שוק המניות יורד כשעליית האינפלציה מחזקת את ההימורים על העלאת ריבית בדצמבר

שוק המניות יורד כשעליית האינפלציה מחזקת את ההימורים על העלאת ריבית בדצמבר

וינס קונדרקורי10 בנובמבר 2026

• נתוני האינפלציה הגבוהים מהצפוי חיזקו את הציפיות להעלאת ריבית גדולה יותר בדצמבר, ושלחו את תשואת אג"ח האוצר האמריקאי ל-10 שנים לכ-4.99%.
• מניות הטכנולוגיה, ובהן אנבידיה ומיקרון טכנולוג'י, נפגעו מעליית הריביות, בעוד שמחירי הנפט המשיכו לרדת בעקבות הירידה בחששות מהפרעות באספקה במזרח התיכון.

מניות ארה"ב ירדו ביום שלישי, לאחר שנתוני אינפלציה גבוהים מהצפוי הגדילו את הסיכוי שהפדרל ריזרב יעלה את הריבית בשיעור חד יותר בדצמבר. מדד המחירים לצרכן (CPI) לחודש אוקטובר עלה ב-0.4%, לעומת צפי הכלכלנים לעלייה של 0.3%. במקביל, מדד הליבה עלה ב-0.3%, מעל הצפי לעלייה של 0.2%. סמוך לשעות הצהריים, ספיידר דאו ג'ונס תעשייה (DIA) ירד בכ-0.6%, בעוד מדד S&P 500 (SPY) ונאסד"ק 100 (QQQ) ירדו בכ-0.7% וב-1.2%, בהתאמה.

אף שהאינפלציה האטה לעומת העלייה החודשית של 0.6% שנרשמה בספטמבר, המחירים עדיין עולים מהר מהצפוי. מחירי המזון עלו ב-0.5%, בעוד שעלויות הדיור היו אחראיות ליותר מ-30% מהאינפלציה באוקטובר. במקביל, הלשכה לסטטיסטיקה של העבודה לא הצליחה לחשב את שיעורי האינפלציה השנתיים, משום שהשבתת הממשלה בשנה שעברה מנעה ממנה לאסוף את הנתונים הדרושים.

לקראת פרסום הדוח, מושל הפדרל ריזרב כריסטופר וולר אמר כי יש לשקול העלאת ריבית של 50 נקודות בסיס אם אינפלציית הליבה תגיע ל-0.3% או יותר. מכיוון שהדוח עמד ברף הזה, תשואות האג"ח הממשלתיות זינקו, לאחר שסוחרים הגדילו את ציפיותיהם לריביות גבוהות יותר.

כתוצאה מכך, תשואת אג"ח האוצר האמריקאי ל-10 שנים עלתה לכ-4.99%, לעומת 4.88% ביום שני.

מניות הטכנולוגיה נתונות ללחץ

ריביות גבוהות יותר עלולות להפעיל לחץ על מניות הטכנולוגיה, משום שהן מייקרות את עלויות גיוס הכספים של החברות. הן גם עלולות להפוך את המניות לפחות אטרקטיביות, במיוחד כאשר חלק גדול מהרווח הצפוי של החברה יגיע רק בעוד שנים. הדבר מסביר מדוע מניות הטכנולוגיה היו בין הנפגעות הקשות ביותר בעקבות דוח האינפלציה של יום שלישי.

יצרנית שבבי הבינה המלאכותית אנבידיה (אנבידיה) ירדה ביותר מ-6% במהלך המסחר בצהריים. המניה כבר הייתה נתונה ללחץ לאחר דיווחים על חקירה שבה מעורב המנכ"ל ג'נסן הואנג. במקביל, יצרנית שבבי הזיכרון מיקרון טכנולוג'י (מיקרון) ירדה גם היא, לאחר שמשקיעים חששו כי ריביות גבוהות יותר יאטו את ההוצאות על תשתיות בינה מלאכותית. עם זאת, יצרנית השבבים המתחרה AMD (AMD) הצליחה להתחזק.

במקביל, מחירי הנפט המשיכו לרדת לאחר שהנשיא דונלד טראמפ רמז כי תקיפות צבאיות נוספות של ארה"ב נגד איראן אינן צפויות. דבריו הפחיתו את החששות מהפרעות נוספות באספקת הנפט במזרח התיכון. הנפט מסוג ברנט נסחר סביב 90 דולר לחבית, בעוד שהנפט האמריקאי נסחר סביב 85 דולר.

הירידות בשוק ביום שלישי הגיעו גם לאחר העליות החדות ביום שני, אז מדד דאו עלה ב-2.15% ונאסד"ק זינק ב-2.74%. ההתאוששות הגיעה לאחר הירידות בשבוע שעבר, שנבעו בחלקן מהחששות לגבי הקמת מרכזי נתונים לבינה מלאכותית בעתיד.

חברה אחת שעשויה לספק מידע נוסף על החששות האלה היא ספקית שירותי הענן לבינה מלאכותית קור-וויב (CRWV), שתפרסם את הדוח שלה לאחר סגירת המסחר היום. קור-וויב לווה סכומים גדולים כדי להקים מרכזי נתונים, ומשכירה ללקוחות את כוח המחשוב שלהם. לכן, הדוח שלה עשוי להראות אם ההכנסות הגדלות מבינה מלאכותית מספיקות כדי לקזז את עלויות המימון העולות של הפרויקטים האלה.