מניית Super Micro Computer עדיין מוערכת בחסר, אומר רוזנבלט. הנה הסיבה

מניית Super Micro Computer עדיין מוערכת בחסר, אומר רוזנבלט. הנה הסיבה

שאלו סראף16 באוקטובר 2026

• אנליסט רוזנבלט סאג'ל דוגרה חזר על המלצת קנייה למניית SMCI עם מחיר יעד של 51 דולר, על רקע עלייה של 30% בתחזיות הרווח ובזכות יותר מ-60 מיליארד דולר בהזמנות AI חדשות מיותר מ-20 לקוחות.
• דוגרה סבור שמינוי מארק לונג לתפקיד מנהל הכספים הראשי, יחד עם ביקורת נקייה לדוחות הכספיים של FY26 ושיפור בבקרות הפנימיות, עשויים להפחית את חששות המשקיעים בנוגע לממשל התאגידי ולהחזיר את המיקוד לצמיחה ולשולי הרווח.

מניית Super Micro Computer (SMCI) היא "עדיין מוערכת בחסר", לפי אנליסט רוזנבלט סאג'ל דוגרה, שחזר על המלצת קנייה ועל מחיר יעד של 51 דולר. מחיר היעד משקף אפסייד של 45.5% לעומת 35.09 דולר. דוגרה רואה מקום לעליות נוספות, לאחר שתחזיות הרווח עלו ב-30% בשלושת החודשים האחרונים. הוא גם סבור שהירידה המוקדמת יותר במניה ל-25 דולר, שנבעה מחששות מימון, הייתה מוגזמת לאור הביקוש החזק של החברה לשרתי AI.

עלייה בהזמנות AI תומכת במחיר היעד של דוגרה, 51 דולר

ל-Super Micro יש יותר מ-60 מיליארד דולר בהזמנות AI חדשות מיותר מ-20 לקוחות, לפי דוגרה. הוא מצפה שפלטפורמת Vera Rubin של אנבידיה (אנבידיה) תגדיל את היקפי הייצור עד לרבעון ינואר, מה שעשוי לתמוך בביקוש לשרתי ה-AI של החברה.

שולי הרווח עדיין מעוררים דאגה. רוזנבלט מצפה ששיעור הרווח הגולמי של Super Micro יגיע ל-11% בשנת הכספים 2027, בזמן שאנליסטים אחרים מתקרבים יותר להערכה שלה. דוגרה ביסס את מחיר היעד של 51 דולר על בערך פי 10 מהערכת הרווח למניה שלו לשנת הכספים 2027. הוא גם כינה מחירים באזור ה-30 דולר הנמוכים "רמות כניסה שכדאי להעמיס בהן", מה שמשקף את דעתו שהמניה נסחרה מתחת לשוויה הפוטנציאלי.

המינוי של מארק לונג עשוי להפחית את חששות הממשל התאגידי סביב SMCI

דוגרה בירך על מינויו של מארק לונג למנהל הכספים הראשי של Super Micro. לונג שימש קודם לכן כמנהל הכספים הראשי של Western Digital (WDC), שם סייע בניהול החוב ובהפחתת עלויות המימון.

דוגרה כינה את המינוי "זרז משמעותי להפחתת דיסקאונט הממשל התאגידי של SMCI". הוא גם הצביע על "ביקורת נקייה לדוחות הכספיים של FY26" ועל צעדים לשיפור הבקרות הפנימיות. הוא מצפה שהשינויים האלה יפחיתו את חששות המשקיעים וימקדו יותר את תשומת הלב בצמיחה של החברה ובשולי הרווח שלה.

הניסיון של לונג עשוי גם לסייע, בזמן ש-Super Micro צריכה יותר הון חוזר כדי למלא הזמנות לשרתי AI. ב-Western Digital, החברה קיצצה את קרן החוב בכ-2 מיליארד דולר בשנת הכספים 2018, תוך הפחתת עלויות המימון והארכת מח"מ החוב.

האם מניית SMCI היא קנייה? 

למניית Super Micro Computer יש דירוג קונצנזוס של החזק מצד 16 אנליסטים בוול סטריט. הדירוג הזה מבוסס על שתי המלצות קנייה, 11 המלצות החזק ושלוש המלצות מכירה שפורסמו בשלושת החודשים האחרונים. מחיר היעד הממוצע של SMCI עומד על 39.38 דולר, ומשקף אפסייד של 12.24% לעומת הרמות הנוכחיות.