למה מניית קורוויב ממשיכה לרדת בזמן שנוקיה מזנקת היום — ומה וול סטריט צופה בהמשך

למה מניית קורוויב ממשיכה לרדת בזמן שנוקיה מזנקת היום — ומה וול סטריט צופה בהמשך

בן יופה23 באוקטובר 2026

• קורוויב ממשיכה לרדת לאחר צניחה חדה, על רקע חששות המשקיעים מהוצאות הון גבוהות, עלויות מימון עולות ומכירת מניות מצד המייסדים, אף שלמניה עדיין יש דירוג קונצנזוס של האנליסטים קנייה מתונה.
• נוקיה מזנקת לאחר דוח רבעוני חיובי שהראה צמיחה במכירות, שיפור ברווחיות וזינוק בפעילות ה-AI והענן, בעוד וול סטריט מעניקה למניה דירוג קונצנזוס של האנליסטים קנייה חזקה.

שתי חברות עם תוכניות גדולות בתחום ה-AI הולכות לכיוונים מנוגדים ביום שישי בבוקר. מניית קורוויב (NASDAQ:CRWV) יורדת בעוד 1% במסחר המוקדם אחרי שצנחה ב-10% ביום חמישי, בעוד נוקיה (NYSE:NOK) מטפסת ב-4.5%. נראה שהמשקיעים חוששים מהעלות של בניית תשתיות AI, ובמקביל מתגמלים חברות שכבר רואות עלייה חזקה יותר במכירות מאספקת התשתיות האלה.

הירידה של קורוויב מגיעה אחרי יום קשה למניות הטכנולוגיה, כאשר חששות מהוצאות הון מזנקות וממימון יקר הכבידו על הסקטור. נוקיה, מנגד, נתנה למשקיעים משהו מעודד יותר לשקול, עם תוצאות רבעוניות שמראות כי אסטרטגיית רשתות ה-AI שלה צוברת תאוצה.

קשה יותר ויותר להתעלם מבעיית ההוצאות של קורוויב בתחום ה-AI

קורוויב הפכה לאחת הדוגמאות הברורות ביותר לאי-הנוחות הגוברת של וול סטריט מחברות תשתיות AI שמבוססות במידה רבה על חוב. החברה מפעילה מתקני ענן מבוססי GPU שמשרתים לקוחות שמחפשים קיבולת מחשוב, אבל הרחבת הפעילות הזו דורשת השקעות עצומות הרבה לפני שההכנסות מגיעות.

הצניחה של 10% ביום חמישי הגיעה כאשר המשקיעים הענישו חברות שמתמודדות עם צורכי מימון כבדים. עלויות ההלוואות שעלו הוסיפו לחששות, במיוחד אצל מפעילים שתלויים בהון חיצוני כדי להרחיב את מרכזי הנתונים שלהם.

לקורוויב יש גם בעיות משלה להתמודד איתן, כולל דיווחים שלפיהם שלושת המייסדים השותפים שלה מכרו מניות בהיקף של כ-3.3 מיליארד דולר מאז ההנפקה ב-2025. במקביל, החוב בדירוג הנמוך יותר של החברה התמודד עם תשואות הלוואה גבוהות, מה שמעלה חששות לגבי העלות של התרחבות עתידית.

ובכל זאת, וול סטריט עדיין לא מוכנה לוותר על קורוויב, למרות החששות ההולכים וגוברים סביב צורכי המימון שלה. למניה יש דירוג קונצנזוס של האנליסטים קנייה מתונה, על בסיס 21 המלצות קנייה, 5 המלצות החזק ו-3 המלצות מכירה. מחיר היעד הממוצע של האנליסטים, 133.25 דולר, מצביע על אפסייד של כמעט 140% בשנה הקרובה. (ראו תחזית מניית CRWV)

ההימור של נוקיה על AI מתחיל להשתלם

נוקיה זוכה לקבלת פנים הרבה יותר חמה מצד המשקיעים, בזכות תוצאות רבעוניות שמראות התקדמות בשינוי שלה לספקית רשתות AI. החברה הפינית דיווחה על עלייה של 9% במכירות הרבעון השלישי לעומת השנה הקודמת, במטבעות קבועים, בעוד ששיעור הרווח התפעולי המקביל שלה השתפר ב-2.2 נקודות אחוז ל-11.7%.

עם זאת, מוקד המשיכה האמיתי נמצא בפעילות ה-AI והענן של נוקיה, שם ההכנסות זינקו ב-123% והזמנות חדשות הגיעו ל-1.5 מיליארד אירו. במבט קדימה, החברה מצפה שהפעילות המשולבת שלה ברשתות אופטיות ו-IP תצמח בין 25% ל-30% ב-2027, מה שנותן למשקיעים סיבה נוספת להסתכל מעבר לציוד טלקום מסורתי.

יש כאן יותר מסתם תוצאות דוח, כאשר נוקיה רשמה מוקדם יותר השבוע התקדמות נוספת בשותפות שלה עם אנבידיה. שיתוף הפעולה מקרב רשתות גישה רדיו מבוססות AI לפריסה מסחרית, במטרה לשפר את תשתיות ה-5G הקיימות, ובו בזמן להכין את מפעילי התקשורת למעבר לעבר טכנולוגיית 6G שמבוססת מלכתחילה על AI.

נראה שוול סטריט משוכנעת שלנוקיה יש עוד מקום לעלות, לפי המלצות האנליסטים האחרונות. למניה יש דירוג קונצנזוס של האנליסטים קנייה חזקה, כאשר כל 6 האנליסטים שמסקרים אותה ממליצים על קנייה. מחיר היעד הממוצע של 16.90 דולר מצביע על אפסייד של כ-114% ב-12 החודשים הקרובים. (ראו תחזית מניית NOK)