בלקסטון גרופ (BX) עשויה להרוויח תשואה של יותר מ-10% מעסקת ה-AI של Anthropic בהיקף 9 מיליארד דולר

בלקסטון גרופ (BX) עשויה להרוויח תשואה של יותר מ-10% מעסקת ה-AI של Anthropic בהיקף 9 מיליארד דולר

רן מלמד18 באוקטובר 2026

• Anthropic מציעה לבלקסטון גרופ (BX) תשואה של יותר מ-10% על עסקת מימון שבבים בהיקף 9 מיליארד דולר, כחלק מחבילת מימון רחבה יותר של 60 מיליארד דולר עבור Project North Star.
• לבלקסטון גרופ יש דירוג קונצנזוס של האנליסטים קנייה מתונה, עם מחיר יעד ממוצע של 138 דולר למניית BX, אך ההשפעה בפועל של העסקה על הרווחים תלויה בעמלות ובהיקף החשיפה של הקרנות המנוהלות על ידה.

חברת ה-AI הפרטית Anthropic מציעה לענקית ההשקעות בלקסטון גרופ (BX) תשואה של יותר מ-10% על עסקת מימון שבבים מוצעת בהיקף של 9 מיליארד דולר, לפי דיווח של Financial Times. העסקה עשויה לתת לבלקסטון גרופ גישה לחוב בתשואה גבוהה, שקשור לביקוש הגובר לכוח מחשוב עבור AI.

קרנות המנוהלות על ידי בלקסטון גרופ ישקיעו 9 מיליארד דולר בחוב שמגובה בתשלומי החכירה של Anthropic על השבבים לתקופה של חמש שנים. ההשקעה היא חלק מחבילת מימון רחבה יותר בהיקף של 60 מיליארד דולר, הידועה בשם Project North Star, שנועדה לעזור ל-Anthropic להבטיח גישה לשבבי ה-AI המותאמים של גוגל.

ביום שישי, מניית BX ירדה ב-2.37% לסגירה במחיר של 106.61 דולר. המניה גם ירדה בכ-29% מאז תחילת השנה.

עלויות הגיוס של Anthropic עולות

לפי הדיווח, בלקסטון גרופ תקבל קופון ריבית של 10%, כאשר התשואה הכוללת שלה תהיה גבוהה יותר מהרמה הזו לאחר שקלול הנחות ועמלות. לשם השוואה, בשוק האג"ח הציבורי, לווים עם דירוג דומה מציעים תשואות של כ-7%.

גם עלויות המימון של Anthropic עלו. רק לפני ארבעה חודשים, החברה גייסה כ-4.4 מיליארד דולר דרך עסקה דומה בריבית של 8.5%.

מבחינת בלקסטון גרופ, התשואה הגבוהה יותר יוצרת הזדמנות להרוויח תשואות אטרקטיביות ממימון תשתיות AI. אבל היא גם משקפת את הפרמיה שמשקיעים דורשים כדי להלוות לחברות AI שמבצעות פרויקטי התרחבות יקרים.

ההשקעה המוצעת של 9 מיליארד דולר תהווה מחצית מחלק החוב הנחות של העסקה, שעומד על 18 מיליארד דולר, בעוד ש-42 מיליארד דולר נוספים יהיו בחוב בכיר המגובה על ידי Broadcom Inc. (AVGO).

שאלה מרכזית עבור משקיעי בלקסטון גרופ היא כמה מהמימון החברה תשיג בסופו של דבר, ומה המשמעות של זה עבור הרווחים. ההתחייבות המדווחת של 9 מיליארד דולר תגיע מקרנות המנוהלות על ידי בלקסטון גרופ, ולכן אין להתייחס לכל הסכום כהשקעה ישירה מהמאזן של בלקסטון גרופ עצמה. התועלת הפוטנציאלית שלה לרווחים תהיה תלויה בין היתר בעמלות ובחשיפה ההשקעתית הקשורות לעסקה.

האם BX היא מניה טובה לקנייה עכשיו?

במבט לוול סטריט, לבלקסטון גרופ יש דירוג קונצנזוס של האנליסטים קנייה מתונה, על בסיס דירוגים של 15 אנליסטים שפורסמו בשלושת החודשים האחרונים. מתוכם, 7 מעניקים למניה דירוג קנייה, בעוד ש-8 מעניקים למניה דירוג החזק. מחיר היעד הממוצע של מניית BX הוא 138 דולר, מה שמצביע על אפסייד של 29.44% לעומת מחיר המניה הנוכחי.