אנליסט 5 הכוכבים של דויטשה בנק, בריאן קראפט, חזר על המלצת קנייה ומחיר יעד של 93 דולר לנטפליקס, לאחר שהחברה דיווחה על שיפור בשיעורי הביטול בכל האזורים, צמיחה של 11.8% בהכנסות ועלייה של 37% בהכנסה התפעולית ברבעון השלישי.
המשקיעים מודאגים מהורדת תחזית ההכנסות מפרסום לשנת 2026 מ-3 מיליארד דולר ל-2.7 מיליארד דולר, אך קראפט סבור שמדובר בעיכובים זמניים, בזמן שוול סטריט מעניקה למניית נטפליקס דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה.

מנויי נטפליקס נשארים, אומר אנליסט 5 כוכבים חיובי מדויטשה בנק

ענקית הסטרימינג נטפליקס (נטפליקס) איבדה בערך 30% משווי המניה שלה השנה, כשמגמות צפייה חלשות יותר בארה"ב ותחזיות מאכזבות לפרסום פוגעות בביטחון המשקיעים. עם זאת, האנליסט בעל 5 הכוכבים של דויטשה בנק (DB), בריאן קראפט, שמדורג במקום ה-619 מתוך 12,536 אנליסטים בוול סטריט, סבור שהמכירה הייתה מוגזמת. לאחר דוח הרבעון השלישי של נטפליקס ביום שלישי, 20 באוקטובר, קראפט חזר על המלצת קנייה ועל מחיר יעד של 93 דולר, וטען שמנויים עדיין מהססים לבטל את נטפליקס, גם כשהם מבלים פחות זמן בצפייה בה בארה"ב.

למעשה, נטפליקס דיווחה ששיעור הביטולים שלה השתפר לעומת השנה שעברה בכל אזור, כולל בארה"ב. זה קרה למרות העלאות המחירים האחרונות למנויים, מה שמרמז שלקוחות עדיין רואים בשירות מספיק ערך כדי להמשיך לשלם. במקביל, מגמות הצפייה מחוץ לארה"ב השתפרו. בהודו, למשל, סך שעות הצפייה בנטפליקס גדל ב-24% ברבעון השלישי. זה סייע להניע צמיחה של כ-18% בהכנסות המקומיות, לאחר התאמה לשינויים במטבע.

קראפט גם סבור שהחולשה במעורבות המשתמשים בארה"ב נובעת חלקית ממערך סדרות פחות מוצלח לעומת השנה שעברה, ולא מבעיה מתמשכת בתוכן של נטפליקס. הביצועים הפיננסיים של החברה תומכים בחלק מהטענה שלו. ההכנסות ברבעון השלישי צמחו ב-11.8% ל-12.87 מיליארד דולר, בעוד שההכנסה התפעולית עלתה ב-37% ל-4.46 מיליארד דולר.

נטפליקס גם רכשה בחזרה מניות של עצמה בהיקף שיא של 4.8 מיליארד דולר במהלך הרבעון.

למה המשקיעים מודאגים

אחת הסיבות לכך שהמשקיעים מודאגים היא שנטפליקס הורידה את תחזית ההכנסות שלה מפרסום לשנת 2026 מכ-3 מיליארד דולר ל-2.7 מיליארד דולר. ההנהלה אמרה שזה נובע מעיכובים בהוספת תכונות פרסום חדשות ובחיבור המערכות שלה עם מפרסמים.

כתוצאה מכך, נטפליקס מצפה כעת שההכנסות מפרסום יצמחו בכ-80% השנה, במקום 100% שציפתה להם קודם.

ועדיין, קראפט סבור שהעיכובים האלה זמניים ואינם מעידים שמפרסמים מאבדים עניין בנטפליקס.

במבט קדימה, נטפליקס מצפה להכנסות שנתיות של 51.1 מיליארד דולר, צמיחה של כ-13%. החברה גם מתכננת להרחיב את מסלול המנוי הנתמך בפרסום שלה ל-15 מדינות חדשות ב-2027.

האם מניית נטפליקס היא קנייה טובה?

במעבר לוול סטריט, לאנליסטים יש דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה למניית נטפליקס, בהתבסס על 23 המלצות קנייה, תשע המלצות החזק ושתי המלצות מכירה שניתנו בשלושת החודשים האחרונים, כפי שמוצג בגרף למטה. נוסף על כך, מחיר היעד הממוצע של נטפליקס, שעומד על 84.79 דולר למניה, מרמז על פוטנציאל עלייה של 27.5%. (ראו תחזית מניית נטפליקס).