מניות שבבי ה-AI אנבידיה, ברודקום ומיקרון חוזרות לירידות — מה וול סטריט צופה בהמשך
- מניות אנבידיה, ברודקום ומיקרון ירדו בטרום מסחר על רקע חששות מהמשך הוצאות על AI, לאחר הדוחות של טסלה ומטא ובצל עליית מחירי הנפט שהגבירה דאגות לגבי אינפלציה ועלויות מימון.
- למרות הירידות, בוול סטריט נשארים חיוביים לגבי שלוש המניות: אנבידיה, ברודקום ומיקרון כולן מחזיקות בדירוג קנייה חזקה, עם פוטנציאל עלייה של כ-46%, 54% ו-77% בהתאמה ב-12 החודשים הקרובים.
מניות שבבי ה-AI שוב יורדות ביום חמישי בבוקר, כאשר החששות לגבי הוצאות על AI ממשיכים להכביד על חברות הטכנולוגיה. אנבידיה (אנבידיה) יורדת ב-2.3% בטרום מסחר, בעוד ברודקום (NASDAQ:AVGO) נחלשת ב-3% ו-מיקרון (מיקרון) מאבדת 3.5%. החולשה מתפשטת גם למגזר הטכנולוגיה הרחב יותר, כאשר החוזים העתידיים על נאסד"ק 100 יורדים ב-1.6%.
הגל האחרון של המימושים מגיע לאחר הדוחות הרבעוניים של טסלה ומטא, שהובילו משקיעים לבחון מחדש את מיליארדי הדולרים שמוזרמים לתשתיות AI. טסלה הפחיתה את תחזית ההוצאות ההוניות שלה, מה שהעלה חששות לגבי הביקוש העתידי לשבבים, בעוד מטא שמרה על מחויבותה לפרויקטי מחשוב יקרים למרות הביקורת הגוברת על התשואה מההשקעות.
במקביל, מחירי הנפט מוסיפים לחששות בוול סטריט לאחר תקיפה במתקן נפט סעודי שהקפיצה את נפט ברנט מעל 110 דולר לחבית. העלייה הזו מעוררת חששות לגבי אינפלציה ועלויות גיוס, ויוצרת אתגר נוסף לחברות טכנולוגיה שכבר משקיעות סכומים כבדים בתשתיות מחשוב.
למרות זאת, בוול סטריט עדיין חיוביים לגבי התחזית לטווח הארוך של שלוש ענקיות השבבים. אנליסטים רואים פוטנציאל עלייה שנע מכמעט 46% באנבידיה ועד יותר מ-77% במיקרון במהלך 12 החודשים הקרובים.
אנבידיה מתמודדת עם אי-ודאות לגבי הוצאות עתידיות על AI
אנבידיה נותרת אחת הנהנות המרכזיות מהשקעות ב-AI, כשהיא מספקת מעבדים מתקדמים המשמשים לאימון ולהפעלה של מערכות מחשוב מתוחכמות. עם זאת, התלות שלה בהמשך ההתרחבות של תשתיות הופכת את יצרנית השבבים לרגישה במיוחד לכל סימן לכך שלקוחות עשויים לצמצם הוצאות.
מוקדם יותר השבוע, SpaceX סיפקה סימן מעודד לכך שהביקוש עדיין חזק, כשדיווחה על צמיחה מהירה בפעילות המחשוב שלה. החברה של אילון מאסק פועלת לגייס מימון של 40 מיליארד דולר לרכישת שבבים של אנבידיה, מה שממחיש עד כמה ענקיות הטכנולוגיה עדיין מקצות הון למעבדים מתקדמים.
באותו זמן, הקשרים הפיננסיים של אנבידיה עם ספקיות תשתיות AI העלו חששות לגבי הקיימות ארוכת הטווח של הענף. החברה השקיעה מיליארדי דולרים ב-CoreWeave, ובמקביל הסכימה לרכוש קיבולת מחשוב לא מנוצלת, מה שיוצר התחייבויות פיננסיות שעלולות להפוך ליקרות יותר אם ביקוש הלקוחות ייחלש.
