קת'י ווד קונה את הירידות במניות של נ״ו הולדינגס קלס איי ומרקדו ליברה, ומוכרת ענקית שבבים אחת
- קת'י ווד קנתה בירידות את נ״ו הולדינגס קלס איי ואת מרקדו ליברה אחרי הנפילה במניות הברזילאיות, מתוך הערכה שחוסר הוודאות הפוליטי יצר הזדמנות קנייה בחברות צמיחה מובילות באמריקה הלטינית.
- במקביל, ווד מכרה מניות של TSM לאחר עלייה של כ-43% ב-2026, למרות תוצאות חזקות ותחזיות חיוביות, כשגם NU, MELI ו-TSM ממשיכות ליהנות מהמלצות חיוביות מצד רוב האנליסטים בוול סטריט.
קת'י ווד ניצלה יום קשה במיוחד למניות בברזיל, ורכשה מניות של נ״ו הולדינגס קלס איי (NYSE:NU) ושל מרקדו ליברה (NASDAQ:MELI) אחרי הירידות החדות של יום שני. נראה שמייסדת ARK Invest סבורה שחוסר הוודאות הפוליטי יצר הזדמנות לרכוש שתיים מחברות הצמיחה המובילות באמריקה הלטינית במחירים מוזלים.
נ״ו הולדינגס קלס איי, חברת האם של פלטפורמת הבנקאות הדיגיטלית Nubank, צנחה ב-17% ביום שני, בעוד ענקית המסחר האלקטרוני מרקדו ליברה איבדה כמעט 8%. שתי המניות נפגעו לאחר ניצחונו של נשיא ברזיל לואיז אינסיו לולה דה סילבה בבחירה מחדש מול פלביו בולסונרו, תוצאה שאכזבה משקיעים שקיוו לממשל ידידותי יותר לשוק. תוצאות הבחירות הובילו גם לירידה חדה במדד הייחוס של המניות בברזיל, לצד פיחות משמעותי בריאל הברזילאי.
במקביל, ווד צמצמה את החשיפה שלה ל-Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE:TSM), יצרנית השבבים החוזית הגדולה בעולם. מניית TSM עלתה בכ-43% בשנת 2026, בתמיכת הביקוש הגובר למוליכים למחצה מתקדמים המשמשים בתחום הבינה המלאכותית.
באופן ספציפי, ווד רכשה ביום שני 76,636 מניות של נ״ו הולדינגס קלס איי בשווי של כ-965,000 דולר דרך קרן ARK Fintech Innovation ETF. ARK רכשה גם 2,216 מניות של מרקדו ליברה בשווי 3.8 מיליון דולר דרך שתי קרנות, ARK Fintech Innovation ETF ו-ARK Next Generation Technology ETF. במקביל, ווד מכרה 21,894 מניות של Taiwan Semiconductor בשווי של כ-9.3 מיליון דולר דרך הקרנות ARK Autonomous Technology & Robotics ETF ו-ARK Space Exploration & Innovation ETF.
נ״ו הולדינגס קלס איי: צניחה של 17%, אבל האם השוק מגיב בהגזמה?
ההפסדים החדים של נ״ו הולדינגס קלס איי נבעו בעיקר מהתפתחויות פוליטיות, ולא מהרעה פתאומית בביצועים הפיננסיים שלה. הבחירה מחדש של לולה העלתה חששות שהגדלת ההוצאות הממשלתיות עלולה להחמיר את התחזית הפיסקלית של ברזיל, ואולי להשאיר את עלויות ההלוואה ברמה גבוהה למשך זמן רב יותר. סביבה כזו עלולה להכביד על האשראי הצרכני, על איכות האשראי ועל הרווחיות של מוסדות פיננסיים שפועלים ברחבי המדינה.
עבור Nubank, ריביות גבוהות לאורך זמן עלולות להקשות על לקוחות להחזיר הלוואות, ובכך להשפיע על הפסדי אשראי ועל צמיחת ההלוואות. המשקיעים גם חוששים שתנאים כלכליים חלשים יותר יפחיתו את הביקוש למוצרים פיננסיים, ויקשו על תוכניות ההתרחבות של הבנק הדיגיטלי.
למרות הצניחה ביום שני, האנליסט גוסטבו גאלה מ-Monness נשאר אופטימי לגבי התחזית ארוכת הטווח של נ״ו הולדינגס קלס איי בענף השירותים הפיננסיים באמריקה הלטינית. גאלה החל בהמלצה של קנייה על המניה ביום שני, עם מחיר יעד של 20 דולר. הוא רואה הזדמנויות צמיחה בבנקאות דיגיטלית ובשירותי קנה עכשיו, שלם אחר כך, בתמיכת מעורבות גבוהה יותר של לקוחות והמשך האימוץ של טכנולוגיה פיננסית.
