דלגו לתוכן
חדשות שוק ההוןוול סטריט™The Flyקריפטודיווחי חברותניתוחים ודעות

מיקרון מול Sandisk: מניית זיכרון אחת בתחום ה-AI שווה קנייה, והשנייה מגיעה עם אזהרה, אומר משקיע מוביל

בן יופה23 באוקטובר 2026
  • למרות ירידות חדות במניות מיקרון טכנולוג'י ו-Sandisk, משקיע מוביל מעדיף את מיקרון טכנולוג'י בגלל סל מוצרים רחב יותר, חשיפה גדולה יותר לשוק ה-AI והסכמים שמכסים את רוב אספקת ה-HBM המתוכננת שלה ל-2027.
  • Sandisk נהנתה מצמיחה חזקה מאוד בהכנסות, אך החשיפה הכמעט מלאה שלה לשוק ה-NAND נחשבת לסיכון אם המחירים יירדו; למרות זאת, וול סטריט מעניקה לשתי המניות דירוג קנייה חזקה ורואה אפסייד משמעותי בשתיהן.
מיקרון מול Sandisk: מניית זיכרון אחת בתחום ה-AI שווה קנייה, והשנייה מגיעה עם אזהרה, אומר משקיע מוביל

מניות שבבי הזיכרון מיקרון טכנולוג'י (מיקרון) ו-Sandisk (NASDAQ:SNDK) מתקשות לחזור למסלול אחרי גל מכירות כואב. מיקרון טכנולוג'י נפלה ביותר מ-6% ביום חמישי, והשלימה ירידה של 19% מאז פרסום הדוח שלה בסוף ספטמבר. Sandisk רשמה ירידה חדה עוד יותר של 8.5%, והמניה שלה נמצאת כעת בערך 46% מתחת לשיא של יוני. עם זאת, ביום שישי שתי המניות מנסות להתאושש, כשמיקרון טכנולוג'י עולה ב-3% ו-Sandisk מוסיפה 2%.

גל המכירות האחרון משקף חששות גוברים לגבי היכולת של הוצאות על תשתיות AI להישאר ברמה גבוהה לאורך זמן, לצד פחדים מכך שהתחרות מצד יצרניות זיכרון סיניות עלולה בסופו של דבר להחליש את מחירי השבבים. תחזית מופחתת להוצאות ההון של טסלה והתחזית הזהירה של Lam Research הוסיפו ללחץ ביום חמישי.

למרות זאת, הירידות האחרונות לא מחקו את העליות האדירות ששתי יצרניות הזיכרון סיפקו השנה. כשהביקוש לחומרת AI נשאר חזק, המשקיעים ניצבים עכשיו בפני בחירה מפתה: לקנות את מיקרון טכנולוג'י בהנחה, להמר על התאוששות של Sandisk, או להמתין ליותר בהירות.

המשקיע הבכיר קית' ספייטס, שנמצא בין 2% המובילים מבין מומחי המניות ב-TipRanks וכותב ל-The Motley Fool, מציג העדפה ברורה: “אני חושב שמיקרון טכנולוג'י היא בסך הכול מניית הזיכרון הטובה יותר.”

הנימוק שלו מתחיל במה שכל חברה באמת מוכרת. מיקרון טכנולוג'י מייצרת שבבי HBM, DRAM ו-NAND, מה שנותן לה חשיפה לכמה תחומים בשוק ה-AI המתרחב. Sandisk, לעומת זאת, מתמקדת באחסון פלאש מסוג NAND, שנהנה מעליית מחירים חדה ומביקוש חזק.

המיקוד הצר יותר הזה עזר ל-Sandisk להציג תוצאות פיננסיות מרשימות, כולל עלייה של 372% בהכנסות לעומת השנה שעברה ברבעון האחרון שעליו דיווחה. עם זאת, ספייטס סבור שהסתמכות כה כבדה על קטגוריית זיכרון אחת עלולה להפוך לחיסרון כשמצב הענף ישתנה.

“אם מחירי NAND יירדו, ההכנסות והרווחים של Sandisk יצללו,” מזהיר ספייטס.

הסכמי האספקה ארוכי הטווח של Sandisk מספקים הגנה מסוימת מפני ירידת מחירים, אם כי הם לא יכולים לבטל את הסיכונים שקשורים להאטה בשוק ה-NAND.

מיקרון טכנולוג'י לא חסינה למחזוריות הידועה של תעשיית הזיכרון, אבל סל המוצרים הרחב יותר שלה מעניק לה יותר דרכים להתמודד עם חולשה בכל קטגוריה בודדת. החברה כבר הבטיחה הסכמים שמכסים את רוב אספקת ה-HBM המתוכננת שלה ל-2027, מה שמספק נראות טובה יותר לגבי המכירות העתידיות.

מעבר למרכזי הנתונים של AI כיום, ספייטס רואה הזדמנות נוספת שעשויה להפוך בעתיד למנוע צמיחה משמעותי עבור מיקרון טכנולוג'י. “אני נרגש מהסיכויים של החברה בשוק הרובוטיקה דמוית-האדם,” הוא כותב.

ככל שיצרנים מפתחים רובוטים מתוחכמים יותר, הצורך שלהם בזיכרון יעיל ובקיבולת גבוהה עשוי ליצור מקור ביקוש נוסף לטכנולוגיה של מיקרון טכנולוג'י בשנים הקרובות.

השורה התחתונה היא ששתי המניות עשויות לתגמל משקיעים סבלניים, אבל מיקרון טכנולוג'י מציעה את השילוב שספייטס מוצא למשכנע יותר כיום.

וול סטריט לא בוחרת בין השתיים, ואנליסטים רואים אפסייד משמעותי בשתי מניות הזיכרון. למיקרון טכנולוג'י יש דירוג קונצנזוס של האנליסטים של קנייה חזקה, שמבוסס על 27 המלצות קנייה ו-2 המלצות החזק, בעוד שמחיר היעד הממוצע שלה מצביע על אפסייד של כ-74%. גם Sandisk מקבלת דירוג קנייה חזקה, עם 15 המלצות קנייה מתוך 17 אנליסטים, ומחיר יעד ממוצע שמצביע על פוטנציאל לעלייה של 60% בשנה הקרובה. (ראו תחזית המניה של מיקרון או תחזית המניה של SNDK)

הצהרת אחריות: הדעות המובעות במאמר זה הן אך ורק של המשקיע המוצג. התוכן מיועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.