למה מניות שבבי ה-AI אנבידיה, ברודקום ומיקרון יורדות במסחר הלילי — ומה וול סטריט מצפה שיקרה בהמשך
- מניות שבבי ה-AI יורדות במסחר הלילי בעקבות חששות מהאטה אפשרית בהשקעות AI אחרי שטסלה הפחיתה את תחזית הוצאות ההון שלה, ובמקביל עליית מחירי הנפט מוסיפה לחץ על מניות הטכנולוגיה.
- למרות הירידות, וול סטריט נשארת חיובית לגבי אנבידיה, ברודקום ומיקרון, כאשר לשלושתן דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה, ומיקרון מציגה את פוטנציאל העלייה הגבוה ביותר לפי מחירי היעד של האנליסטים.
מניות שבבי ה-AI נסחרות בירידות קלות במסחר הלילי ביום רביעי, כאשר אנבידיה (אנבידיה), ברודקום (NASDAQ:AVGO) ו-מיקרון (מיקרון) כולן יורדות בכ-1%. הירידה המתונה מגיעה לאחר שהחלטת טסלה להפחית את תחזית הוצאות ההון שלה העלתה חששות לגבי השקעות AI עתידיות, למרות דוחות מעודדים מצד מטא. החולשה מתרחבת מעבר למניות השבבים, כאשר החוזים העתידיים על נאסד"ק-100 יורדים בכ-0.75%.
ההחלטה של טסלה להוריד את תחזית הוצאות ההון השנתית שלה הוסיפה לחוסר הוודאות סביב קצב ההשקעה ב-AI, בעוד מטא העלתה את תחזית ההוצאות שלה עצמה, והדגישה את הסכומים האדירים שעדיין מופנים לטכנולוגיה הזו.
בינתיים, העלייה במחירי הנפט יוצרת כאב ראש נוסף לוול סטריט, לאחר ששני עובדים נהרגו מפגיעת שברי מיירט שיירט רחפן שכוון לשדה נפט סעודי, מה שהוסיף למתיחות במזרח התיכון. כאשר נפט ברנט מטפס מעל 110 דולר לחבית, החששות מאינפלציה ומעלויות מימון מסבכים את התחזית עבור חברות טכנולוגיה שכבר מוציאות סכומים גבוהים על תשתיות מחשוב.
למרות הנסיגה בשוק, האנליסטים נשארים חיוביים לגבי אנבידיה, ברודקום ומיקרון, ומצפים לעליות משמעותיות במהלך השנה הקרובה. עם זאת, התחזיות שלהם מצביעות על פער גדול בתשואות הפוטנציאליות, כאשר אחת מיצרניות השבבים מציעה אפסייד גבוה בהרבה לעומת האחרות.
אנבידיה מרחיבה את הפעילות שלה מעבר לשבבי גרפיקה ל-AI
אנבידיה ממשיכה לחפש הזדמנויות מעבר למעבדי הגרפיקה שהפכו אותה לספקית הדומיננטית של חומרת מחשוב ל-AI. המאמצים האחרונים שלה כוללים התרחבות לתחום המעבדים המרכזיים, שבו יריבות מבוססות כמו אינטל ו-AMD החזיקו באופן מסורתי בעמדות חזקות יותר.
מוקדם יותר השבוע, סטארט-אפ מחשוב הענן Modal בחר במעבד המרכזי Vera של אנבידיה כדי לתמוך בסוכני AI, ובכך סיפק ליצרנית השבבים הזדמנות נוספת להתחרות בשוק ה-CPU. בדיקות ראשוניות הראו כי Vera מספק עד פי שניים תפוקת משימות לעומת מעבדים מתחרים תחת עומסי עבודה כבדים, אם כי Modal מתכננת להמשיך לעבוד עם כמה ספקים.
במקביל, הביקוש מסין נשאר חזק למרות המגבלות של וושינגטון על יצוא מוליכים למחצה מתקדמים. ByteDance, Alibaba ו-Tencent ביצעו הזמנות בהיקף של יותר מ-35 מיליארד דולר לשבבי RTX PRO 5500 של אנבידיה, אם כי מגבלות ייצור עשויות למנוע מהחברה למלא כל בקשה.
