מדוע מניית ריגטי צונחת במסחר המאוחר בזמן שקורווייב מתנדנדת — ומי מהן זוכה בוול סטריט להמלצת קנייה חזקה
- ריגטי קומפיוטינג דיווחה על תוצאות רבעוניות מאכזבות, אך התקדמות בשיתופי פעולה ובמימון עשויה לחזק את טכנולוגיית המחשוב הקוונטי שלה; וול סטריט מעניקה לה דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה.
- קורווייב הציגה הכנסות חזקות והעלתה את התחזית השנתית, אך הוצאות ההון והריבית הגבוהות מעוררות חששות; מחיר היעד שלה משקף פוטנציאל עלייה גדול יותר, לצד סיכון גבוה יותר.
לא חסרה התלהבות סביב מחשוב קוונטי ותשתיות AI, אך גם החששות גוברים, ומשקיעים נעשים בררנים יותר לגבי החברות שראויות לכספם. ריגטי קומפיוטינג (NASDAQ:RGTI) צונחת בכמעט 8% במסחר המאוחר ביום שלישי, לאחר שפרסמה תוצאות רבעוניות מאכזבות. בינתיים, קורווייב (NASDAQ:CRWV) מתנדנדת בעקבות פרסום הדוח שלה. בתחילה היא זינקה בכמעט 11%, לפני ששינתה כיוון וירדה בכמעט 4.5%. מאז המניה התאוששה ועלתה בכמעט 2%.
ריגטי וקורווייב פועלות בשניים מהענפים המבטיחים ביותר בעולם הטכנולוגיה, אך מסלולי הצמיחה שלהן שונים לחלוטין. ריגטי מהמרת על כך שמחשבים קוונטיים יעלו בסופו של דבר על המכונות הקונבנציונליות, בעוד קורווייב כבר מנצלת את הביקוש לתשתיות AI.
וול סטריט רואה הזדמנויות בשתיהן, אף שרק אחת מהן זכתה בדירוג קונצנזוס של קנייה חזקה. עם זאת, בכל הנוגע לתשואות הצפויות, מחירי היעד של האנליסטים מצביעים על כך שהמניה בעלת הדירוג הנמוך יותר עשויה להניב עליות גדולות יותר.
הדוח של ריגטי מאכזב את המשקיעים
נתחיל בריגטי. החברה המתמחה במחשוב קוונטי דיווחה על הפסד מתואם של 0.06 דולר למניה ברבעון השלישי, מעט יותר מההפסד של 0.05 דולר למניה שאותו צפו האנליסטים. ההכנסות ירדו ב-28% לעומת השנה הקודמת, ל-1.41 מיליון דולר, והחמיצו בפער גדול את אומדן הקונצנזוס של 3.52 מיליון דולר.
התמונה הפיננסית נעשית מדאיגה יותר כאשר בוחנים כמה ריגטי מוציאה כדי לשמור על פעילותה. ההפסדים התפעוליים הגיעו ל-33.2 מיליון דולר, מעל ההפסד הצפוי של 29.1 מיליון דולר, בעוד שההוצאות זינקו ב-62% לעומת השנה הקודמת, ל-34 מיליון דולר. חשש נוסף עבור המשקיעים הוא שתחזית המכירות לשנה כולה, בסך 20 מיליון דולר, נמוכה מתחזית וול סטריט, שעמדה על 22.6 מיליון דולר.
עם זאת, ריגטי התקדמה גם מעבר לביצועים הפיננסיים האחרונים שלה. החברה הרחיבה לאחרונה את שיתוף הפעולה שלה עם Hewlett Packard Enterprise ועם מרכז המחשוב העל של פיטסבורג, והסכימה לספק מערכת קוונטית מסוג Novera עבור סביבת ניסוי למחשוב היברידי. היוזמה הזו עשויה להדגים כיצד מעבדים קוונטיים פועלים לצד מחשבי-על מסורתיים, ובכך לפתוח הזדמנויות מסחריות נוספות.
