מניית ספוטיפיי (SPOT) מקבלת העלאת מחיר יעד לפני הדוח מצד אנליסט 4 כוכבים של ג'פריס, שאומר שהפלטפורמה 'עמידה מול AI'

מניית ספוטיפיי (SPOT) מקבלת העלאת מחיר יעד לפני הדוח מצד אנליסט 4 כוכבים של ג'פריס, שאומר שהפלטפורמה 'עמידה מול AI'

אניקה מסרני21 באוקטובר 2026

• ג'פריס העלתה את מחיר היעד של ספוטיפיי ל-620 דולר לפני דוח הרבעון השלישי, בעוד האנליסט ג'יימס היני שומר על המלצת קנייה ואומר שהפלטפורמה עמידה מול חששות מעקיפה מצד AI.
• ספוטיפיי ממשיכה להשקיע בכלי AI חדשים ובצמיחת הפלטפורמה, אך עשויה לראות לחץ על שיעורי הרווח בטווח הקצר; במקביל, האנליסטים בוול סטריט מעניקים למניה דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה.

מניית ספוטיפיי (SPOT) מקבלת העלאת מחיר יעד ל-620 דולר מ-600 דולר, לקראת דוח הרבעון השלישי שיתפרסם מחר. זאת לאחר שאנליסט 4 הכוכבים של ג'פריס, ג'יימס היני, אמר שפלטפורמת האודיו היא “עמידה מאוד מול חששות מעקיפה מצד AI.”

הערכות הקונצנזוס בוול סטריט צופות שספוטיפיי תדווח ברבעון השלישי על רווח של 3.18 דולר למניה, על הכנסות של 5.64 מיליארד דולר (כ-5 מיליארד אירו). מדובר בעלייה של 14% בהכנסות לעומת אותה תקופה בשנה שעברה.

הנהלת ספוטיפיי צופה שמספר המשתמשים הפעילים החודשיים הכולל יעלה ב-11 מיליון ויגיע ל-788 מיליון. מספר מנויי הפרימיום המשלמים צפוי לעלות ב-5 מיליון ולהגיע ל-305 מיליון. ההנהלה גם צופה הכנסה תפעולית של 670 מיליון אירו ברבעון השלישי, ושיעור רווח גולמי של 32.9%.

ג'יימס היני תומך בכלי ה-AI לרמיקסים של ספוטיפיי

לקראת פרסום הדוח ב-22 באוקטובר, היני שמר ביום שלישי על המלצת קנייה למניה. בהודעה ללקוחות הוא כתב שהוא רואה בפלטפורמה גוף ש“עמיד מאוד מול חששות מעקיפה מצד AI.” הוא מאמין שהוצאות החברה יגיעו בקרוב לשיא, בעוד שכלי רמיקסים חדש מבוסס בינה מלאכותית שצפוי להגיע עשוי לעזור לדחוף את מחיר מניית SPOT גבוה יותר.

ספוטיפיי בונה את פיצ'ר הרמיקסים מבוסס ה-AI הזה יחד עם Warner Music Group (WMG), שמנייתה עלתה ב-0.93%. המוצר, שצפוי להיות מושק בהמשך השנה, יאפשר למשתמשי Spotify Premium המשלמים ליצור גרסאות כיסוי ורמיקסים מותאמים אישית לשירים, באמצעות קטעים של אמנים שיבחרו להצטרף לתוכנית. למרות שהיני חושב שהמשקיעים מצפים להכרזה ברבעון הרביעי על כלי הרמיקסים, הוא מטיל ספק בכך שהוא יעלה בצורה משמעותית את ההכנסה הממוצעת למשתמש של ספוטיפיי.

ספוטיפיי עשויה להתמודד עם לחץ על שיעורי הרווח

הוצאות גדולות על שיווק ובינה מלאכותית העלו את העלויות התפעוליות של ספוטיפיי ברבעון הכספי השני ב-3% לעומת השנה שעברה, ל-941 מיליון אירו. היני צופה שהחשבונות התפעוליים יגיעו לשיא ברבעון הכספי השלישי, ואז יירדו עד 2027.

מכיוון שספוטיפיי משקיעה הרבה הון בבניית פיצ'רים חדשים לפלטפורמה, כמו כלי הרמיקסים מבוסס ה-AI שצפוי להגיע, השיפור בשיעורי הרווח ברבעון הרביעי יהיה קטן יותר מהממוצעים ההיסטוריים שלה. עם זאת, אנליסטים צופים לספוטיפיי שיעור רווח גולמי חזק של 33.9% ברבעון הרביעי, לפי דירוג הקונצנזוס של האנליסטים. הביצועים האלה ייתמכו בהמשך צמיחת המנויים ובהעלאות מחירי מנוי עתידיות הצפויות בשווקים מרכזיים כמו ארה"ב ובריטניה.

ספוטיפיי מוחקת 50 מיליון שירי ספאם מזויפים שנוצרו ב-AI

לצד כלי ה-AI החדשים שלה, ספוטיפיי מחקה השנה יותר מ-50 מיליון שירי ספאם של בינה מלאכותית מהפלייליסטים האוצרותיים שלה, לאחר שבשנה שעברה מחקה 75 מיליון שירים שהפרו את הכללים.

“תוכן ירוד וספאם שנוצרו על ידי AI לא שייכים להמלצות שלכם, וביצענו שינויים כדי להשאיר אותם בחוץ ולהגן על חוויית ההאזנה,” אמרה ספוטיפיי בהודעה ביום שלישי.

האם מניית ספוטיפיי היא מניה טובה לקנייה?

במעבר לוול סטריט, לאנליסטים יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה על מניית ספוטיפיי (SPOT), על בסיס 18 המלצות קנייה ושש המלצות החזק שניתנו בשלושת החודשים האחרונים. מחיר היעד הממוצע של מניית SPOT עומד על 604.41 דולר למניה, ומשקף פוטנציאל עלייה של 14.9%.