למה מניות מיקרון וסנדיסק יורדות היום בזמן שטסלה עולה — ומה וול סטריט רואה בהמשך
- מיקרון טכנולוג'י וסנדיסק יורדות על רקע חששות מתחרות סינית, לחצי תמחור ואי-ודאות בשוק הזיכרון, אך וול סטריט עדיין מעניקה לשתיהן דירוג קנייה חזקה ורואה פוטנציאל עלייה משמעותי.
- טסלה עולה בעקבות חשיפת הרודסטר החדש והאופטימיות סביב מהלכים עתידיים, אך למרות העלייה במניה, האנליסטים רואים לה פוטנציאל עלייה מתון יותר מזה של מיקרון טכנולוג'י וסנדיסק.
וול סטריט משדרת מסרים מעורבים ביום שישי, כששתי מניות מובילות בתחום הזיכרון נחלשות בזמן שטסלה מטפסת. מיקרון טכנולוג'י (מיקרון) יורדת בכ-2% בתחילת המסחר, בעוד סנדיסק (NASDAQ:SNDK) נחלשת ב-2.5% וממשיכה את החולשה האחרונה. במקביל, טסלה (טסלה) עולה ב-3.5% ומעניקה למשקיעים פתיחה חיובית יותר ליום המסחר.
מאחורי התנועות האלה עומדים חששות מתחרות סינית בתחום הזיכרון, אי-ודאות סביב תמחור בשוק השבבים, והתלהבות מההתפתחויות הטכנולוגיות האחרונות של טסלה. עם זאת, אנליסטים רואים פוטנציאל עלייה גדול בהרבה אצל יצרניות השבבים שנחלשו מאשר אצל ענקית הרכב החשמלי של אילון מאסק.
האיום הגדול ביותר על מיקרון טכנולוג'י
הנסיגה האחרונה של מיקרון טכנולוג'י מגיעה לאחר דיווחים שלפיהם ChangXin Memory Technologies מסין מפתחת ארכיטקטורת DRAM מתקדמת, שעשויה לצמצם את גודל תאי הזיכרון בכשליש. מהלך כזה עשוי לאפשר ליצרנים לדחוס יותר זיכרון באותו שטח. התקדמות כזו עשויה בהמשך לאפשר ליצרנים סינים לשפר את יעילות הייצור, ולהגביר את החששות מתחרות מחירים בעתיד.
העיתוי מתסכל במיוחד עבור המשקיעים במיקרון טכנולוג'י, אחרי הדוח הרבעוני החזק במיוחד שפרסמה בסוף ספטמבר. למרות תוצאות כספיות חזקות ותחזית מעודדת, מניית מיקרון התקשתה לשמור על המומנטום הקודם שלה.
חשש נוסף נוגע להתחייבויות ההשקעה האדירות שתומכות בתשתיות AI, במיוחד כאשר עלויות המימון הופכות לגורם שקשה יותר להתעלם ממנו. הבדיקה האחרונה סביב הסדרי ההלוואות של CoreWeave העלתה ספקות אם מפעילי מרכזי הנתונים יוכלו לשמור על קצב ההתרחבות הנוכחי.
עם זאת, אנליסטים סיפקו סיבות להישאר אופטימיים לגבי הפוזיציה החזקה של מיקרון טכנולוג'י בשוק וסיכויי הרווחיות שלה בטווח הארוך. אנליסט UBS ניקולא גודואה סבור שהטכנולוגיה של CXMT עדיין לא בשלה יחסית, בעוד אנליסט ג'פריס אדיסון לי הביע ספקנות לגבי יכולות הייצור שלה.
נראה שגם וול סטריט שותפה לאופטימיות הזאת, כאשר 27 מתוך 28 האנליסטים שמסקרים את מיקרון טכנולוג'י ממליצים על קנייה. המלצת החזק היחידה כמעט לא פוגעת בדירוג הקונצנזוס של האנליסטים, קנייה חזקה, בעוד שמחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים של 1,621.67 דולר מצביע על פוטנציאל עלייה של 74% לעומת מחיר הסגירה של יום חמישי. (ראו תחזית מניית מיקרון)
סנדיסק משלמת את המחיר על בעיה של מישהו אחר
הירידה האחרונה של סנדיסק משקפת חששות רחבים יותר סביב יצרניות זיכרון, אם כי החשיפה שלה לתחרות מסין פחות ישירה. בניגוד לפעילות ה-DRAM של מיקרון טכנולוג'י, SNDK מתמחה בזיכרון פלאש NAND, שמשמש ליישומי אחסון, מסמארטפונים ועד מרכזי נתונים ארגוניים.