התפתחות מעודדת נוספת הגיעה במסגרת הסכם עם משרד המסחר של ארצות הברית, שלפיו החברה עשויה לקבל מימון של עד 100 מיליון דולר, כולל השקעת הון מינורית, כדי לתמוך בטכנולוגיית המחשוב הקוונטי שלה. פרויקטים כאלה עשויים לחזק את היכולות הטכנולוגיות של ריגטי, אף שהפיכת הישגים מדעיים להכנסות יציבות נותרה מאתגרת.
בכל הנוגע לוול סטריט, לריגטי יש כיום דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה, המבוסס על 3 המלצות קנייה שניתנו במהלך שלושת החודשים האחרונים. מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים, 23.33 דולר, משקף פוטנציאל עלייה של כ-92% ממחיר הסגירה של יום שלישי. (ראו תחזית מניית RGTI)
קורווייב מציגה תוצאות חזקות יותר, אך ההוצאות עדיין מעוררות חשש
הדוח של קורווייב שלח את מנייתה לרכבת הרים. היא זינקה בתחילה, לפני ששינתה כיוון ובסופו של דבר חזרה לטריטוריה החיובית. החברה דיווחה על הכנסות של 3.66 מיליארד דולר ברבעון השלישי, צמיחה שנתית של 168% ומעל אומדן הקונצנזוס של 3.54 מיליארד דולר. ההפסד המתואם שלה, 1.27 דולר למניה, היה גם הוא נמוך מההפסד של 1.54 דולר שאותו צפו האנליסטים. בינתיים, ספקית שירותי הענן החדשה סיימה את ספטמבר עם צבר הכנסות בחוזים בהיקף של 132.5 מיליארד דולר, המשקף ביקוש מתמשך ליכולת מחשוב AI.
לקראת העתיד, קורווייב העלתה את תחזית המכירות שלה לשנה כולה לטווח של 13 עד 13.3 מיליארד דולר, מעל אומדן וול סטריט שעמד על 12.88 מיליארד דולר. החברה גם צופה הכנסה תפעולית מתואמת בטווח של 1.275 עד 1.375 מיליארד דולר, עלייה של 26% בנקודת האמצע לעומת התחזית הקודמת שלה.
עם זאת, ההתרחבות הזו דורשת התחייבויות פיננסיות משמעותיות, ולכן המשקיעים עדיין מודאגים במידה מסוימת למרות הנתונים המעודדים. הוצאות ההון השנתיות צפויות כעת להסתכם ב-37 עד 39 מיליארד דולר, בעוד שהוצאות הריבית ברבעון הרביעי עשויות להגיע ל-1.15 מיליארד דולר. התחייבויות אלה מעוררות חשש אם תשלומי הלקוחות העתידיים יוכלו לתמוך במידה מספקת בהמשך פיתוח התשתיות.
קורווייב גם מחזקת את קשריה עם מפתחות AI מובילים, בהם OpenAI, Cohere ו-Perplexity. תשתית החברה כוללת כיום יותר מ-1.7 ג'יגה-ואט של הספק פעיל, התומך בתוספת של יכולת מחשוב. בצד הפיננסי, מקדמות ופיקדונות מלקוחות בהיקף צפוי של כ-9 מיליארד דולר עשויים לסייע במימון פרויקטי ההתרחבות הקרובים.
וול סטריט רואה גם בקורווייב פוטנציאל משמעותי, אף שקונצנזוס האנליסטים לגביה נלהב פחות מזה של ריגטי. בהתבסס על 21 המלצות קנייה, 5 המלצות החזק ו-3 המלצות מכירה, ל-CRWV יש דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה. מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים, 123.21 דולר, משקף פוטנציאל עלייה של כ-153% ממחיר הסגירה של יום שלישי, מה שמצביע על תשואות פוטנציאליות גבוהות יותר, אך גם על סיכונים גבוהים יותר. (ראו תחזית מניית CRWV)
