השבוע שהיה, השבוע הבא: מקרו ושווקים, 31 במאי
- שוק המניות נשאר קרוב לשיאים למרות עליית תשואות האג"ח, עם המשך זרימת הון לתחום ה-AI הן בתוכנה והן בחומרה (Anthropic ו-דל טכנולוג'יז), לצד חדשות בולטות כמו דחיית הצעת הרכישה של Universal Music וירידה חדה במחירי הנפט שמשפיעה על ציפיות האינפלציה.
- השבוע הקרוב צפוי להיות תנודתי סביב ריביות, הוצאות על AI ומדיניות סחר (כולל כללי USMCA לרכב), עם לוח דוחות עמוס במגזרי AI, סייבר ותוכנה, וכן גל נרחב של תאריכי אקס-דיבידנד בחברות גדולות מתחומי הטכנולוגיה, הפיננסים, האנרגיה והצריכה.
המניות סיימו את השבוע בעלייה קלה, כשהמשקיעים איזנו בין שוק מניות חזק יותר לבין עליית תשואות האג"ח, ירידה במחירי הנפט, ועוד סבב עמוס של כותרות בתחום ה-AI, הסחר והעסקאות. מדד דאו ג'ונס (DJIA) עלה ב-0.72% לרמה של 51,032.46, בעוד מדד S&P 500 (SPX) התחזק ב-0.22% ל-7,580.06. מדד נאסד"ק 100 (NDX) הוסיף 0.36% לרמה של 30,333.18.
תשואת אג"ח האוצר ל-10 שנים עלתה ל-4.44%, והחזירה את הריביות למרכז הבמה עבור המשקיעים. הזהב (CM:XAUUSD) עלה ב-1.28% ל-4,575.90 דולר, בעוד הנפט (CM:CL) ירד ב-1.55% ל-87.98 דולר. ביטקוין (BTC-USD) נחלש ב-0.53% ל-73,702.69 דולר, מה שמרמז שמתח בשווקים נשאר מוגבל למרות שבוע חדשות עמוס.
חדשות AI, דוחות ועסקאות מניעות מניות בודדות
ה-AI נשאר אחד הנושאים המרכזיים בשוק בשבוע שעבר. Anthropic, חברת ה-AI הפרטית שעומדת מאחורי Claude, גייסה לפי דיווחים 65 מיליארד דולר במימון לפי שווי של 965 מיליארד דולר. סבב הגיוס הזה משאיר את הפוקוס של המשקיעים על שוק תוכנות ה-AI הצומח במהירות, במיוחד כאשר הביקוש לכלי קודינג ולמוצרי AI לארגונים ממשיך להתרחב.
דל טכנולוג'יז בע"מ (DELL), חברת חומרה ומחשוב תשתיתי, הייתה עוד בולטת. המניה של דל זינקה ביותר מ-32% לאחר שהחברה פרסמה דוחות חזקים והעלתה את התחזית שלה, כשהיא מצביעה על ביקוש יציב לשרתים מבוססי AI שלה. המהלך הזה הזכיר למשקיעים שהוצאות על AI ממשיכות לזרום גם לחומרה, לא רק לתוכנה.
מיקרוסופט Corporation (מיקרוסופט), ענקית תוכנה ומחשוב ענן, משכה גם היא תשומת לב לאחר שדווח שהחברה מפתחת אפר-סופר חדשה שתאגד את כלי Copilot מבוססי ה-AI למקום אחד. המטרה היא לפשט את חוויית המשתמש בין כלי קודינג, צ'אט וכלי פרודוקטיביות.
Universal Music Group (UMGNF), חברת המוזיקה הגדולה בעולם, דחתה הצעת השתלטות של 64.3 מיליארד דולר מקרן Pershing Square של ביל אקמן. יוניברסל אמרה שההצעה "לא לטובת" החברה, בעלי המניות, האמנים, המעריצים ובעלי העניין האחרים. הדירקטוריון אמר גם שההצעה "ממעיטה באופן בסיסי ומהותי" בערך העסק.
הדחייה משאירה את יוניברסל ממוקדת באסטרטגיה הנוכחית שלה תחת המנכ"ל סר לוסיאן גריינג'. החברה גם הבטיחה שיפור ברמת הגילויים הפיננסיים, מה שעשוי לעזור למשקיעים להעריך טוב יותר את שווי הקטלוג שלה, החשיפה לזרמי סטרימינג והפוטנציאל לצמיחה ארוכת טווח.
