למה מניות הטכנולוגיה מאבדות גובה ברוטציית הסקטורים של היום

למה מניות הטכנולוגיה מאבדות גובה ברוטציית הסקטורים של היום

וינס קונדרקורי10 בנובמבר 2026

• אינפלציה גבוהה מהצפוי העלתה את תשואת האג"ח הממשלתיות והובילה את המשקיעים להתרחק ממניות הטכנולוגיה, כאשר קרן הסל XLK ירדה בכ-1.7%.
• סקטורי הפיננסים ומוצרי הצריכה הבסיסיים הציגו ביצועים טובים יותר, בעוד שאנבידיה ומיקרוסופט הכבידו על קרן הסל הטכנולוגית; למרות הירידות, אנליסטים מעניקים ל-XLK דירוג קנייה חזקה ופוטנציאל עלייה של 37%.

המשקיעים התרחקו ממניות הטכנולוגיה ביום שלישי, 10 בנובמבר, לאחר שדוח אינפלציה גבוה מהצפוי דחף את תשואות האג"ח הממשלתיות כלפי מעלה. נכון למועד כתיבת שורות אלה, קרן הסל טכנולוג'י סלקט סקטור ספיידר (XLK) ירדה בכ-1.7%, בעוד שקרן הסל פייננשל סלקט סקטור ספיידר (XLF) עלתה בכ-0.6%. גם קרן הסל קונסיומר סטייפלס סלקט סקטור ספיידר (XLP) עלתה בכ-0.3%.

השינוי הגיע לאחר שנתונים חדשים הראו כי מחירי הצריכה בארה"ב עלו ב-0.4% באוקטובר לעומת ספטמבר. כלכלנים ציפו לעלייה של 0.3%, לפי רויטרס. גם בניכוי מחירי המזון והאנרגיה, האינפלציה עלתה ב-0.3% — מעל התחזית לעלייה של 0.2%.

לנתונים האלה יש חשיבות משום שאינפלציה גבוהה יותר עלולה לגרום לפדרל ריזרב להשאיר את הריבית ברמה גבוהה או להעלות אותה עוד יותר. למעשה, מושל הפד כריסטופר וולר כבר אמר כי יוכל לתמוך בהעלאת ריבית של 0.5 נקודת אחוז בדצמבר, אם האינפלציה תישאר גבוהה.

תשואת האג"ח הממשלתית ל-10 שנים עלתה לאחר מכן לכ-5%. כאשר האג"ח הממשלתיות מציעות תשואות גבוהות יותר, המשקיעים עשויים להיות פחות מוכנים לשלם מחירים גבוהים עבור מניות שצפויות להפיק חלק גדול מהרווחים שלהן בעתיד. הדבר מסייע להסביר מדוע מניות הטכנולוגיה נפגעו יותר מסקטורים אחרים.

מדוע מניות הפיננסים ומוצרי הצריכה הבסיסיים מחזיקים מעמד טוב יותר

חברות פיננסיות, במיוחד בנקים, עשויות ליהנות מריבית גבוהה יותר משום שהן יכולות להרוויח יותר ריבית על הלוואות. בינתיים, חברות מוצרי הצריכה הבסיסיים מוכרות מוצרים יומיומיים שאנשים עדיין זקוקים להם גם כשהמחירים עולים. הדבר מסייע להסביר מדוע שני הסקטורים האלה הציגו ביצועים טובים יותר מהטכנולוגיה ביום שלישי.

השינוי הגיע גם לאחר עלייה חזקה בשוק ביום שני. קרן הסל הטכנולוגית עלתה באותו יום ב-3.73%, בעוד שקרן הסל אינדסטריאל סלקט סקטור ספיידר (XLI) עלתה ב-3.82%. עם זאת, עד יום שלישי אחר הצהריים, קרן הסל התעשייתית ירדה בכ-0.4%.

מניות האנרגיה היו חריגות נוספות לחולשה. קרן הסל אנרג'י סלקט סקטור ספיידר (XLE) עלתה בכ-0.7% למרות ירידת מחירי הנפט. בינתיים, קרן הסל הלת' קר סלקט סקטור ספיידר (XLV) נותרה כמעט ללא שינוי, וקרן הסל יוטיליטיז סלקט סקטור ספיידר (XLU) ירדה בכ-0.2%.

המעבר הרחק מהטכנולוגיה החל למעשה הרבה לפני יום שלישי. נכון לנעילת המסחר ביום שני, קרן הסל הטכנולוגית ירדה בכ-14% במהלך החודש האחרון. לשם השוואה, קרן הסל של שירותי הבריאות עלתה בכ-10%, בעוד שקרן הסל של מוצרי הצריכה הבסיסיים עלתה בכמעט 9% באותה תקופה.

מעניין לציין כי יצרנית השבבים אנבידיה (אנבידיה) וענקית התוכנה מיקרוסופט (מיקרוסופט) מהוות יחד יותר מרבע מהחזקותיה של קרן הסל הטכנולוגית. אנבידיה סופגת היום פגיעה קשה בעקבות דיווחים על חקירה הנוגעת למנכ"ל ג'נסן הואנג ולקשריו לכאורה למרגל סיני אפשרי. במקביל, מיקרוסופט נפגעת לאחר שאנתרופיק (ANT) השיקה כלים משרדיים חדשים הכוללים מתחרה ל-מיקרוסופט Excel.

האם קרן הסל XLK היא קנייה, מכירה או החזק?

במעבר לוול סטריט, נתוני TipRanks מראים כי לאנליסטים יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה לקרן הסל XLK. דירוג זה מבוסס על 67 המלצות קנייה, שבע המלצות החזק ושתי המלצות מכירה שניתנו בשלושת החודשים האחרונים, כפי שמוצג בתרשים הבא. נוסף על כך, מחיר היעד הממוצע של XLK, העומד על 230.44 דולר למניה, משקף פוטנציאל עלייה של 37%. (ראו תחזית המניה XLK).