מניית ארצ'ר אביאיישן יורדת ב-3.5% בטרום המסחר למרות שההכנסות ברבעון השלישי עקפו את התחזיות ואישור ה-FAA

מניית ארצ'ר אביאיישן יורדת ב-3.5% בטרום המסחר למרות שההכנסות ברבעון השלישי עקפו את התחזיות ואישור ה-FAA

רן מלמד10 בנובמבר 2026

• ארצ'ר אבייישן עקפה את תחזיות ההכנסות ברבעון השלישי וקיבלה אישור FAA מיוחד למטוס ה-Midnight, אך דיווחה על הפסד גדול מהצפוי וצופה הפסד EBITDA מתואם גבוה יותר ברבעון הרביעי.
• החברה מתקדמת לקראת טיסות נוסעים ב-2027 ובוחנת רכישה של נכסי בואינג, בעוד שוול סטריט שומר על דירוג קנייה חזקה למניה עם מחיר יעד ממוצע של 10.83 דולר.

מניות (ארצ'ר אביאיישן) של ארצ'ר אבייישן יורדות בכ-3.5% במסחר המוקדם ביום שלישי, למרות שיצרנית המוניות האוויריות החשמליות עקפה את תחזיות ההכנסות לרבעון השלישי ודיווחה על התקדמות חדשה לקראת השקת טיסות לנוסעים. ההכנסות הסתכמו ב-5.1 מיליון דולר, מעל תחזית וול סטריט להכנסות של 3.57 מיליון דולר. החברה גם קיבלה אישור חשוב מה-FAA למטוס ה-Midnight שלה, אף שהעלויות הכרוכות בהשקת פעילות המוניות האוויריות ממשיכות לעלות. למרות עקיפת תחזית ההכנסות ואישור ה-FAA, השוק מגיב בשלילה.

ארצ'ר עוקפת את תחזיות ההכנסות, אך ההפסדים ממשיכים לגדול

למרות זאת, דוח הרווחים של ארצ'ר הציג כמה נתונים מעודדים, לצד תזכורת לעלות הגבוהה של תוכניות החברה. ההכנסות היו גבוהות ב-1.53 מיליון דולר מהתחזיות, בסיוע מסירת המנועים הראשונים לחברת טכנולוגיית הביטחון אנדוריל.

החברה דיווחה על הפסד של 0.35 דולר למניה, מעט גרוע יותר מההפסד של 0.34 דולר למניה שאנליסטים ציפו לו. מדובר גם בהפסד גדול יותר מההפסד של 0.20 דולר למניה שנרשם לפני שנה.

ההפסד המתואם של ארצ'ר לפני ריבית, מסים, פחת והפחתות (EBITDA) הגיע ל-178.5 מיליון דולר ברבעון השלישי. וההוצאות אינן מאטות. לרבעון הרביעי ההנהלה צופה הפסד EBITDA מתואם גדול יותר, בטווח של 185–205 מיליון דולר, לצד הכנסות של 5–6 מיליון דולר בלבד.

החדשות הטובות הן שלארצ'ר יש מרווח נשימה פיננסי מסוים. החברה סיימה את חודש ספטמבר עם 1.4 מיליארד דולר במזומן ובהשקעות לטווח קצר, ולכן יש לה מימון להמשך בדיקות המטוסים ולהרחבת הפעילות.

ה-Midnight מתקרב לטיסות נוסעים

בצד התפעולי, ארצ'ר רשמה התקדמות ממשית. מטוס ה-Midnight שלה קיבל מה-FAA תעודת כשירות אווירית מיוחדת לטיסות לסקר שוק, המאפשרת לחברה להתחיל לטוס בלוס אנג'לס בתנאים מסוימים.

ארצ'ר גם השלימה 28 טיסות בשבע ערים בצפון קליפורניה במהלך סבב הבדיקות האחרון שלה, והגיעה למהירויות של יותר מ-130 מייל לשעה. החברה מסרה כעת את מטוס ה-Midnight הראשון שלה לנמל התעופה הות'ורן בלוס אנג'לס, שם היא מתכננת להתחיל את סבב הטיסות הבא בשבועות הקרובים.

ההנהלה מכוונת להתחלת טיסות נוסעים ב-2027, אך יש לכך הסתייגות חשובה. ה-Midnight עדיין זקוק לאישור סוג מלא מה-FAA, והאישור הנוכחי מכסה המראות ונחיתות קונבנציונליות, ולא את טיסות ההמראה והנחיתה האנכיות שנמצאות בליבת תוכניות המונית האווירית של ארצ'ר.

התפתחות נוספת היא הרכישה הממתינה של נכסי Wisk, SkyGrid ו-Insitu של בואינג (BA) על ידי ארצ'ר. העסקה קרובה להשלמה, ונותר רק תנאי רגולטורי אחד שטרם התקיים. Insitu לבדה ייצרה באופן מסורתי יותר מ-200 מיליון דולר בהכנסות שנתיות, ולכן היא עשויה להעניק לארצ'ר פעילות ביטחונית גדולה בהרבה, לצד השאיפות שלה בתחום המוניות האוויריות.

הדבר עשוי להפוך את הרכישה לחשובה במיוחד לתחזית הפיננסית של ארצ'ר. תחזית ההכנסות העצמאית של החברה לרבעון הרביעי מסתכמת ב-6 מיליון דולר לכל היותר, ולכן שילוב פעילות הביטחון המבוססת של Insitu בעסק עשוי לשנות באופן משמעותי את תמהיל ההכנסות. עם זאת, העיתוי עדיין תלוי בהשלמת העסקה.

האם מניית ארצ'ר אביאיישן היא קנייה לאחר פרסום הדוח?

בוול סטריט עדיין אופטימיים, למרות הירידה החדה במניית ארצ'ר ב-2026. לפי נתוני TipRanks, ארצ'ר אבייישן מחזיקה בדירוג קונצנזוס של קנייה חזקה, המבוסס על שש המלצות קנייה והמלצת החזק אחת שניתנו בשלושת החודשים האחרונים. מחיר היעד הממוצע למניית ארצ'ר אביאיישן, העומד על 10.83 דולר, משקף פוטנציאל עלייה של כ-125% ממחיר הסגירה ביום שני.