מניית מודרנה נפלה בכ-23% לאחר דיווח על דליפת נתונים מניסוי קליני בחיסון הסרטן שלה, מה שעורר חששות לגבי יעילות הטיפול למרות שהניסוי עמד ביעדיו המרכזיים.
מודרנה ממשיכה להרחיב את פעילותה מעבר לחיסוני COVID-19 ולחזק את מצבה הפיננסי, אך וול סטריט נותרת זהירה, עם דירוג קונצנזוס של החזק ומחיר יעד ממוצע שמרמז על ירידה נוספת.

מניית מודרנה צונחת ביותר מ-20%: מה הבהיל את המשקיעים ומה וול סטריט צופה בהמשך

מודרנה (NASDAQ:MRNA) סופגת מכה קשה ביום חמישי, כשהמניה צונחת בכ-23% לאחר דיווחים שלפיהם נתונים קליניים שזכו לציפייה רבה לגבי חיסון הסרטן הניסיוני שלה, שפותח יחד עם Merck, דלפו לרשת לפני הצגה רשמית.

הדליפה שעליה דווח העלתה חששות כי יעילות החיסון עלולה להיות נמוכה מציפיות המשקיעים. תמונות שהופצו ברשתות החברתיות רמזו כי אתר המתמקד בסרטן פרסם מוקדם מהצפוי ממצאים חסויים מהמחקר, שהיו אמורים להיות מוצגים בכנס האגודה האירופית לאונקולוגיה רפואית (ESMO). הממצאים שדלפו עוררו בתחילה חששות מתוצאות מעורבות, למרות שהניסוי עמד ביעדים המרכזיים שלו. החיסון, בשילוב עם Keytruda, הפחית ב-42% את הסיכון לחזרת מלנומה או למוות בהשוואה ל-Keytruda בלבד, מה שמותיר את המשקיעים לבחון את התוצאות המלאות כדי לקבל תמונה ברורה יותר של התועלת הקלינית שלו.

תגובת השוק מראה עד כמה המשקיעים בונים על תוכנית הסרטן של מודרנה. תוצאות קליניות מוקדמות יותר סייעו להגביר את ההתלהבות מהטיפול, והעלו את הציפיות לקראת העדכון האחרון.

בלב מאמצי האונקולוגיה של מודרנה נמצא intismeran autogene, חיסון סרטן מותאם אישית מבוסס mRNA שמפותח יחד עם Merck. הטיפול משתמש במידע גנטי מהגידול של כל מטופל וניתן לצד תרופת הסרטן המובילה של Merck, Keytruda.

החברות בוחנות אם השילוב יכול להפחית את הסיכון לחזרת מלנומה לאחר ניתוח בצורה מוצלחת יותר מאשר Keytruda בלבד. ממצאים מוקדמים יותר סיפקו עידוד, כאשר נתוני Phase 2b לחמש שנים הראו הפחתה של 49% בסיכון לחזרה או למוות לעומת Keytruda בלבד.

התוצאות האלה העלו את הציפיות לקראת ניסוי ה-Phase 3 הגדול יותר, שמודרנה ו-Merck הודיעו באוגוסט כי עמד ביעדים הראשיים והמשניים שלו. אף שהחברות בתחילה לא פרסמו את הממצאים המפורטים, הדליפה שעליה דווח סיפקה כעת מבט מוקדם על יעילות הטיפול. ההצגה הרשמית ב-24 באוקטובר צפויה לספק תמונה מלאה יותר של התועלת הקלינית והבטיחות שלו.

מעבר לתוכנית הסרטן שלה, מודרנה פועלת להרחיב את הפורטפוליו המסחרי שלה, בזמן שהביקוש לחיסוני COVID-19 נותר נמוך משמעותית מרמות תקופת המגפה. באוגוסט, ה-FDA אישר את mFLUSIVA, חיסון השפעת מבוסס ה-mRNA של החברה למבוגרים בני 50 ומעלה, וכך מודרנה קיבלה מוצר נוסף מעבר לפעילות המקורית שלה בתחום ה-COVID-19.

הביצועים הפיננסיים של החברה היו מעורבים, כאשר מכירות חיסונים בינלאומיות ותשלומי שותפות סייעו להכנסות הרבעון השני לעבור את הציפיות. עם זאת, חיסון הנורו-וירוס הניסיוני שלה לא עמד בקריטריוני ההצלחה המוקדמים בניסוי Phase 3, מה שהזכיר למשקיעים שפיתוח טיפולים חדשים נותר תהליך לא ודאי.

מודרנה מחזקת את מצבה הפיננסי, ובמקביל ממשיכה להשקיע בצנרת המוצרים שלה. באוגוסט, החברה תימחרה הנפקת אג"ח בכירות להמרה בהיקף של 2.6 מיליארד דולר, מה שסיפק לה גמישות פיננסית נוספת בזמן שהיא מקדמת מחקר באונקולוגיה ונערכת להשקות מוצרים עתידיות. המשקיעים יקבלו עדכון נוסף על מצבה הפיננסי כאשר תוצאות הרבעון השלישי יפורסמו ב-6 בנובמבר.

בינתיים, וול סטריט נותרת זהירה לגבי התחזיות של מודרנה, למרות מאמצי החברה להתרחב מעבר לחיסוני COVID-19. ל-MRNA יש דירוג הקונצנזוס של האנליסטים החזק, בהתבסס על 3 המלצות קנייה, 14 המלצות החזק ו-3 המלצות מכירה שניתנו על ידי אנליסטים בשלושת החודשים האחרונים. מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים, 118.13 דולר, מצביע על ירידה של 36% לעומת הרמות הנוכחיות. (ראו תחזית מניית MRNA)