למרות אי-הוודאות הזו, בוול סטריט נשארים חיוביים לגבי התחזית של אנבידיה בשנה הקרובה. כל 33 האנליסטים שמסקרים את אנבידיה ממליצים על קנייה של המניה, מה שמעניק לה דירוג קונצנזוס אחיד של קנייה חזקה. מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים, 323.45 דולר, משקף אפסייד של כ-46% לעומת הרמות הנוכחיות. (ראו תחזית מניית אנבידיה)
שבבי ה-AI המותאמים של ברודקום מציעים הזדמנות צמיחה נוספת
ברודקום פועלת בפלח רווחי נוסף של תעשיית השבבים, ומפתחת מעבדים ייעודיים שענקיות טכנולוגיה יכולות להשתמש בהם לצרכי המחשוב שלהן. שבבי ה-AI המותאמים שלה הפכו לחלק חשוב בפעילות החברה, במיוחד כשלקוחות מחפשים חלופות למעבדים גרפיים מסורתיים.
אחת ההזדמנויות קשורה ל-OpenAI, עם הסדרי מימון שעשויים להגיע ל-50 מיליארד דולר כדי לתמוך ברכישות של שבבים ייעודיים. ברודקום גם מרחיבה את פעילות הרשתות שלה, ומספקת ציוד שמאפשר לאלפי מעבדים לתקשר ביעילות בתוך מרכזי נתונים גדולים.
עם זאת, החשיפה של החברה לפרויקטי תשתית עצומים משאירה אותה פגיעה לשינויים בסדרי העדיפויות של הלקוחות בהוצאות. אם חברות טכנולוגיה יהפכו בררניות יותר לגבי ההשקעות שלהן, ברודקום עלולה להתמודד עם האטה בהזמנות למרות הפופולריות הגוברת של המעבדים המותאמים שלה.
ובכל זאת, בוול סטריט מצפים שמניית ברודקום תזנק במהלך השנה הקרובה, כאשר מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים, 522 דולר, מצביע על אפסייד של 54%. המניה שומרת על דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה, הנתמך על ידי 28 המלצות קנייה ורק 2 המלצות החזק. (ראו תחזית מניית AVGO)
הבום בזיכרון של מיקרון נתקל בגל מימושים בשוק
מיקרון נהנית מרכיב חיוני נוסף בתשתיות AI, כשהיא מספקת שבבי זיכרון מתקדמים שמאפשרים למעבדים להתמודד עם כמויות עצומות של נתונים. הביקוש לזיכרון ברוחב פס גבוה היה חזק במיוחד, ואפשר לחברה להבטיח חוזים שמכסים את רוב האספקה הצפויה שלה לשנת 2027.
החוזקה של השוק הזה באה לידי ביטוי בתוצאות הרבעוניות האחרונות של מיקרון, כאשר ההכנסות ברבעון הפיסקלי הרביעי זינקו ב-379% לעומת התקופה המקבילה אשתקד, ל-54.23 מיליארד דולר. לאחר מכן, יצרנית השבבים חזתה הכנסות של בין 60 ל-63 מיליארד דולר ברבעון הראשון של שנת הכספים 2027, מה שמעיד על ביקוש מתמשך למוצריה.
אילון מאסק סיפק לאחרונה הערות מעודדות לגבי גישת התמחור של מיקרון, והשווה את החברה לטובה מול ספקיות זיכרון מתחרות. בפוסט שפרסם ב-X ב-13 באוקטובר, מנכ"ל SpaceX תיאר את המחירים העתידיים של מיקרון כ"סבירים", תוך שהוא מותח ביקורת על התעריפים "הסחטניים" שגובות המתחרות.
למרות זאת, ההפסדים האחרונים של מיקרון מרמזים שמשקיעים עדיין מודאגים מהשאלה אם הקצב הנוכחי של ההשקעות בתשתיות AI יכול להימשך. כל האטה בבניית מרכזי נתונים עלולה בסופו של דבר להשפיע על הביקוש לזיכרון, במיוחד לאחר תקופה של התרחבות מהירה בענף.
בסך הכול, בוול סטריט רואים במיקרון את פוטנציאל העלייה הגדול ביותר מבין שלוש יצרניות השבבים האלה, כאשר מחיר היעד הממוצע שלה ל-12 חודשים, 1,621.67 דולר, משקף אפשרות לעלייה של 77%. המניה מחזיקה בדירוג קונצנזוס של קנייה חזקה, על בסיס 27 המלצות קנייה, המלצת החזק אחת, וללא אף המלצת מכירה. (ראו תחזית מניית מיקרון)
