דלגו לתוכן
חדשות שוק ההוןוול סטריט™The Flyקריפטודיווחי חברותניתוחים ודעות

OpenAI רושמת הפסדים כבדים, גם כשההכנסות הרבעוניות עולות ל-10 מיליארד דולר

שריל שאת11 בנובמבר 2026
  • הכנסות OpenAI זינקו בכ-50% ל-10 מיליארד דולר ברבעון השלישי, אך ההפסד התפעולי גדל ל-10.9 מיליארד דולר, למרות שיפור בשיעור הרווח התפעולי המתואם.
  • OpenAI ו-Anthropic מתחרות על לקוחות עסקיים על רקע ירידה במניות הטכנולוגיה וחששות מפיקוח הדוק יותר על חברות בינה מלאכותית.
OpenAI רושמת הפסדים כבדים, גם כשההכנסות הרבעוניות עולות ל-10 מיליארד דולר

OpenAI רשמה עלייה חדה בהכנסות ברבעון השלישי של 2026, אך מפתחת ChatGPT עדיין מתמודדת עם הפסדים כבדים, משום שהיא מגדילה את הוצאותיה כדי להרחיב את פעילות הבינה המלאכותית שלה. לפי דיווח של וול סטריט ג'ורנל, הכנסותיה של OpenAI עלו בכ-50% ל-10 מיליארד דולר ברבעון שהסתיים בספטמבר, בהשוואה לרבעון השני. עם זאת, ההפסד התפעולי שלה גדל גם הוא, ל-10.9 מיליארד דולר לעומת 10.1 מיליארד דולר.

למרות זאת, שיעור הרווח התפעולי המתואם של OpenAI השתפר ל-109%- ברבעון השלישי, לעומת 150%- ברבעון הקודם. אף שהדבר מעיד על התקדמות מסוימת בשליטה בעלויות, חברת הבינה המלאכותית עדיין רחוקה מרווחיות. הנתונים הוצגו למשקיעים ביום שלישי, 10 בנובמבר.

OpenAI מתמודדת עם תחרות קשה מצד Anthropic

התוצאות האחרונות ממקדות את תשומת הלב בצמיחה ובהוצאות של OpenAI, בזמן שהיא מתמודדת עם תחרות קשה מצד Anthropic, מפתחת Claude. Anthropic דיווחה על הכנסות של כמעט 17 מיליארד דולר ברבעון השלישי, עלייה של 47% לעומת הרבעון הקודם. עם זאת, החברה עברה מרווח תפעולי של 974 מיליון דולר ברבעון השני להפסד תפעולי של 567 מיליון דולר ברבעון השלישי.

בנטרול תגמול מבוסס מניות ועלויות אחרות, Anthropic דיווחה על הכנסה תפעולית מתואמת של 2.5 מיליארד דולר. עם זאת, ההפסד הנקי שלה הסתכם ב-23.3 מיליארד דולר, בעיקר בשל עלויות שאינן במזומן הקשורות לעלייה בשווי השטרות להמרה שלה.

שתי החברות מתחרות גם על לקוחות עסקיים. Anthropic צברה תאוצה עם מודלי Claude שלה, בעיקר בתחום קידוד התוכנה. מוצר Claude Code שלה זוכה לביקוש גבוה מצד משתמשים עסקיים, ומסייע לה להשיג לקוחות עסקיים נוספים.

במקביל, OpenAI פועלת ביתר שאת כדי להשיג לקוחות עסקיים. היא הורידה מחירים, גייסה מנהלים חדשים ובנתה שותפויות כדי להגדיל את המכירות לחברות. נשיא OpenAI, גרג ברוקמן, אמר כי המכירות העסקיות הפכו למקור ההכנסות הגדול ביותר של החברה ברבעון השלישי, לפני המכירות לצרכנים, הודות לביקוש לכלי קידוד הבינה המלאכותית שלה.

בעוד OpenAI דחתה את תוכניות ההנפקה שלה לשנה הבאה, Anthropic צפויה לצאת להנפקה בשבוע הבא, מה שהופך אותה למבחן חשוב לביקוש מצד משקיעים לחברות בינה מלאכותית.

חברות הבינה המלאכותית מתמודדות עם סביבת מאקרו קשה

התוצאות של OpenAI מגיעות על רקע סביבה קשה עבור מגזר הבינה המלאכותית. ניצחון הדמוקרטים בבחירות האמצע בארה"ב עורר חששות מפני פיקוח הדוק יותר על חברות בינה מלאכותית ועל פרויקטים של מרכזי נתונים. הדבר עלול להגביר את הלחץ על החברות להציג תשואה על השקעותיהן הגדולות בתחום הבינה המלאכותית.

בדומה ל-Anthropic, גם OpenAI נפגעה מהירידה האחרונה במניות הטכנולוגיה. בסבב הגיוס האחרון שלה, OpenAI גייסה פחות ממחצית מהיעד המקורי שלה, שעמד על 30 מיליארד דולר, והיא עדיין מחפשת משקיעים נוספים. בינתיים, Anthropic מכוונת לשווי של 1.33 טריליון דולר בהנפקה המתוכננת שלה, ירידה לעומת השווי של 2 טריליון דולר שנדון לפני כמה חודשים.