בוול סטריט רואים מעט מאוד סיבות לנטוש את אנבידיה, כאשר כל 33 האנליסטים שמסקרים את אנבידיה ממליצים על קנייה ומעניקים למניה דירוג קונצנזוס אחיד של קנייה חזקה. מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים, 323.45 דולר, מצביע על אפסייד של כ-46% לעומת מחיר הסגירה של יום רביעי. (ראו תחזית המניה של אנבידיה)
ההתרחבות של ברודקום ב-AI מגיעה עם התחייבויות יקרות
ברודקום הפכה גם היא לאחת הנהנות מהמרוץ לפיתוח מעבדי AI מותאמים אישית, במיוחד דרך הקשר המתרחב שלה עם OpenAI. במסגרת השותפות, OpenAI מתכננת מאיצי AI מותאמים אישית שברודקום תסייע לפתח ולהטמיע, מה שעשוי להפחית את התלות של מפתחת ה-AI במעבדי גרפיקה מסורתיים.
עם זאת, מימון ההתרחבות הזו עלול להתברר כיקר, כאשר דיווחים אחרונים מצביעים על כך שברודקום פועלת לגייס יותר מ-50 מיליארד דולר למימון שקשור לתוכניות המוליכים למחצה המותאמים של OpenAI. התחייבויות כאלה העלו חששות לגבי היקף ההון שהתעשייה צריכה להשקיע לפני שתראה את מלוא היתרונות הכספיים.
מעבר למוליכים למחצה, ברודקום האריכה לאחרונה את הסכם תוכנת התשתיות שלה עם FedEx, מה שמאפשר לענקית התחבורה להמשיך להשתמש בטכנולוגיית VMware בכל פעילותה הגלובלית. ההסכם הזה מזכיר שוב שמקורות ההכנסה של החברה מגיעים הרבה מעבר לשוק ה-AI.
האנליסטים נשארים נלהבים לגבי התחזית של AVGO, כאשר 27 המלצות קנייה ורק 2 המלצות החזק מעניקות למניה דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה. מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים, 519.21 דולר, מצביע על אפסייד של כ-54% לעומת מחיר הסגירה של יום רביעי. (ראו תחזית המניה של AVGO)
מיקרון מתמודדת עם תחרות חדשה בזמן שהביקוש לזיכרון מזנק
מיקרון פועלת בפינה רווחית נוספת של תעשיית ה-AI, כספקית של זיכרון מתקדם שחיוני להפעלת מערכות מחשוב מתוחכמות. עם זאת, חששות לגבי קצב ההשקעה בתשתיות עלולים ללחוץ על הציפיות לביקוש עתידי, במיוחד אם ענקיות הטכנולוגיה יהפכו לבררניות יותר בהוצאות שלהן.
גם התחרות נשארת גורם מדאיג, לאחר דיווחים שלפיהם ChangXin Memory Technologies הסינית התקדמה בפיתוח ארכיטקטורת זיכרון מתקדמת. בעוד שאנליסטים ב-UBS וב-Jefferies הטילו ספק בשאלה כמה מהר הטכנולוגיה תוכל להגיע לייצור מסחרי, ההתפתחויות הזכירו למשקיעים שסביבת התמחור החיובית של היום לא בהכרח תישאר קבועה.
במקביל, מיקרון משקיעה בחוסן של שרשרת האספקה האמריקאית שלה, ולאחרונה הודיעה על תמיכה בפעילות עיבוד המינרלים הקריטיים של Indium Corporation בניו יורק. היוזמה היא חלק מהתחייבות רחבה יותר של עד 3 מיליארד דולר לחיזוק ספקי המוליכים למחצה המקומיים.
בסך הכול, בוול סטריט רואים את פוטנציאל העלייה הגדול ביותר במיקרון. מבין 29 האנליסטים שמסקרים את מיקרון, 27 ממליצים על קנייה, אחד ממליץ על החזק ואחר ממליץ על מכירה, מה שמוביל לדירוג קונצנזוס של קנייה חזקה. מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים, 1,585.93 דולר, מרמז על אפסייד של 73.5% לעומת מחיר הסגירה של יום רביעי. (ראו תחזית המניה של מיקרון)