למרות זאת, משקיעים מכרו את שתי המניות על רקע אי-ודאות בשאלה אם מחירי הזיכרון הגבוהים יוכלו להישאר ברי-קיימא. גם העלייה החדה של סנדיסק בשנה האחרונה הותירה מעט מקום לאכזבה, ועודדה חלק מהמשקיעים לנעול רווחים אחרי העליות הקודמות.
מעבר לתנודתיות הנוכחית, סנדיסק ממשיכה ליהנות מביקוש גובר לאחסון בנפח גבוה שתומך בתשתיות AI. ההסכמים ארוכי הטווח שלה, בהיקף מדווח של 93.9 מיליארד דולר, עשויים לספק נראות טובה יותר להכנסות, במיוחד כאשר לקוחות מחפשים אספקה אמינה של מוצרי זיכרון מתקדמים.
יתרון נוסף קשור לקיבולת הייצור המוגבלת בתעשייה, שסייעה לספקים לנהל משא ומתן על הסכמי תמחור נוחים עם לקוחות. אם הביקוש יישאר חזק, סנדיסק עשויה לשמור על רווחיות אטרקטיבית למרות החששות האחרונים לגבי תחרות ושווי בשוק השבבים.
וול סטריט רואה עוד מקום לעלייה במניית סנדיסק. מתוך 17 אנליסטים שמסקרים את SNDK, 15 ממליצים על קנייה, בעוד 2 בלבד מעדיפים להישאר על הגדר, מה שמעניק למניה דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה. מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים, 2,205.59 דולר, מצביע על פוטנציאל עלייה נוסף של 58% לעומת מחיר הסגירה של יום חמישי. (ראו תחזית מניית SNDK)
הרודסטר של טסלה גונב את ההצגה
טסלה עולה לאחר החשיפה ביום חמישי של הדור השני לרודסטר, שלה חיכו זמן רב, מה שנותן למשקיעים סיבה נוספת לבחון מחדש את הפוטנציאל הטכנולוגי של יצרנית הרכב. מכונית הספורט החשמלית, שפותחה בשיתוף עם SpaceX, הציגה יכולות לא שגרתיות, כולל תמרונים אוויריים ונסיעה הפוכה באמצעות דחפים בסגנון רקטי.
למרות שהמנכ"ל אילון מאסק ציין שהייצור לא יתחיל עד 2028, ההצגה סיפקה הצצה לתוכניות ההנדסיות של טסלה. הרכב לא צפוי לתרום באופן משמעותי להכנסות בטווח הקרוב, ולכן המשקיעים מתמקדים בשאלה אם חידושים כאלה יוכלו בסופו של דבר לתמוך בהזדמנויות מסחריות רחבות יותר.
במקביל, ספקולציות על מיזוג אפשרי בין טסלה ל-SpaceX נתנו למשקיעים סיבה נוספת לאופטימיות. ברקליס הציעה לאחרונה שעסקה מבוססת מניות בלבד עשויה להיות מוכרזת לפני דצמבר, אם כי אף אחת מהחברות לא אישרה תוכניות כאלה.
התפתחויות מיידיות יותר עשויות להגיע כבר בשבוע הבא, כאשר טסלה צפויה לפרסם את התוצאות הכספיות שלה לרבעון השלישי ב-21 באוקטובר. לאחר מסירות של 486,532 כלי רכב ופריסות אחסון אנרגיה בהיקף כולל של 13.7 גיגה-ואט שעה, המשקיעים יבדקו את שולי הרווח בתחום הרכב, את הרווחיות ואת תוכניות הייצור לעתיד.
התחזית של וול סטריט לגבי טסלה מעט יותר חלוקה. מתוך 27 אנליסטים שמסקרים את טסלה, 14 ממליצים על קנייה, 11 מעדיפים להישאר על הגדר, ו-2 ממליצים על מכירה, מה שמוביל לדירוג קונצנזוס של קנייה מתונה. בינתיים, מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים עומד על 404.87 דולר, ומרמז על פוטנציאל עלייה של כ-12% לעומת מחיר הסגירה של יום חמישי. (ראו תחזית מניית טסלה)
