S&P 500 יורד כשהסנטימנט הצרכני נשאר בשפל של חמישה חודשים

S&P 500 יורד כשהסנטימנט הצרכני נשאר בשפל של חמישה חודשים

אדי פן23 באוקטובר 2026

• ה-S&P 500 ירד ב-0.16% לאחר שמדד הסנטימנט הצרכני של אוניברסיטת מישיגן לאוקטובר נותר בשפל של חמישה חודשים, על רקע חששות מיוקר המחיה ומהצמיחה הכלכלית.
• ציפיות האינפלציה עלו בעקבות התייקרות האנרגיה, והתשואות הגבוהות מכבידות על מניות צמיחה; למרות זאת, וול סטריט נותרת חיובית לגבי ספיידר S&P 500 (SPY) עם מחיר יעד ממוצע המשקף אפסייד של 23.58%.

ה-S&P 500 (SPX) יורד ב-0.16% ביום שישי, בעקבות עדכון על הסנטימנט הצרכני מאוניברסיטת מישיגן. מדד הסנטימנט הצרכני לחודש אוקטובר עמד על 48.0, מעל ההערכה של 46.3 אך מתחת ל-48.1 שנרשם בספטמבר. הקריאה נותרה ברמה הנמוכה ביותר שלה בחמישה חודשים, על רקע חששות מתמשכים לגבי יוקר המחיה והצמיחה הכלכלית.

"צרכנים מכל הקשת הפוליטית מסכימים כי האינפלציה היא בפער גדול הסיכון המשמעותי יותר לכלכלה בשנה הקרובה, יותר מהאבטלה", אמרה ג'ואן שו, מנהלת סקרי הצרכנים.

ציפיות האינפלציה עולות כשמחירי האנרגיה מטפסים

עליית מחירי האנרגיה, שנגרמה בעקבות המלחמה בין ארה"ב לאיראן, הובילה לעלייה בציפיות האינפלציה. הצרכנים מצפים כעת לאינפלציה של 4.7% בשנה הקרובה, לעומת 4.6% בספטמבר. זה גבוה משמעותית לעומת 3.4% שנרשמו לפני תחילת המלחמה בסוף פברואר. בנוסף, ציפיות האינפלציה לטווח הארוך עלו ל-3.5%, לעומת 3.4% בחודש הקודם. גם ציפיות האינפלציה לטווח הקצר וגם לטווח הארוך נמצאות ברמה הגבוהה ביותר שלהן מאז מאי.

שו מציינת כי האינפלציה נותרה גבוהה כבר יותר מחמש שנים, וקיים סיכון שהיא תהפוך ל"מושרשת" בציפיות. למרות המחירים הגבוהים יותר, הוצאות הצרכנים הראו עמידות. זה עלול להקשות על האינפלציה לחזור ליעד של 2% של הפד.

במקביל, גם עליית התשואות מכבידה על ה-S&P 500. לאחר גל מכירות ביום חמישי, תשואת האג"ח ל-10 שנים עולה היום ב-4.4 נקודות בסיס (bps) ל-4.99%, בעוד שתשואת האג"ח ל-30 שנה עולה בשלוש נקודות בסיס ל-5.31%. מניות AI, שנכללות בקבוצת מניות הצמיחה הגבוהה, רגישות במיוחד לעליית תשואות. הסיבה לכך היא שתשואות גבוהות יותר הופכות רווחים עתידיים לפחות בעלי ערך במונחים של הדולר של היום, וגם מעלות את האטרקטיביות של נכסים נושאי ריבית כמו אג"ח ממשלת ארה"ב.

האם כדאי לקנות את ה-S&P 500?

וול סטריט חיובית לגבי תעודת הסל של ה-S&P 500, ספיידר S&P 500 (SPY). במהלך שלושת החודשים האחרונים, אנליסטים פרסמו מחיר יעד ממוצע ל-SPY של 944.06 דולר, מה שמשקף אפסייד של 23.58% לעומת המחירים הנוכחיים. ל-503 ההחזקות של SPY יש 416 דירוגי קנייה, 81 דירוגי החזק ושישה דירוגי מכירה, מה שמשקף סנטימנט כולל חזק ברחבי המדד. מחיר היעד הגבוה ביותר עומד על 1,169.47 דולר, בעוד שהנמוך ביותר עומד על 734.37 דולר.