השבוע שהיה, השבוע הבא: מאקרו ושווקים, 31 במאי
- שבוע המסחר נסגר בעליות קלות במדדי המניות המרכזיים, תוך עליית תשואות אג"ח, ירידה במחירי נפט ויציבות יחסית בסנטימנט השוק; AI ממשיך להוביל את התנועה במניות בודדות עם גיוס ענק ל-Anthropic, זינוק במניית דל טכנולוג'יז בעקבות דוחות חזקים ותוכניות סופר-אפליקציית AI של מיקרוסופט, לצד דחיית הצעת רכישה גדולה ב-Universal Music Group.
- בשבוע הקרוב המשקיעים יתמקדו בריביות, הוצאות AI, מחירי נפט ומדיניות סחר (כולל אפשרות להקשחת כללי ה-USMCA שיכולים להשפיע על יצרניות הרכב), יחד עם לוח דוחות עמוס בחברות טכנולוגיה, צריכה ובריאות ורשימה רחבה של חברות גדולות שייסחרו באקס-דיבידנד.
המניות סיימו את השבוע בעלייה קלה, כשמשקיעים איזנו בין שוק מניות חזק יותר לבין עלייה בתשואות האג"ח, ירידה במחירי הנפט, ועוד סבב עמוס של כותרות על בינה מלאכותית (AI), סחר ומיזוגים ורכישות. מדד דאו ג'ונס (DJIA) עלה ב-0.72% לרמה של 51,032.46 נקודות, בעוד מדד S&P 500 (SPX) הוסיף 0.22% ונסגר ברמה של 7,580.06 נקודות. נאסד"ק 100 (NDX) עלה ב-0.36% לרמה של 30,333.18 נקודות.
תשואת אג"ח ארה"ב ל-10 שנים עלתה ל-4.44%, ושמרה את הריביות במרכז תשומת הלב של המשקיעים. הזהב (CM:XAUUSD) עלה ב-1.28% לרמה של 4,575.90 דולר, בעוד שהנפט (CM:CL) ירד ב-1.55% ל-87.98 דולר. ביטקוין (BTC-USD) ירד ב-0.53% ל-73,702.69 דולר, מה שמרמז שלמרות שבוע חדשות עמוס, מצבי לחץ בשוק נשארו מוגבלים.
חדשות AI, דוחות ועסקאות מניעות מניות בודדות
הבינה המלאכותית (AI) נשארה אחד הנושאים המרכזיים בשוק בשבוע שעבר. חברת Anthropic, חברת AI פרטית שעומדת מאחורי Claude, גייסה לפי דיווחים 65 מיליארד דולר במימון לפי שווי של 965 מיליארד דולר. סבב הגיוס הזה משאיר את תשומת הלב של המשקיעים על שוק תוכנות ה-AI הצומח במהירות, במיוחד כשהביקוש לכלי קידוד ומוצרי AI לארגונים ממשיך לגדול.
דל טכנולוג'יז בע"מ (DELL), חברת חומרה ומערכות תשתית למחשבים, הייתה עוד בולטת. מניית דל זינקה ביותר מ-32% לאחר שהחברה פרסמה דוחות חזקים והעלתה את התחזית שלה, תוך שהיא מצביעה על ביקוש חזק לשרתים המותאמים ל-AI שלה. המהלך הזה הזכיר למשקיעים שהוצאות ה-AI ממשיכות לזרום אל החומרה, ולא רק אל התוכנה.
מיקרוסופט Corporation (מיקרוסופט), ענקית תוכנה ומחשוב ענן, משכה גם היא תשומת לב לאחר שדיווחים ציינו שהחברה מפתחת "סופר-אפליקציה" חדשה שתאחד במקום אחד את כלי ה-AI Copilot שלה. המטרה היא לפשט את חוויית המשתמש בין כלים לקידוד, צ'אט וכלי פרודוקטיביות.
Universal Music Group (UMGNF), חברת המוזיקה הגדולה בעולם, דחתה הצעת רכישה בסך 64.3 מיליארד דולר מקרן פרשינג סקוור של ביל אקמן. Universal אמרה שההצעה "אינה לטובת" החברה, בעלי המניות, האמנים, המעריצים ובעלי עניין אחרים. הדירקטוריון ציין גם שההצעה "ממעיטה באופן מהותי ומשמעותי בערך" החברה.
