דלגו לתוכן
חדשות שוק ההוןוול סטריט™The Flyקריפטודיווחי חברותניתוחים ודעות

מניות הטלקום VZ, T ו-TMUS יורדות בעקבות דחיפה נוספת של SpaceX לתחום האלחוט — האם למשקיעים יש סיבה לדאגה?

סולומון אולדיפופו23 באוקטובר 2026
  • מניות ורייזון, AT&T ו-TMUS ירדו לאחר דיווח שלפיו Starlink מקדמת את הרחבת הרשת האלחוטית שלה, כולל שיחות לשכירת לפחות 80,000 אתרי סלולר בארה"ב ובניית תשתית רשת היברידית.
  • למרות החששות בשוק, אנליסטים סבורים ש-Starlink לא צפויה להפעיל לחץ משמעותי על חברות הטלקום בטווח הקצר, בעוד ש-TMUS בולטת כהמלצת קנייה חזקה עם פוטנציאל אפסייד של 41%.
מניות הטלקום VZ, T ו-TMUS יורדות בעקבות דחיפה נוספת של SpaceX לתחום האלחוט — האם למשקיעים יש סיבה לדאגה?

מניותיהן של מפעילות הטלקום המובילות בארה"ב, ורייזון (VZ), AT&T (T) ו-T-Mobile U.S. (TMUS), ירדו במסחר מאוחר ביום חמישי. המניות המשיכו במגמת הירידה גם במסחר המוקדם ביום שישי, כשכולן ירדו ביותר מ-3%. הירידה האחרונה באה בעקבות דיווח של בלומברג שלפיו ענקית החלל SpaceX (SPCX) ממשיכה לקדם את המהלך שלה בתחום הרשת האלחוטית. לפי הדיווח, יחידת התקשורת הלוויינית Starlink של החברה מנהלת שיחות לשכירת לפחות 80,000 אתרי סלולר ברחבי ארה"ב. עם זאת, אנליסטים בוול סטריט סבורים שהתרחבות Starlink לא תהווה אתגר לחברות המסורתיות האלה בטווח הקצר.

SpaceX מגבירה את המיקוד בקידום רשת היברידית

Starlink הוקמה ב-2015. היא החלה לספק את שירות הרשת הלוויינית שלה באוקטובר 2020, בעיקר לאזורים כפריים ומרוחקים.

עם זאת, חברת הבת של SpaceX פועלת כעת במהירות להרחיב את השירות שלה באמצעות רשת אלחוטית קרקעית מסורתית. במילים אחרות, החברה בונה תשתית של רשת היברידית.

העדכון האחרון לגבי המהלך האלחוטי של Starlink מגיע כשבועיים לאחר ש-SpaceX הודיעה על עסקה בשווי 8 מיליארד דולר עם Grain Management. החברה הסכימה לרכוש 800 מגה-הרץ של ספקטרום בתדר נמוך מחברת ההשקעות.

הספקטרום הזה מגיע למרחקים ויכול לחדור למבנים, מה שמציב את Starlink בעמדה להתחרות ישירות בשלוש החברות המסורתיות. ראוי לציין כי SpaceX אמרה שהעסקה תאפשר לעסקי הלוויין Starlink Mobile שלה "להפוך למפעילת סלולר גדולה בארה"ב".

למה אנליסטים לא רואים לחץ בטווח הקצר

השבוע, אנליסט בנק אוף אמריקה מייקל פאנק אישר מחדש את המלצת הקנייה שלו על מניית AT&T. הוא קבע מחיר יעד של 34 דולר, וצופה אפסייד של כ-50%. פאנק סבור שלעת עתה Starlink לא מהווה איום על מפעילת הטלקום.

"עמדתנו לא השתנתה: השירות האלחוטי של Starlink אינו איום בטווח הקרוב, הוא ניצב בפני אתגרים טכנולוגיים במתן איכות השירות המצופה, וייתכן שהוא יתמקד יותר בשוק הפוטנציאלי הכולל הקשור ל-AI מאשר בשירות אלחוטי מסורתי," טען פאנק.

באופן דומה, אנליסט ברנסטין לורן יון התייחס השבוע לתעשיית הטלקום בארה"ב. יון הצביע על התוצאות האחרונות של SpaceX, וציין שקצב הצמיחה במספר המנויים של Starlink מאט. מספר המנויים עלה ל-13.6 מיליון, אך היה נמוך מהציפיות ל-14.2 מיליון. גם הצמיחה האטה ל-13%, לעומת 17% ברבעון הקודם.

יון סבור שזה מראה ש-Starlink אינה לוקחת נתח שוק באופן אגרסיבי כדי לאיים על גישה אלחוטית קבועה או על מפעילות פס רחב בכבלים. בטווח הקרוב, הלחץ התחרותי מוגבל. עם זאת, שיפור ברווחיות של Starlink עלול להציב אתגר בטווח הארוך.

"Starlink הופכת לרווחית יותר ויותר עוד לפני הגעת קפיצת הקיבולת המשמעותית הבאה שלה עם לווייני V3, מה שמאפשר ל-Starlink לשקול תמחור אגרסיבי כדי להתחרות על נתח שוק," ציין יון. "אנחנו ממשיכים להאמין שהשאלה היא לא האם Starlink תתחרה על מחיר, אלא מתי."

איזו מניית טלקום היא הקנייה הטובה ביותר?

T-Mobile U.S. (TMUS) בולטת מבין מניות הטלקום, לפי כלי השוואת המניות של TipRanks.

האנליסטים מדרגים את TMUS כהמלצת קנייה חזקה. היא מציגה פוטנציאל אפסייד מוביל של 41%. האפסייד מבוסס על מחיר היעד הממוצע של 223.70 דולר.