הנפט, הרכב ומדיניות הסחר נשארים במוקד
מחירי הנפט היו סיפור מקרו מרכזי נוסף. המחירים ירדו בכ-20% בחודש מאי, כשמשקיעים תימחרו הקלה במתיחות בין ארה"ב לאיראן ואפשרות להסכם הפסקת אש. חוזי ברנט ירדו מתחת ל-93 דולר לחבית, מה שהקל על ציפיות האינפלציה, אך גם העלה שאלות לגבי מצב הביקוש וההיצע.
מגזר הרכב חזר גם הוא למוקד הדיון בסחר. ממשל טראמפ שוקל, לפי הדיווחים, דרישה ל-50% ייצור בארה"ב כדי שרכבים יהיו זכאים לתעריפים נמוכים יותר במסגרת הסכם הסחר USMCA. לפי הכללים הנוכחיים נדרש לפחות 75% תוכן אזורי מצפון אמריקה, אך אין בהם דרישה ספציפית לתוכן אמריקאי.
טסלה Inc. (טסלה) עשויה להיות במצב טוב יותר מרבים מהמתחרים אם הכללים יהפכו מחמירים יותר. מחקר מאוניברסיטת American University הראה שרכבי טסלה הכילו את שיעור התוכן האמריקאי והקנדי הגבוה ביותר בין יצרניות הרכב הגדולות ב-2025. Ford Motor Company (F), General Motors Company (GM) ו-Stellantis N.V. (STLA) קיבלו ציונים נמוכים יותר.
התוכניות עדיין עשויות להשתנות, בזמן שארה"ב מנהלת מו"מ עם מקסיקו על תנאי הסכם USMCA.
השבוע הבא
השבוע הקרוב צפוי לשמור את תשומת הלב של המשקיעים על ריביות, הוצאות על AI ומדיניות סחר. המניות עדיין נסחרות קרוב לשיאים, אבל העלייה בתשואת אג"ח האוצר ל-10 שנים מראה שהלחץ בשוק האג"ח עדיין לא נעלם.
ה-AI נשאר מקור המומנטום הברור ביותר למניות בודדות. הזינוק במניית דל בעקבות הדוחות הראה שהביקוש לתשתיות AI עדיין חזק, בעוד השווי האחרון של Anthropic מצביע על תיאבון כבד של משקיעים למובילות AI פרטיות. הדיווחים על תוכנית האפליקציית-על של מיקרוסופט עשויים גם לשמור את הפוקוס על איך ענקיות טק מנסות לארוז AI לתוך מוצרים שאנשים משתמשים בהם ביום-יום.
הנפט ומדיניות הסחר יכולים להוסיף שכבה נוספת של תנודתיות. מחירי נפט נמוכים יותר עשויים להקל על חלק מחששות האינפלציה, אבל שינויים במכסים על רכבים יכולים ליצור חוסר ודאות חדש עבור היצרנים.
דוחות הקרובים והודעות אקס-דיבידנד
שבוע 1 ביוני מביא איתו לוח דוחות עמוס, כשהפוקוס על תשתיות AI, סייבר, תוכנה, קמעונאות, רשתות תקשורת, מותגי צריכה וטכנולוגיה רפואית. Broadcom Inc. (AVGO), CrowdStrike החזקות Inc. (CRWD), Palo Alto Networks Inc. (PANW), Dollar General Corporation (DG), Lululemon Athletica Inc. (LULU), Hewlett Packard Enterprise Company (HPE), ו-Ciena Corporation (CIEN) יהיו בין הדוחות המרכזיים למעקב.
במקביל, מספר חברות גדולות יתחילו להיסחר באקס-דיבידנד, מה שנותן למשקיעי הכנסה מגוון רחב של שמות מתחום הטכנולוגיה, הפיננסים, הביטחון, הצריכה, האנרגיה, התעשייה והבריאות לעקוב אחריהם. אנבידיה Corporation (אנבידיה), Bank of America Corporation (BAC), McDonald’s Corporation (MCD), Nike Inc. (NKE), PepsiCo Inc. (PEP), Goldman Sachs Group Inc. (GS), ו-Home Depot Inc. (HD) כולן ברשימה.
תצוגה מקדימה לדוחות
ביום שני, 1 ביוני, Hewlett Packard Enterprise Company (HPE) צפויה לדווח על רווח של 0.54 דולר למניה, על הכנסות של כ-9.78 מיליארד דולר. Credo Technology Group Holding . (CRDO) צפויה לדווח על 1.02 דולר למניה על הכנסות של כ-431.80 מיליון דולר.
