מיקרוסופט (מיקרוסופט) יוצאת מעסקת מרכז נתונים בבריטניה לפני ההנפקה של Nscale לפי שווי של 3 מיליארד דולר

מיקרוסופט (מיקרוסופט) יוצאת מעסקת מרכז נתונים בבריטניה לפני ההנפקה של Nscale לפי שווי של 3 מיליארד דולר

רן מלמד18 באוקטובר 2026

• מיקרוסופט (מיקרוסופט) נסוגה מעסקת מרכז הנתונים של Nscale בבריטניה, בזמן ש-Nscale מתכוננת להנפקה אפשרית לפי שווי של עד 3 מיליארד דולר ומתמודדת עם עיכובים ובעיות אספקת חשמל.
• הלחץ על Nscale גובר משום שמיקרוסופט ו-Anthropic מהוות כ-85% מהחוזים שלה, ובמקביל שוק תשתיות ה-AI כולו מתמודד עם חששות גוברים מעלויות, חוב ועיכובים בפרויקטים.

מיקרוסופט (מיקרוסופט) נסוגה לפי הדיווחים מעסקה מתוכננת למרכז נתונים בבריטניה עם סטארט-אפ תשתיות ה-AI הבריטי Nscale, לפי ה-Telegraph. הנסיגה מגיעה בזמן ש-Nscale מתכוננת להנפקה ראשונית לציבור (IPO) אפשרית לפי שווי של עד 3 מיליארד דולר, ומעלה מחדש חששות לגבי עיכובים והעלות ההולכת וגדלה של פרויקטי תשתיות AI.

מיקרוסופט הייתה צפויה להיות הלקוחה המרכזית במרכז הנתונים הבריטי הראשון של Nscale בלוטון, אסקס. עם זאת, הפרויקט נתקל בעיכובים חוזרים, כאשר לפי הדיווחים הרשויות המקומיות הזהירו כי ייתכן שהאתר לא יקבל אספקת חשמל עד שנות ה-30. הסיבה המדויקת לנסיגה של מיקרוסופט לא נחשפה.

הבעיות לא מוגבלות רק לבריטניה. המתקן המרכזי של Nscale בנורווגיה נמצא בפיגור של שישה חודשים בלוח הזמנים, וכרגע פועלים בו רק 6.4 מגה-וואט מתוך קיבולת מתוכננת של 30 מגה-וואט.

ביום שישי מניית מיקרוסופט ירדה ב-1.93%, או ב-10.39 דולר, וננעלה במחיר של 529.05 דולר.

ההנפקה של Nscale ניצבת בפני לחץ גובר

העיתוי מאתגר במיוחד עבור Nscale, שלפי הדיווחים שואפת לגייס עד 3 מיליארד דולר בהנפקה כבר באוקטובר 2026.

לפי מסמכי ההנפקה שלה, מיקרוסופט ו-Anthropic אחראיות לכ-85% מהחוזים של Nscale. הריכוזיות הזו בלקוחות הופכת את אובדן הפרויקט המתוכנן עם מיקרוסופט למשמעותי במיוחד, אף שהשווי הכספי של העסקה באסקס לא נחשף.

Nscale מסרה ל-Telegraph שהקשר שלה עם מיקרוסופט נשאר חזק, ושבעיות החשמל באסקס לא ישפיעו על החוזים האחרים שלה. החברה גם בוחנת מקורות חשמל חלופיים ומיקומים נוספים בבריטניה.

החדשות מגיעות בתקופה קשה עבור חברות תשתיות AI. CoreWeave (CRWV), ספקית ענן AI גדולה נוספת, ראתה את המניה שלה נופלת ב-25% בשבוע שעבר, ובכמעט 12% ביום שישי, כאשר המשקיעים נעשו מודאגים יותר מהחוב שנדרש כדי לממן פרויקטים עצומים של מרכזי נתונים.

גם מפתחת מרכזי הנתונים האוסטרלית Firmus זנחה לאחרונה את ההנפקה שלה, לאחר שלא הצליחה למשוך ביקוש מספק מצד משקיעים לפי השווי שאליו כיוונה.

עבור Nscale, השאלה המיידית היא אם היא תוכל להחליף את מיקרוסופט כלקוחה המרכזית של האתר באסקס או להשיג פתרון חשמל מעשי. כאשר ההנפקה שלה עשויה להיות במרחק של שבועות בלבד, המשקיעים יעקבו מקרוב אחר עדכונים בלוחות הזמנים של הפרויקטים וכל שינוי בהכנסות החוזיות הצפויות שלה.

האם מניית מיקרוסופט היא מכירה, קנייה או החזק?

בוול סטריט, למיקרוסופט יש דירוג קונצנזוס של האנליסטים של קנייה חזקה, על בסיס דירוגים של 37 אנליסטים שפורסמו בשלושת החודשים האחרונים. מחיר היעד הממוצע של מניית מיקרוסופט עומד על 602.72 דולר, מה שמצביע על אפסייד של כ-14% לעומת מחיר המניה הנוכחי.