גולדמן זאקס רואה אפסייד של 70% במניית מיקרון. הנה הסיבה

גולדמן זאקס רואה אפסייד של 70% במניית מיקרון. הנה הסיבה

וינס קונדרקורי10 בנובמבר 2026

• מיקרון נהנית ממחסור בשבבי זיכרון, שהוביל לעלייה במחירים ולרווחים גדולים, אך המשקיעים חוששים שהביקוש ומחירי הזיכרון לא יישארו גבוהים.
• גולדמן זאקס שומר על המלצת החזק למניית מיקרון ומחיר יעד של 1,250 דולר, בעוד שקונצנזוס האנליסטים מעניק למניה דירוג קנייה חזקה ופוטנציאל אפסייד משמעותי.

אנליסט גולדמן זאקס בעל דירוג חמישה כוכבים, (GS) ג'יימס שניידר, המדורג במקום ה-654 מתוך 12,555 אנליסטים בוול סטריט, סבור שיצרנית שבבי הזיכרון מיקרון טכנולוג'י (מיקרון) הופכת לאטרקטיבית יותר לאחר שמנייתה ירדה בכ-17% במהלך החודש האחרון. שניידר שמר ביום שלישי על המלצת החזק שלו ועל מחיר יעד של 1,250 דולר, המשקף אפסייד של כ-70% מרמות המסחר האחרונות. האופטימיות שלו מגיעה לאחר שהערכת השווי של מיקרון ירדה, למרות הביקוש החזק לשבבי הזיכרון שלה.

הירידות מגיעות לאחר הניצחונות האחרונים של הדמוקרטים בבחירות אמצע הקדנציה. למעשה, המשקיעים חוששים שניצחונות אלה יובילו להגבלות מחמירות יותר על הקמת מרכזי נתונים לבינה מלאכותית. תרחיש זה משפיע על מיקרון מכיוון שהיא מספקת שבבי זיכרון המשמשים בשרתי בינה מלאכותית. אם חברות הטכנולוגיה יבנו פחות מרכזי נתונים מהצפוי, הן עשויות לרכוש גם פחות שבבי זיכרון.

עם זאת, מיקרון נהנית כיום ממחסור שהוביל לעלייה במחירי הזיכרון. כתוצאה מכך, החברה מייצרת רווחים גדולים במיוחד. לדוגמה, ההכנסות של מיקרון עלו ברבעון האחרון לשיא של 54.23 מיליארד דולר, לעומת 11.32 מיליארד דולר שנה קודם לכן.

למרות התוצאות האלה, המניה נסחרת כעת במכפיל של כ-4.2 על הרווחים הצפויים בעתיד. המשמעות היא שהמשקיעים משלמים רק 4.20 דולר עבור כל דולר אחד שמיקרון צפויה להרוויח במהלך השנה הקרובה.

מדוע גולדמן זאקס רואה אפסייד נוסף במיקרון

אחת הסיבות לכך ששניידר הופך לאופטימי יותר היא שמיקרון עשויה לייצר תזרים מזומנים חופשי משמעותי ברבעונים הקרובים. תזרים מזומנים חופשי הוא הכסף שנשאר לחברה לאחר תשלום הוצאות התפעול והשקעה בעסק. מיקרון ייצרה תזרים מזומנים חופשי מתואם של 33.2 מיליארד דולר ברבעון האחרון, לעומת 18.3 מיליארד דולר ברבעון הקודם.

הדבר מעניק לחברה יותר כסף למימון ההתרחבות העתידית, מבלי להסתמך במידה רבה כל כך על הלוואות. בינתיים, וול סטריט צופה שהרווחים של מיקרון יצמחו ב-17% לפחות בשנת הכספים הבאה. עם זאת, הערכת השווי הנמוכה שלה מצביעה על כך שהמשקיעים חוששים שמחירי הזיכרון הגבוהים של היום לא יימשכו.

אם המחסור בזיכרון ייחלש בסופו של דבר, מחירי המכירה עשויים לרדת ולהפחית את הרווחים של מיקרון. בשלב זה, מיקרון צופה שהביצועים החזקים שלה יימשכו. החברה צופה הכנסות של כ-61.5 מיליארד דולר ברבעון הראשון של שנת הכספים 2027, לצד רווחים מתואמים של 38.15 דולר למניה.

האם מניית מיקרון היא קנייה חזקה כעת?

בסך הכול, לאנליסטים בוול סטריט יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה למניית מיקרון, המבוסס על 28 המלצות קנייה, המלצת החזק אחת ואפס המלצות מכירה שניתנו במהלך שלושת החודשים האחרונים, כפי שמוצג בגרפיקה שלהלן. נוסף על כך, מחיר היעד הממוצע למניית מיקרון של 1,624.42 דולר למניה משקף פוטנציאל אפסייד של 130.1%. (ראו תחזית מניית מיקרון).