ביום שלישי, 2 ביוני, Palo Alto Networks Inc. תהיה אחד הדוחות המרכזיים. וול סטריט מצפה ל-0.80 דולר למניה על הכנסות של כ-2.94 מיליארד דולר. Dollar General Corporation צפויה לדווח על 1.89 דולר למניה על הכנסות קרובות ל-10.81 מיליארד דולר. Ulta Beauty Inc. (ULTA) צפויה לפרסם 6.89 דולר למניה על הכנסות של כ-3.12 מיליארד דולר.
ביום רביעי, 3 ביוני, Broadcom Inc. צפויה להיות הדוח הגדול של היום. אנליסטים מצפים לרווח של 2.40 דולר למניה על הכנסות של כ-22.12 מיליארד דולר. המשקיעים יעקבו אחר עדכונים על ביקוש לצ'יפי AI, על מכירות רשתות תקשורת ועל פעילות תוכנות התשתית של החברה.
CrowdStrike החזקות Inc. צפויה לדווח על 1.07 דולר למניה על הכנסות של כ-1.36 מיליארד דולר. Medtronic plc (MDT) צפויה לפרסם 1.54 דולר למניה על הכנסות קרובות ל-9.62 מיליארד דולר. Veeva Systems Inc. (VEEV) צפויה לדווח על 2.13 דולר למניה על הכנסות של כ-857.73 מיליון דולר.
גם ביום רביעי, Five Below Inc. (FIVE) צפויה לפרסם 1.76 דולר למניה על הכנסות של כ-1.23 מיליארד דולר. DiDi Global Inc. (DIDIY) צפויה לדווח על הפסד קטן של כ-0.01 דולר למניה על הכנסות קרובות ל-8.62 מיליארד דולר. Industria de Diseño Textil SA (IDEXY) צפויה לפרסם 0.13 דולר למניה על הכנסות של כ-10.13 מיליארד דולר.
ביום חמישי, 4 ביוני, Lululemon Athletica Inc. (LULU) תהיה אחד הדוחות הצרכניים המרכזיים. אנליסטים מצפים לרווח של 1.68 דולר למניה על הכנסות של כ-2.44 מיליארד דולר. התוצאה צפויה לתת למשקיעים הצצה לביקוש לביגוד פרימיום ולהוצאות הצרכנים על מוצרים דיסקרציוניים.
Ciena Corporation צפויה לדווח על 1.46 דולר למניה על הכנסות של כ-1.50 מיליארד דולר. Planet Labs PBC (PL) צפויה לדווח על הפסד של 0.04 דולר למניה על הכנסות קרובות ל-90.00 מיליון דולר. Rubrik Inc. (RBRK) צפויה לפרסם הפסד של 0.03 דולר למניה על הכנסות של כ-366.29 מיליון דולר.
גם ביום חמישי, Samsara Inc. (IOT) צפויה לדווח על 0.13 דולר למניה על הכנסות קרובות ל-455.21 מיליון דולר. Guidewire Software Inc. (GWRE) צפויה לפרסם 0.74 דולר למניה על הכנסות של כ-355.92 מיליון דולר. Brown-Forman Corporation ($BF.B), חברת המשקאות החריפים שעומדת מאחורי Jack Daniel’s, צפויה לדווח על 0.32 דולר למניה על הכנסות של כ-877.45 מיליון דולר.
תאריכי אקס-דיבידנד השבוע
מספר חברות גדולות ייסחרו באקס-דיבידנד במהלך השבוע, מה שנותן למשקיעי הכנסה שילוב רחב של שמות צמיחה עם תשואה נמוכה, משלמי דיבידנד יציבים, בנקים, חברות ביטחון, חברות אנרגיה וחברות דיבידנד גלובליות.
ביום שני, 1 ביוני, Nike Inc. תיסחר באקס-דיבידנד עם תשלום של 0.41 דולר הצפוי בחודש הבא. Lockheed Martin Corporation (LMT) תציע 3.45 דולר בעוד כ-26 ימים. Goldman Sachs Group Inc. תשלם 4.50 דולר בעוד כ-29 ימים. Northrop Grumman Corporation (NOC) תציע 2.47 דולר בעוד כ-17 ימים.
