AMD, ארצ'ר אביאיישן או JOBY: קאת'י ווד קונה שתי מניות ב-7.2 מיליון דולר, ומוכרת את השלישית ב-13.2 מיליון דולר
- קאת'י ווד רכשה דרך קרנות ARK מניות של ארצ'ר אביאיישן ושל Joby Aviation בשווי כולל של כ-7.2 מיליון דולר, ובמקביל מכרה מניות AMD בשווי כ-13.2 מיליון דולר.
- AMD ממשיכה ליהנות מתמיכה חזקה מצד אנליסטים למרות חששות לגבי תמחור והשקעות AI, בעוד ארצ'ר אביאיישן ו-Joby מתמודדות עם ירידות חדות, צרכי הון גבוהים ואתגרי מסחור, אך עדיין מציגות פוטנציאל אפסייד לפי חלק מהאנליסטים.
אדוונסד מיקרו דיווייסז (NASDAQ:AMD), ארצ'ר אביאיישן (NYSE:ארצ'ר אביאיישן), ו-Joby Aviation (NYSE:JOBY) נראות כמו שלישייה לא סבירה. אחרי הכול, אחת היא ענקית שבבים שמניעה את בום ה-AI, בעוד השתיים האחרות מנסות להעלות מוניות מעופפות לשמיים. ובכל זאת, יש להן משהו משותף: שלושתן מבצעות הימורים גדולים על טכנולוגיות שיכולות לשנות את התעשיות שלהן.
שוק המניות, לעומת זאת, היה הרבה יותר נדיב לאדוונסד מיקרו דיווייסז מאשר למקבילות שלה בתחום המוניות המעופפות. יצרנית השבבים עלתה ב-148% מתחילת השנה, למרות ירידה של כ-14% באוקטובר. הזינוק החד משקף את ההתלהבות של המשקיעים מ-AI, אם כי לאחרונה חששות לגבי היקף ההשקעות בתעשייה לחצו על המניה.
בינתיים, תעשיית המוניות המעופפות הייתה הרבה פחות מתגמלת עבור המשקיעים השנה. מניית ארצ'ר אביאיישן ירדה בכ-48% ב-2026, בעוד היריבה Joby Aviation חוותה נפילה חדה אף יותר, עם ירידה של כ-64%. שתי החברות פועלות למסחור של מטוסים חשמליים, אבל ההפסדים החדים שלהן מראים עד כמה השוק נעשה חסר סבלנות כלפי מיזמים שעדיין צריכים להוכיח הרבה.
קאת'י ווד כנראה רואה הזדמנות בתוך החולשה הזו. ביום שני, מייסדת ARK Invest רכשה 1,161,604 מניות של ארצ'ר אביאיישן בשווי של כ-4.6 מיליון דולר לפי המחירים הנוכחיים, ועוד 434,012 מניות של Joby בשווי 2.6 מיליון דולר, דרך הקרנות של החברה שלה. במקביל, הקרנות שלה מכרו 24,796 מניות AMD בשווי 13.2 מיליון דולר.
הראלי של AMD בתחום ה-AI פוגש בדיקת מציאות
אדוונסד מיקרו דיווייסז עברה שנה יוצאת דופן, כשמשקיעים הימרו על היכולת שלה לאתגר את אנבידיה בשוק המעבדים המתקדמים ל-AI. הביקוש לשבבים למרכזי נתונים נשאר גורם מרכזי בתחזית הצמיחה שלה, והרחבת הקשרים עם ענקיות טכנולוגיה חיזקה את הציפיות להכנסות עתידיות.
עם זאת, אוקטובר הזכיר למשקיעים שגם המנצחות הגדולות ביותר אינן חסינות ממכירות. חששות לגבי הדרך שבה חברות טכנולוגיה מממנות את השקעות התשתית שלהן ב-AI לחצו על מניות השבבים. גם התמחור הגבוה של אדוונסד מיקרו דיווייסז הוסיף לאי-הנוחות, במיוחד בזמן שהמשקיעים ממתינים לדוח שלה ב-3 בנובמבר.
תחום אחד שכדאי לעקוב אחריו הוא ההשקה של שבבי ה-AI מדור הבא MI450 של אדוונסד מיקרו דיווייסז, שאמורים למלא תפקיד מרכזי בהתרחבות החברה. המעבדים הם חלק מהטמעות רחבות היקף שמתוכננות עם לקוחות, בהם OpenAI ו-Oracle, כשהמשלוחים צפויים להאיץ לתוך 2027. עם זאת, אדוונסד מיקרו דיווייסז הזהירה שהגדלת הייצור עלולה ללחוץ על שיעור הרווח הגולמי, כלומר מכירות חזקות יותר לא בהכרח יתורגמו מיידית לרווחיות גבוהה יותר.
