CI). התחזיות קוראות לכך שאמזון תציג רווח של כ-1.96 דולר למניה על הכנסות של 211.42 מיליארד דולר, בעוד ש-ConocoPhillips צפויה לרווח של 1.07 דולר למניה על הכנסות של 13.94 מיליארד דולר. דוחות אלה צפויים לשפוך אור על ביקוש לענן, שוקי האנרגיה ופעילות צרכנית.
ביום שישי, 6 בפברואר, השבוע יסתיים עם דוחות מחברות Philip Morris International Inc. (PM), Biogen Inc. (BIIB), Toyota Motor Corporation (TM), Centene Corporation (CNC), Plains All American Pipeline LP (PAA), Carlyle Group Inc. (CG), Ubiquiti Inc. (UI), Cboe Global Markets Inc. (CBOE), Plains GP החזקings LP (PAGP), Aercap החזקings NV (AER), Roivant Sciences Ltd. (ROIV), nVent Electric plc (NVT), Orsted A S (DNNGY), Societe Generale SA (SCGLY), ו-Telenor ASA (TELNY). האנליסטים יתמקדו בעדכונים סביב תחום הרכב, ניהול נכסים והמצב הפיננסי הגלובלי.
תאריכי אקס-דיבידנד השבוע
מספר חברות גדולות ייסחרו במעמד אקס-דיבידנד במהלך השבוע.
ביום שני, 2 בפברואר, חברת Citigroup Inc. (C) תיסחר אקס-דיבידנד עם תשלום של 0.60 דולר בעוד 26 ימים. אחריה Kinder Morgan Inc. (KMI) עם דיבידנד של 0.29 דולר שישולם בעוד 16 ימים, בעוד ש-ONEOK Inc. (OKE) מתכננת תשלום של 1.07 דולר בעוד 12 ימים. Ally Financial Inc. (ALLY) תחלק 0.30 דולר בעוד 16 ימים, ו-NRG Energy Inc. (NRG) מתכננת חלוקה של 0.47 דולר באותו פרק זמן.
ביום שלישי, 3 בפברואר, חברת Nokia Corporation (NOK) תיסחר אקס-דיבידנד עם תשלום של 0.03 דולר בעוד 17 ימים. MetLife Inc. (MET) תבוא אחריה עם חלוקה של 0.57 דולר בחודש הבא, בעוד ש-Itau Unibanco החזקing SA (ITUB) ו-NiSource Inc. (NI) ייסחרו גם הן אקס-דיבידנד.
ביום רביעי, 4 בפברואר, חברת Lennar Corporation (LEN) תיסחר אקס-דיבידנד עם תשלום של 0.50 דולר בעוד 18 ימים. אחריה Citizens Financial Group Inc. (CFG) עם חלוקה של 0.46 דולר בעוד 17 ימים, בעוד שחברות Banco Bradesco SA (BBD) ו-Banco Bradesco SA Class C (BBDO) ייסחרו גם הן אקס-דיבידנד.
ביום חמישי, 5 בפברואר, חברת Valero Energy Corporation (VLO) תיסחר אקס-דיבידנד עם תשלום של 1.20 דולר בחודש הבא. DR Horton Inc. (DHI) תבוא אחריה עם חלוקה של 0.45 דולר בעוד 11 ימים.
ביום שישי, 6 בפברואר, חברת Energy Transfer LP (ET) תיסחר אקס-דיבידנד עם תשלום של 0.34 דולר בעוד 18 ימים. אחריה Wells Fargo and Company (WFC) עם חלוקה של 0.45 דולר בעוד 28 ימים, בעוד שחברות Howmet Aerospace Inc. (HWM), Cheniere Energy Inc. (LNG), Synchrony Financial (SYF), FirstEnergy Corp. (FE), Parker Hannifin Corporation (PH), Norfolk Southern Corporation (NSC), JB Hunt Transport Services Inc. (JBHT), SouthState Corporation (SSB), Pinnacle Financial Partners Inc. (PNFP), ו-Telia Company AB (TLSNF) ייסחרו גם הן אקס-דיבידנד במהלך היום.