הדחייה משאירה את Universal ממוקדת באסטרטגיה הנוכחית שלה תחת המנכ"ל סר לושיאן גריינג'. החברה גם הבטיחה להגביר את השקיפות בדיווחים הפיננסיים שלה, מה שעשוי לעזור למשקיעים להעריך טוב יותר את ערך הקטלוג שלה, החשיפה לשירותי סטרימינג ותחזית הצמיחה ארוכת הטווח.
נפט, רכב ומדיניות סחר במוקד
מחירי הנפט היו עוד סיפור מאקרו חשוב. המחירים ירדו בכ-20% בחודש מאי, כשהמשקיעים תימחרו הפחתת מתחים בין ארה"ב ואיראן ואת האפשרות להסכם להפסקת אש. חוזי נפט מסוג ברנט ירדו מתחת ל-93 דולר לחבית. הירידה הזו מקלה על ציפיות האינפלציה, אך גם מעלה שאלות לגבי תנאי הביקוש וההיצע.
סקטור הרכב חזר גם הוא למוקד הדיון בנושא סחר. לפי דיווחים, ממשל טראמפ שוקל לדרוש רכיב ייצור של 50% בארה"ב, כדי שמכוניות יעמדו בדרישות לתעריפים נמוכים יותר במסגרת הסכם הסחר USMCA. הכללים הנוכחיים מחייבים לפחות 75% תוכן אזורי מצפון אמריקה, אך אינם כוללים דרישת תוכן ספציפית מארה"ב.
טסלה Inc. (טסלה) עשויה להיות במצב טוב יותר מרוב מתחרותיה אם הכללים יהפכו מחמירים יותר. מחקר מאוניברסיטת אמריקן הראה שבשנת 2025 למכוניות של טסלה היה שיעור התוכן הגבוה ביותר מארה"ב וקנדה מבין יצרניות הרכב הגדולות. Ford Motor Company (F), General Motors Company (GM) ו-Stellantis N.V. (STLA) קיבלו ציונים נמוכים יותר.
התוכניות עדיין עשויות להשתנות, ככל שארה"ב מנהלת מו"מ עם מקסיקו על תנאי הסכם USMCA.
השבוע הקרוב
השבוע הקרוב צפוי להשאיר את המשקיעים ממוקדים בריביות, בהוצאות על AI ובמדיניות סחר. המניות עדיין נסחרות קרוב לשיאים, אבל העלייה בתשואת האג"ח ל-10 שנים מראה שלחץ שוק האג"ח לא נעלם.
ה-AI נשאר מקור ברור לתנודתיות במניות בודדות. הקפיצה במניה של דל בעקבות הדוחות הראתה שהביקוש לתשתיות AI עדיין חזק. במקביל, השווי האחרון של Anthropic משקף תיאבון גדול של משקיעים לחברות AI פרטיות מובילות. הדיווחים על תוכניות הסופר-אפליקציה של מיקרוסופט עשויים גם לשמור את תשומת הלב על האופן שבו ענקיות הטכנולוגיה מנסות לארוז את ה-AI במוצרים שאנשים משתמשים בהם ביום-יום.
מחירי הנפט ומדיניות הסחר עלולים להוסיף שכבה נוספת של תנודתיות. מחירי נפט נמוכים יותר יכולים להקל על חלק מחששות האינפלציה, אבל שינויים במכסי הרכב עשויים ליצור חוסר ודאות חדש עבור היצרנים.
דוחות צפויים והודעות אקס-דיבידנד
שבוע ה-1 ביוני מביא איתו לוח דוחות עמוס, עם דגש על תשתיות AI, סייבר, תוכנה, קמעונאות, רשתות תקשורת, מותגי צריכה וטכנולוגיה רפואית. Broadcom Inc. (AVGO), CrowdStrike החזקות Inc. (CRWD), Palo Alto Networks Inc. (PANW), Dollar General Corporation (DG), Lululemon Athletica Inc. (LULU), Hewlett Packard Enterprise Company (HPE) ו-Ciena Corporation (CIEN) יהיו בין הדוחות המרכזיים למעקב.
במקביל, מספר חברות גדולות ייסחרו באקס-דיבידנד, מה שנותן למשקיעי דיבידנד מגוון רחב של מניות בתחומי טכנולוגיה, פיננסים, ביטחון, צריכה, אנרגיה, תעשייה ובריאות לעקוב אחריהן. אנבידיה Corporation (אנבידיה), Bank of America Corporation (BAC), McDonald’s Corporation (MCD), Nike Inc. (NKE), PepsiCo Inc. (PEP), Goldman Sachs Group Inc. (GS) ו-Home Depot Inc. (HD) כלולות ברשימה.
