בינה מלאכותית עלולה להאיץ את האינפלציה באמצעות ‘חימום יתר של הביקוש’, מזהיר גולסבי מהפד

בינה מלאכותית עלולה להאיץ את האינפלציה באמצעות ‘חימום יתר של הביקוש’, מזהיר גולסבי מהפד

אדי פן13 באוקטובר 2026

• אוסטן גולסבי מהפד של שיקגו הזהיר כי הוצאות שמונעות על ידי בינה מלאכותית עלולות להרחיב את הלחצים האינפלציוניים מעבר לתחום הטכנולוגיה, וכי אם האינפלציה תישאר מעל יעד ה-2% של הפד, יהיה ברור מה הבנק המרכזי יצטרך לעשות.
• גולסבי אמר שכישלון של השקעות בבינה מלאכותית עלול להוביל להתפרקות דומה לקריסת בועת הדוט-קום, בעוד שמכסים ומחירי נפט גבוהים ממשיכים לתמוך באינפלציה; לפי CME FedWatch, הסיכוי הגבוה ביותר בהחלטת הריבית ב-28 באוקטובר הוא שהריבית תישאר ללא שינוי.

נשיא הפד של שיקגו, אוסטן גולסבי, סבור שהוצאות שמונעות על ידי בינה מלאכותית עלולות להגביר את האינפלציה מעבר למגזר הטכנולוגיה, ולעורר חשש שביקוש לוהט מדי דוחף את המחירים כלפי מעלה בכל רחבי הכלכלה. “המחירים עולים בתחומים שהם לא רק רכיבים במרכזי נתונים והתעשיות הסמוכות אליהם באופן ישיר,” הוא אמר ל-Compound Interest של Semafor. “אני נהיה יותר ויותר מודאג מכך שזה פשוט ביקוש ישן ומוכר שנמצא בחימום יתר.”

גולסבי הוסיף כי הבינה המלאכותית הובילה להשקעות עצומות, וכי “ברור מה הפד צריך לעשות” אם האינפלציה תישאר מעל יעד ה-2% של הבנק המרכזי.

סיכוני הבינה המלאכותית והאינפלציה מסבכים את התחזית של הפד

גולסבי תיאר תרחיש שבו ההשקעות בבינה מלאכותית לא משתלמות. לדבריו, זה עלול להוביל להתפרקות “מכוערת” בדומה לקריסת בועת הדוט-קום. היקף ההתפרקות יהיה תלוי במידת המינוף שנעשה בה שימוש. גולסבי אמר שגם המכסים ומחירי הנפט הגבוהים תרמו לאינפלציה. עד כה, אף אחד משני הגורמים האלה לא נחלש מספיק כדי לאפשר הורדות ריבית.

הפד צפוי להתכנס להחלטת הריבית הבאה שלו ב-28 באוקטובר. לפי כלי CME FedWatch, התרחיש הסביר ביותר הוא שהריבית תישאר ללא שינוי, בהסתברות של 76.2%.