גם ביום שני, Tyson Foods Inc. (TSN) תשלם 0.51 דולר בעוד כ-15 ימים, בעוד Agnico Eagle Mines Limited (AEM) תציע 0.45 דולר בעוד כ-15 ימים. Interactive Brokers Group Inc. (IBKR) תשלם 0.09 דולר בעוד כ-12 ימים. Deutsche Bank AG (DB) תציע 1.18 דולר בעוד כ-2 ימים. McKesson Corporation (MCK) תשלם 0.82 דולר בחודש הבא, ו-Hasbro Inc. (HAS) תציע 0.70 דולר בעוד כ-11 ימים.
ביום שלישי, 2 ביוני, McDonald’s Corporation (MCD) תיסחר באקס-דיבידנד עם תשלום של 1.86 דולר הצפוי בעוד כ-16 ימים. Analog Devices Inc. (ADI) תציע 1.10 דולר בעוד כ-16 ימים. KeyCorp (KEY) תשלם 0.20 דולר בעוד כ-15 ימים. Texas Roadhouse Inc. (TXRH) תציע 0.75 דולר בחודש הבא, בעוד Ping An Insurance Company of China (PIAIF) תשלם 0.23 דולר בעוד כשני חודשים.
ביום רביעי, 3 ביוני, Schlumberger Limited (SLB) תיסחר באקס-דיבידנד עם תשלום של 0.29 דולר הצפוי בחודש הבא. Petroleo Brasileiro SA (PBR) תציע 0.29 דולר בעוד כשלושה חודשים. Royal Caribbean Group (RCL), חברת הפלגות, תשלם 1.50 דולר בחודש הבא. Halliburton Company (HAL) תציע 0.17 דולר בעוד כ-24 ימים. Ankor Technology Inc. (AMKR) תשלם 0.08 דולר בעוד כ-23 ימים.
גם ביום רביעי, Old Dominion Freight Line Inc. (ODFL) תציע 0.29 דולר בעוד כ-17 ימים. MKS Inc. (MKSI) תשלם 0.25 דולר בעוד כ-12 ימים. Avery Dennison Corporation (AVY) תציע 1.00 דולר בעוד כ-17 ימים. קמעונאית הדיסקאונט Grocery Outlet Holding Corp. (GO) תשלם 0.10 דולר בעוד כ-15 ימים. Getlink SE (GRPTF) תציע 0.94 דולר בעוד כ-6 ימים.
ביום חמישי, 4 ביוני, אנבידיה Corporation תיסחר באקס-דיבידנד עם תשלום של 0.25 דולר הצפוי בעוד כ-26 ימים. PayPal החזקות Inc. (PYPL), חברת תשלומים דיגיטליים, תציע 0.14 דולר בעוד כ-25 ימים. Qualcomm Incorporated (QCOM) תשלם 0.92 דולר בעוד כ-25 ימים. Home Depot Inc. תציע 2.33 דולר בעוד כ-18 ימים.
גם ביום חמישי, Cigna Group (CI), חברת ביטוחי בריאות, תשלם 1.56 דולר בעוד כ-18 ימים. Suncor Energy Inc. (SU) תציע 0.43 דולר בעוד כ-25 ימים. Linde plc (LIN), חברת גזים תעשייתיים, תשלם 1.60 דולר בעוד כ-18 ימים. Exelon Corporation (EXC), חברת שירותים ציבוריים, תציע 0.42 דולר בעוד כ-15 ימים.
ביום שישי, 5 ביוני, Bank of America Corporation תיסחר באקס-דיבידנד עם תשלום של 0.28 דולר הצפוי בעוד כ-26 ימים. General Motors Company תשלם 0.18 דולר בעוד כ-18 ימים. PepsiCo Inc. (PEP) תציע 1.48 דולר בחודש הבא. NextEra Energy Inc. (NEE) תשלם 0.62 דולר בעוד כ-15 ימים. גם ביום שישי, BlackRock Inc. (BLK) תציע 5.73 דולר בעוד כ-23 ימים. Western Digital Corporation (WDC) תשלם 0.15 דולר בעוד כ-17 ימים. Waste Management Inc. (WM) תציע 0.94 דולר בעוד כ-18 ימים. Booking החזקות Inc. (BKNG) תשלם 0.42 דולר בחודש הבא. NetEase Inc. (NTES) תציע 0.72 דולר בעוד כ-18 ימים, בעוד Tapestry Inc. (TPR) תשלם 0.40 דולר בעוד כ-22 ימים.