תחזית לדוחות
ביום שני, 1 ביוני, Hewlett Packard Enterprise Company (HPE) צפויה לדווח על רווח של 0.54 דולר למניה, על הכנסות של כ-9.78 מיליארד דולר. Credo Technology Group Holding . (CRDO) צפויה לדווח על רווח של 1.02 דולר למניה, על הכנסות של כ-431.80 מיליון דולר.
ביום שלישי, 2 ביוני, Palo Alto Networks Inc. תהיה אחת הדוחות המרכזיים. וול סטריט מצפה לרווח של 0.80 דולר למניה, על הכנסות של כ-2.94 מיליארד דולר. Dollar General Corporation צפויה לדווח על רווח של 1.89 דולר למניה, על הכנסות של כ-10.81 מיליארד דולר. Ulta Beauty Inc. (ULTA) צפויה לפרסם רווח של 6.89 דולר למניה, על הכנסות של כ-3.12 מיליארד דולר.
ביום רביעי, 3 ביוני, Broadcom Inc. צפויה להיות הדוח הגדול של היום. האנליסטים מצפים לרווח של 2.40 דולר למניה, על הכנסות של כ-22.12 מיליארד דולר. המשקיעים יעקבו אחרי עדכונים על ביקוש לשבבי AI, מכירות רשתות התקשורת ועסק תוכנות התשתית של החברה.
CrowdStrike החזקות Inc. צפויה לדווח על 1.07 דולר למניה, על הכנסות של כ-1.36 מיליארד דולר. Medtronic plc (MDT) צפויה לפרסם רווח של 1.54 דולר למניה, על הכנסות של כ-9.62 מיליארד דולר. Veeva Systems Inc. (VEEV) צפויה לדווח על רווח של 2.13 דולר למניה, על הכנסות של כ-857.73 מיליון דולר.
גם ביום רביעי, Five Below Inc. (FIVE) צפויה לדווח על רווח של 1.76 דולר למניה, על הכנסות של כ-1.23 מיליארד דולר. DiDi Global Inc. (DIDIY) צפויה לדווח על הפסד קטן של כ-0.01 דולר למניה, על הכנסות של כ-8.62 מיליארד דולר. Industria de Diseño Textil SA (IDEXY) צפויה לדווח על רווח של 0.13 דולר למניה, על הכנסות של כ-10.13 מיליארד דולר.
ביום חמישי, 4 ביוני, Lululemon Athletica Inc. (LULU) תהיה אחד הדוחות הצרכניים המרכזיים. האנליסטים מצפים לרווח של 1.68 דולר למניה, על הכנסות של כ-2.44 מיליארד דולר. התוצאה צפויה לתת למשקיעים הצצה לביקוש לבגדי פרימיום ולהוצאות צרכנים על מוצרים בני-חלוף.
Ciena Corporation צפויה לדווח על רווח של 1.46 דולר למניה, על הכנסות של כ-1.50 מיליארד דולר. Planet Labs PBC (PL) צפויה לדווח על הפסד של 0.04 דולר למניה, על הכנסות של כ-90.00 מיליון דולר. Rubrik Inc. (RBRK) צפויה לדווח על הפסד של 0.03 דולר למניה, על הכנסות של כ-366.29 מיליון דולר.
גם ביום חמישי, Samsara Inc. (IOT) צפויה לדווח על רווח של 0.13 דולר למניה, על הכנסות של כ-455.21 מיליון דולר. Guidewire Software Inc. (GWRE) צפויה לפרסם רווח של 0.74 דולר למניה, על הכנסות של כ-355.92 מיליון דולר. Brown-Forman Corporation ($BF.B), חברת המשקאות החריפים שעומדת מאחורי Jack Daniel’s, צפויה לדווח על רווח של 0.32 דולר למניה, על הכנסות של כ-877.45 מיליון דולר.
תאריכי אקס-דיבידנד השבוע
מספר חברות גדולות ייסחרו באקס-דיבידנד במהלך השבוע, ויתנו לקוני דיבידנד תמהיל רחב של מניות צמיחה עם תשואה נמוכה, משלמות דיבידנד יציבות, בנקים, חברות ביטחון, אנרגיה, תעשייה וחברות גלובליות של מניות דיבידנד.
ביום שני, 1 ביוני, Nike Inc. תיסחר באקס-דיבידנד עם תשלום של 0.41 דולר הצפוי בחודש הבא. Lockheed Martin Corporation (LMT) תציע דיבידנד של 3.45 דולר בעוד כ-26 ימים. Goldman Sachs Group Inc. תשלם 4.50 דולר בעוד כ-29 ימים. Northrop Grumman Corporation (NOC) תציע 2.47 דולר בעוד כ-17 ימים.