בסך הכול, וול סטריט שומרת על דירוג קונצנזוס של האנליסטים של קנייה מתונה למניית NU, על בסיס 6 המלצות קנייה, 4 המלצות החזק והמלצת מכירה אחת שניתנו בשלושת החודשים האחרונים. מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים, 18.36 דולר, מצביע על פוטנציאל עלייה של כ-43% מהרמות הנוכחיות. (ראו תחזית מניית NU)
מרקדו ליברה: טלטלה פוליטית לצד הימור של 3.8 מיליון דולר מצד ARK
מרקדו ליברה נפגעה גם היא מהטלטלה הפוליטית בברזיל, אף שהפעילות שלה משתרעת על פני כמה שווקים באמריקה הלטינית. החברה מפעילה זירת מסחר מקוונת מובילה, לצד Mercado Pago, פלטפורמת הטכנולוגיה הפיננסית שלה שמציעה תשלומים דיגיטליים, הלוואות ושירותים נוספים.
ברזיל נותרה השוק הגדול ביותר של מרקדו ליברה, עם 5.53 מיליארד דולר בהכנסות נטו והכנסות פיננסיות ברבעון השני, או כ-54% מהסך הכולל שלה. המשקיעים חוששים שריביות גבוהות ומטבע מקומי חלש יותר עלולים לפגוע בהוצאות הצרכנים, ובכך להשפיע על מכירות סחורות ועל הפעילות בשירותים הפיננסיים.
עם זאת, המשקיע הבולט מייקל ברי סבור שתגובת השוק אולי הלכה רחוק מדי. ברי, שמוכר מאוד בזכות התחזית שלו למשבר הפיננסי של 2008, תיאר את גל המכירות במרקדו ליברה כהזדמנות קנייה אפשרית. ההערכה שלו מרמזת שלהתפתחויות הפוליטיות עשויה להיות השפעה מוגבלת על תחזיות הצמיחה ארוכות הטווח של החברה.
גם וול סטריט נשארת אופטימית לגבי תחזיות הצמיחה של מרקדו ליברה, כאשר מניית MELI מחזיקה בדירוג קונצנזוס של האנליסטים של קנייה חזקה, על בסיס 10 המלצות קנייה ו-2 המלצות החזק שניתנו בשלושת החודשים האחרונים. מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים, 2,287.27 דולר, מרמז על פוטנציאל עלייה של כ-34% מהרמות הנוכחיות. (ראו תחזית מניית MELI)
Taiwan Semiconductor: עלייה של 43% השנה, אבל ווד מממשת רווחים
בזמן שווד רכשה מניות לטיניות שנפגעו, היא צמצמה את החשיפה ל-Taiwan Semiconductor אחרי הביצועים החזקים שלה ב-2026. יצרנית השבבים הטייוואנית מספקת מעבדים מתקדמים לענקיות טכנולוגיה, כולל אנבידיה, AMD ואפל, ונהנית מהעלייה בהשקעות בתשתיות בינה מלאכותית.
התוצאות הרבעוניות האחרונות של החברה הראו שהביקוש לטכנולוגיית ייצור שבבים מתקדמת נשאר חזק במיוחד. Taiwan Semiconductor דיווחה על הכנסות של 46.72 מיליארד דולר ברבעון השלישי ועל רווח מתואם של כ-4.60 דולר לכל American depositary receipt, מעל ציפיות האנליסטים. החברה גם העלתה את תחזית צמיחת ההכנסות השנתית שלה ל-44%, תוך שהיא צופה מכירות ברבעון הרביעי בטווח של 52.3 מיליארד עד 54.3 מיליארד דולר.
עם זאת, הראלי הממושך במגזר השבבים העלה חששות לגבי שוויי המניות וההתחייבויות הפיננסיות שנדרשות כדי לתמוך בהתרחבות עתידית. Taiwan Semiconductor ממשיכה להשקיע רבות בכושר ייצור ובטכנולוגיות שבבים מהדור הבא, ולכן ביצוע ורווחיות נשארים שיקולים חשובים עבור המשקיעים.
ייתכן שקת'י ווד פשוט מממשת חלק מהרווחים ב-Taiwan Semiconductor, אבל רוב האנליסטים בוול סטריט סבורים שליצרנית השבבים עדיין יש לאן לעלות. מניית TSM מחזיקה כיום בדירוג קונצנזוס של האנליסטים של קנייה חזקה, עם 9 המלצות קנייה מול המלצת מכירה אחת בלבד שניתנו בשלושת החודשים האחרונים. מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים, 534.60 דולר, מצביע על פוטנציאל עלייה נוסף של 24% מהרמות הנוכחיות. (ראו תחזית מניית TSM)
