מניית ווסטרן דיגיטל: אנליסט מוביל ב-TD Cowen הוריד את מחיר היעד ל-430 דולר אך נשאר חיובי

מניית ווסטרן דיגיטל: אנליסט מוביל ב-TD Cowen הוריד את מחיר היעד ל-430 דולר אך נשאר חיובי

שריל שאת23 באוקטובר 2026

• קריש סנקר מ-TD Cowen הותיר המלצת קנייה על ווסטרן דיגיטל (WDC) אך הוריד את מחיר היעד ל-430 דולר מ-540 דולר, ועדיין רואה פוטנציאל עלייה של 21.4% בזכות ביקוש חזק ל-HDD והיצע שממשיך לפגר אחריו.
• ווסטרן דיגיטל עקפה את תחזיות השוק ברבעון הראשון של שנת הכספים 2027, סיפקה תחזית חזקה לרבעון הבא, ומתכננת להגדיל הוצאות הון וייצור, אך לפי סנקר הביקוש בשוק עדיין צפוי לעלות על ההיצע.

האנליסט קריש סנקר מ-TD Cowen Krish Sankar הותיר המלצת קנייה על ווסטרן דיגיטל (WDC), אך הוריד את מחיר היעד שלו לשפל רחוב של 430 דולר, מ-540 דולר. זאת למרות תוצאות חזקות ברבעון הראשון של שנת הכספים 2027. גם אחרי העדכון, מחיר היעד החדש עדיין משקף פוטנציאל עלייה של 21.4%. סנקר סבור שלמניית WDC יש עוד מקום לעלות, שכן הביקוש לכונני דיסק קשיח (HDD) נשאר חזק, בעוד שקצב הגידול בהיצע מפגר אחרי הביקוש.

מחיר היעד של 430 דולר מבוסס על מכפיל רווח נמוך יותר של 15, לעומת 20 קודם לכן, משום שהחברה מתכננת להגדיל את הוצאות ההון ולהעלות את הייצור. עם זאת, סנקר מאמין שעליות מחירים ממושכות יותר עשויות לקזז את ההפחתה הזאת.

סנקר הוא אנליסט חמישה כוכבים ב-TipRanks, ומדורג במקום ה-15 מתוך 12,536 אנליסטים שנמצאים במעקב. שיעור ההצלחה שלו עומד על 65%, והתשואה הממוצעת לכל המלצה היא 52.70%.

תוצאות WDC עקפו את תחזיות השוק

ווסטרן דיגיטל דיווחה על רווח למניה (EPS) של 4.64 דולר ברבעון הראשון של שנת הכספים 2027, מעל תחזית האנליסטים ל-4.11 דולר. ההכנסות עלו ב-55.3% לעומת השנה שעברה, ל-4.38 מיליארד דולר, וגם כאן מעל התחזיות שעמדו על 4.14 מיליארד דולר.

סנקר ציין כי ווסטרן דיגיטל סיפקה תחזית EPS של 5.80 דולר לרבעון השני של שנת הכספים 2027, כ-20% מעל 4.80 הדולרים שוול סטריט ציפתה להם. התחזית מצביעה גם על שיעור רווח גולמי של 60% עד 61%, מה שלדבריו מעיד על כוח תמחור חזק.

תחזית החברה מרמזת על עלייה של שיעור חד-ספרתי גבוה במחירי המכירה הממוצעים (ASP) ברבעון הבא, לאחר עלייה של 36% לעומת השנה שעברה. זאת בהמשך לעלייה של 9% ברבעון ספטמבר. סנקר ציין גם שרוב המשלוחים של הרבעון הבא מכוסים בהסכמים ארוכי טווח, אך זה לא מנע מווסטרן דיגיטל להעלות מחירים.

הוצאות גבוהות יותר, אבל הביקוש עדיין מוביל

ווסטרן דיגיטל מתכננת להגדיל את הוצאות ההון בשנתיים הקרובות כדי לענות על הביקוש העולה. סנקר מעריך שההוצאות יעלו מכ-750 מיליון דולר ב-2026 ל-1.8 מיליארד דולר ב-2027, ול-2.3 מיליארד דולר ב-2028.

המהלך הזה עשוי להעלות את קצב הגידול בהיצע האקסה-בייטים מכ-26% ב-2026 ל-30%–35% ב-2027 וב-2028. למרות זאת, סנקר מעריך שקצב גידול הביקוש הכולל לכונני nearline HDD ולכונני SSD ארגוניים יעמוד על 40%–50% בשנה הבאה. גם עם היצע גבוה יותר מצד ווסטרן דיגיטל, טושיבה וסיגייט (STX), ייתכן שהיצע התעשייה עדיין לא יספיק כדי לענות על הביקוש, הוסיף סנקר.

למה מחירי HDD עשויים להמשיך לעלות

סנקר רואה יתרון מרכזי ליצרניות HDD, משום שהכוננים שלהן עולים הרבה פחות לכל טרה-בייט לעומת אחסון מבוסס NAND. הוא מצפה שגם בשנה הבאה HDD יישארו זולים פי 20 עד 25 לכל טרה-בייט.

כתוצאה מכך, חברות ענן עדיין יכולות לחסוך כסף באמצעות שימוש ב-HDD, גם אם ווסטרן דיגיטל תעלה מחירים. סנקר מעריך את החיסכון בכ-500 מיליון דולר לכל אקסה-בייט שמועבר מ-NAND ל-HDD. הוא צופה שווסטרן דיגיטל תרשום רווח למניה של 29 דולר ב-2027, על בסיס צמיחה של 30% בכוננים ועליית מחירים של 16%.

האם WDC היא קנייה חזקה?

ב-TipRanks, ל-WDC יש דירוג קונצנזוס של האנליסטים מסוג קנייה חזקה, על בסיס 14 המלצות קנייה ושלוש המלצות החזק. מחיר היעד הממוצע של ווסטרן דיגיטל, 649.56 דולר, משקף פוטנציאל עלייה של 83.4% מהרמות הנוכחיות. מתחילת השנה, מניית WDC זינקה ב-105.8%.