דויטשה בנק: היערכו לירידה ה'אחרונה' של ה-S&P 500 השנה

דויטשה בנק: היערכו לירידה ה'אחרונה' של ה-S&P 500 השנה

אדי פן27 באוקטובר 2026

• דויטשה בנק מעריך שלפי הדפוסים העונתיים, ה-S&P 500 עשוי להגיע לירידה האחרונה שלו השנה בסוף אוקטובר, אך מדגיש שביצועי העבר אינם מבטיחים את העתיד.
• בשנות בחירות אמצע קדנציה המדד נוטה לרדת עד תחילת אוקטובר, אך היסטורית הוא עלה בשלושת החודשים שלאחר מכן ב-21 מתוך 23 פעמים, כולל בתקופת "ראלי סנטה".

לפי עונתיות, מדד S&P 500 (SPX) עשוי להיות בדרך לירידה האחרונה שלו השנה, כך לפי ג'ים ריד, ראש מחקר המאקרו הגלובלי של דויטשה בנק. ריד מציין שמבחינה היסטורית, מדד הייחוס מגיע בדרך כלל לשיא סביב 2 בספטמבר, לפני שהוא מגיע לתחתית סביב 30 בספטמבר. לאחר מכן, ה-S&P 500 נוטה להתאושש לפני שהוא חוזר למגמת הירידה שלו. תחתית סופית נרשמת בדרך כלל בסוף אוקטובר.

"היום, 27 באוקטובר, הוא היסטורית המועד שבו הירידה הסופית של שנה טיפוסית מגיעה לתחתית," כתב ריד בהודעה ללקוחות. הוא הוסיף שביצועי העבר אינם מבטיחים ביצועים עתידיים, ושנותרו ברמה גבוהה החששות סביב המלחמה בין ארה"ב לאיראן וההוצאות על AI.

ההיסטוריה תומכת במניות בשלושת החודשים שלאחר אוקטובר

שנות בחירות אמצע קדנציה מעט שונות. בשנים כאלה, המדד בדרך כלל מגיע לשיא בסוף אפריל, ואז יורד ב-4% עד 5% עד תחילת אוקטובר, ככל שחוסר הוודאות סביב הבחירות גובר. עם זאת, המדד עלה בשלושת החודשים שלאחר מכן ב-21 מתוך 23 שנות בחירות האמצע האחרונות.

שלושת החודשים האלה כוללים את "ראלי סנטה", שהוא דפוס עונתי שבו ה-S&P 500 נוטה לעלות בחמשת ימי המסחר האחרונים של דצמבר ובשני ימי המסחר הראשונים של ינואר.