למרות שקאת'י ווד מצמצמת את ההחזקה שלה באדוונסד מיקרו דיווייסז, אנליסטים בוול סטריט עדיין סבורים שלמניה יש מקום לעלות. יצרנית השבבים מחזיקה בדירוג הקונצנזוס של האנליסטים קנייה חזקה, על בסיס 30 המלצות קנייה ו-6 המלצות החזק, בעוד שמחיר היעד הממוצע שלה ל-12 חודשים, 663.28 דולר, משקף אפסייד של כ-25% לעומת הרמות הנוכחיות. (ראו תחזית מניית AMD)
התוכניות הגדולות של ארצ'ר אביאיישן עדיין לא הצילו את המניה שלה
הירידה של 48% במניית ארצ'ר אביאיישן מתחילת השנה הגיעה למרות התקדמות בפיתוח המטוס החשמלי שלה. מוקדם יותר החודש, החברה השלימה טיסות מונית אווירית מעל מפרץ סן פרנסיסקו, והדגימה את היכולות של דגם Midnight שלה, בזמן שהיא מתקדמת לקראת פעילות מסחרית של הטסת נוסעים.
החברה מתרחבת מעבר לתחום הובלת הנוסעים דרך רכישה מתוכננת שקשורה לפעילות התעופה של בואינג. באוגוסט הודיעה ארצ'ר אביאיישן על תוכניות לרכוש את Wisk Aero, את Insitu ואת SkyGrid, כאשר Insitu צפויה לתרום יותר מ-200 מיליון דולר בהכנסות שנתיות. העסקה עברה משוכה חשובה בתחום ההגבלים העסקיים בספטמבר, והיא צפויה להיסגר לפני סוף השנה.
ובכל זאת, למשקיעים יש כמה סיבות להישאר זהירים לגבי התחזית הפיננסית של ארצ'ר אביאיישן. קבלת אישור מסחרי והרחבת הייצור דורשות הון משמעותי, בעוד שהעסקה עם בואינג העלתה חששות מפני דילול אפשרי של המניות. גם סכסוכים משפטיים הוסיפו סיבוך נוסף, כולל תביעת נגד על הפרת פטנט שהגישה Vertical Aerospace באוקטובר, ושקשורה למטוס Midnight של ארצ'ר אביאיישן.
הדוח הבא של ארצ'ר אביאיישן, שצפוי ב-9 בנובמבר, עשוי לתת למשקיעים תמונה ברורה יותר על ההתקדמות שלה לקראת מסחור. מעבר לתוצאות הכספיות האחרונות, המשקיעים יחפשו עדכונים לגבי אישור ה-FAA, לוח הזמנים להשקת שירותי נוסעים, וכמה מזומן החברה מצפה להוציא כשהיא מרחיבה את ייצור המטוסים.
נראה שגם וול סטריט שותפה לאמון של קאת'י ווד בסיכויי ההתאוששות של ארצ'ר אביאיישן, כשאנליסטים רואים אפסייד משמעותי למרות ההפסדים החדים של המניה. ארצ'ר אביאיישן מחזיקה בדירוג הקונצנזוס של האנליסטים קנייה חזקה, על בסיס 6 המלצות קנייה והמלצת החזק אחת, בעוד שמחיר היעד הממוצע שלה ל-12 חודשים, 10.83 דולר, משקף אפסייד של כ-175% לעומת הרמות הנוכחיות. (ראו תחזית מניית ארצ'ר אביאיישן)
הדרך הארוכה של Joby לטיסות מסחריות
המצב של Joby מאתגר באותה מידה, אם כי החברה ממשיכה להתקדם לעבר אישור מסחרי למטוס שלה. במהלך הרבעון השני היא דיווחה על התקדמות בשלב החמישי והאחרון בתהליך האישור של ה-FAA. ל-Joby היו גם חמישה מטוסים באוויר ועוד 12 בייצור, בזמן שהתכוננה להרחבת הייצור.
עם זאת, ההישגים האלה עדיין לא שכנעו את המשקיעים שהפעילות המסחרית תניב רווחים בזמן הקרוב. Joby ממשיכה להוציא סכומים גבוהים על אישור, ייצור מטוסים ותשתיות, כאשר השימוש במזומן ברבעון השני הגיע לכ-202 מיליון דולר. למרות שהחברה סיימה את יוני עם 2.3 מיליארד דולר במזומן ובהשקעות, צרכי ההוצאה שלה נשארים משמעותיים.
הבעיות המשפטיות הוסיפו סיבוך נוסף לשנה המאתגרת ממילא של Joby בשוק. מוקדם יותר באוקטובר, החברה התמודדה עם ההשלכות של פסק דין של חבר מושבעים בסך 116.9 מיליון דולר, בסכסוך על סודות מסחריים מול ספקית התעופה Aerosonic. המכה הזו, לצד חששות לגבי מימון ולוחות הזמנים למסחור, הכבידה על סנטימנט השוק.
Joby צפויה לפרסם את דוחות הרבעון השלישי שלה ב-9 בנובמבר, ולתת למשקיעים הזדמנות נוספת להעריך את הדרך שלה לעבר פעילות מסחרית. מעבר לתוצאות הכספיות, המשקיעים יעקבו אחרי עדכונים לגבי אישור ה-FAA, ההתקדמות לקראת השקת שירותי נוסעים, ורמות המזומן של החברה.
בניגוד ל-ארצ'ר אביאיישן, Joby עדיין לא זכתה לתמיכה רחבה מצד אנליסטים בוול סטריט. המניה מחזיקה בדירוג קונצנזוס החזק (כלומר ניטרלי), על בסיס 2 המלצות קנייה, 3 המלצות החזק ו-3 המלצות מכירה. למרות זאת, מחיר היעד הממוצע שלה, 10.06 דולר, משקף אפסייד של כ-115% בשנה הקרובה. (ראו תחזית מניית JOBY)