גם ביום שני, Tyson Foods Inc. (TSN) תשלם 0.51 דולר בעוד כ-15 ימים, בעוד Agnico Eagle Mines Limited (AEM) תציע 0.45 דולר בעוד כ-15 ימים. Interactive Brokers Group Inc. (IBKR) תשלם 0.09 דולר בעוד כ-12 ימים. Deutsche Bank AG (DB) תציע 1.18 דולר בעוד כ-2 ימים. McKesson Corporation (MCK) תשלם 0.82 דולר בחודש הבא, ו-Hasbro Inc. (HAS) תציע 0.70 דולר בעוד כ-11 ימים.
ביום שלישי, 2 ביוני, McDonald’s Corporation (MCD) תיסחר באקס-דיבידנד עם תשלום של 1.86 דולר הצפוי בעוד כ-16 ימים. Analog Devices Inc. (ADI) תציע 1.10 דולר בעוד כ-16 ימים. KeyCorp (KEY) תשלם 0.20 דולר בעוד כ-15 ימים. Texas Roadhouse Inc. (TXRH) תציע 0.75 דולר בחודש הבא, בעוד Ping An Insurance Company of China (PIAIF) תשלם 0.23 דולר בעוד כ-2 חודשים.
ביום רביעי, 3 ביוני, Schlumberger Limited (SLB) תיסחר באקס-דיבידנד עם תשלום של 0.29 דולר הצפוי בחודש הבא. Petroleo Brasileiro SA (PBR) תציע 0.29 דולר בעוד כ-3 חודשים. Royal Caribbean Group (RCL), חברת הפלגות, תשלם 1.50 דולר בחודש הבא. Halliburton Company (HAL) תציע 0.17 דולר בעוד כ-24 ימים. Ankor Technology Inc. (AMKR) תשלם 0.08 דולר בעוד כ-23 ימים.
גם ביום רביעי, Old Dominion Freight Line Inc. (ODFL) תציע 0.29 דולר בעוד כ-17 ימים. MKS Inc. (MKSI) תשלם 0.25 דולר בעוד כ-12 ימים. Avery Dennison Corporation (AVY) תציע 1.00 דולר בעוד כ-17 ימים. קמעונאית ההנחה Grocery Outlet Holding Corp. (GO) תשלם 0.10 דולר בעוד כ-15 ימים. Getlink SE (GRPTF) תציע 0.94 דולר בעוד כ-6 ימים.
ביום חמישי, 4 ביוני, אנבידיה Corporation תיסחר באקס-דיבידנד עם תשלום של 0.25 דולר הצפוי בעוד כ-26 ימים. PayPal החזקות Inc. (PYPL), חברת תשלומים דיגיטליים, תציע 0.14 דולר בעוד כ-25 ימים. Qualcomm Incorporated (QCOM) תשלם 0.92 דולר בעוד כ-25 ימים. Home Depot Inc. תציע 2.33 דולר בעוד כ-18 ימים.
גם ביום חמישי, Cigna Group (CI), חברת ביטוחי בריאות, תשלם 1.56 דולר בעוד כ-18 ימים. Suncor Energy Inc. (SU) תציע 0.43 דולר בעוד כ-25 ימים. Linde plc (LIN), חברת גזים תעשייתיים, תשלם 1.60 דולר בעוד כ-18 ימים. Exelon Corporation (EXC), חברת שירותים ציבוריים, תציע 0.42 דולר בעוד כ-15 ימים.
ביום שישי, 5 ביוני, Bank of America Corporation תיסחר באקס-דיבידנד עם תשלום של 0.28 דולר הצפוי בעוד כ-26 ימים. General Motors Company תשלם 0.18 דולר בעוד כ-18 ימים. PepsiCo Inc. (PEP) תציע 1.48 דולר בחודש הבא. NextEra Energy Inc. (NEE) תשלם 0.62 דולר בעוד כ-15 ימים. גם ביום שישי, BlackRock Inc. (BLK) תציע 5.73 דולר בעוד כ-23 ימים. Western Digital Corporation (WDC) תשלם 0.15 דולר בעוד כ-17 ימים. Waste Management Inc. (WM) תציע 0.94 דולר בעוד כ-18 ימים. Booking החזקות Inc. (BKNG) תשלם 0.42 דולר בחודש הבא. NetEase Inc. (NTES) תציע 0.72 דולר בעוד כ-18 ימים, בעוד Tapestry Inc. (TPR) תשלם 0.40 דולר בעוד כ-22 ימים.