השבוע שהיה, השבוע הבא: מאקרו ושווקים, 29 במרץ
- השבוע התאפיין בירידות במדדי המניות המרכזיים בארה"ב על רקע מתיחות גיאו־פוליטית ועלייה במחירי הנפט מעל 100 דולר לחבית, מה שהוביל לרוטציה ברורה ממניות צמיחה וטכנולוגיה לעבר אנרגיה וסקטורים דפנסיביים, תוך עליית תשואות אג"ח ואי־ודאות בשוק הקריפטו וחזיתות משפטיות מול ענקיות טכנולוגיה.
- בשבוע הקרוב השוק יתמקד בהתפתחויות במזרח התיכון ובהמשך הרוטציה הסקטוריאלית, לצד מעקב אחר גל ממוקד אך גלובלי של דוחות רווח ומועדי אקס-דיבידנד במגוון רחב של חברות בנקים, תעשייה, צריכה והכנסה, שישפיעו על סנטימנט המשקיעים ותזמון תשלומי הדיבידנד.
השוק מגיב לנפט, לסיכון ולרוטציה
מניות בארה"ב ירדו בשבוע שעבר, כשסיכון המלחמה ועליות במחירי הנפט העיבו על סנטימנט השוק. מדד S&P 500 (SPX) ירד ביום שישי לבדו ב־1.67% לרמה של 6,368, בעוד נאסד"ק 100 (NDX) איבד יותר מ־2% ומדד דאו ג'ונס התעשייתי (DJIA) ירד בכ־1.7%.
במקביל, מחירי הנפט (CM:CL) עברו את רמת ה־100 דולר לחבית, על רקע מתיחות גבוהה מול איראן. השינוי הזה גרם למשקיעים להקטין סיכון לקראת סוף השבוע, כאשר סוחרים תימחרו פרמיית סיכון לפני סגירת המסחר. כתוצאה מכך, הטון בכל השווקים הפך לזהיר יותר, ונרשמו תנועות ברורות לעבר מניות אנרגיה וסקטורים דפנסיביים.
באותו זמן, שוק הקריפטו נחלש לקראת סוף השבוע. ביטקוין (BTC-USD) נסחר סביב 66,000 דולר אך ירד מעט, בעוד אתריום (ETH-USD) וXRP ירדו גם הם.
במקביל, הריביות ממשיכות להיות במוקד. תשואת אג"ח ממשלת ארה"ב ל־10 שנים עלתה לכ־4.42%, בעוד שריביות המשכנתאות סביב 6.43% כבר מכבידות על הביקוש לדיור.
אנרגיה עולה, טכנולוגיה ומניות צמיחה נחלשות
ראשית, מניות האנרגיה בלטו כמנצחות העיקריות. עליית מחירי הנפט הגולמי תמכה במניות כמו איי.פי.איי קורפוריישן (APA), Halliburton Company (HAL) ו־Exxon Mobil Corporation (XOM), שכולן רשמו עליות של יותר מ־3%.
בנוסף, מניות דפנסיביות נהנו מביקוש יציב. חברות מוצרי צריכה בסיסיים כמו Campbell Soup Company (CPB), Altria Group (MO) ו־Kraft Heinz Company (KHC) עלו, כשמשקיעים חיפשו יציבות בתקופה של לחץ בשוק.
במקביל, מניות שירותים ציבוריים שמקושרות לביקוש לחשמל עבור בינה מלאכותית עלו גם הן. Entergy Corporation (ETR) עלתה לאחר עסקה עם מטא Platforms (מטא) לתמיכה בתחנות כוח חדשות מבוססות גז. זה תמך גם במניות Constellation Energy Corporation (CEG) ו־Vistra Corp. (VST).
עם זאת, מניות טכנולוגיה וצמיחה נעו בכיוון ההפוך. מניות סייבר כמו Palo Alto Networks (PANW), CrowdStrike החזקות (CRWD) ו־Okta Inc. (OKTA) ירדו בחדות, על רקע חששות מאיומים חדשים המבוססים על בינה מלאכותית.
גם מניות הצריכה נפלו. Airbnb Inc. (ABNB), Starbucks Corporation (SBUX) ומפעילות הפלגות שייט כולן ירדו, לאחר שעליית מחירי הנפט העלתה חששות לגבי עלויות.
כותרות החברות מוסיפות לרעש בשוק
מעבר ללחץ הכללי בשוק, מספר עדכונים מחברות הגבירו את הלחץ בשבוע החולף.
מטא Platforms (מטא) ו־Alphabet (גוגל) נאלצו להתמודד עם מכשול משפטי לאחר שחבר מושבעים קבע כי הפלטפורמות שלהן אחראיות בתיק הקשור לנזק למשתמשים. הפסיקה כללה פיצויים של 3 מיליון דולר, עם אפשרות לעונשים נוספים.
במקום אחר, TotalEnergies SE (TTE) יצאה מפרויקטים של רוח בים בארה"ב והחזירה את המיקוד לנפט וגז. המהלך הזה משקף מגמה רחבה יותר, כאשר חברות אנרגיה מגיבות לשינויים בביקוש ובמדיניות.
בתחום הטכנולוגיה והמדיה, Walt Disney Company (DIS) נסוגה מעסקה מדווחת בהיקף של מיליארד דולר עם OpenAI. החברה אמרה שתבחן אפשרויות בינה מלאכותית אחרות לאחר סיום הפרויקט.
לבסוף, מניות חלל כמו Rocket Lab USA (RKLB) ו־AST SpaceMobile (ASTS) עלו בעקבות דיווחים ש־SpaceX עשויה להגיש בקשה להנפקה.
השבוע הקרוב
בהסתכלות קדימה, המשקיעים ימשיכו להתמקד במזרח התיכון. כל סימן לשינוי בעימות עשוי להזיז את מחירי הנפט ואת כיוון השוק. אם מחיר הנפט הגולמי יישאר סביב 100 דולר או יעלה עוד, סיכון האינפלציה עלול לגדול ולהמשיך ללחוץ על המניות.
בנוסף, הסוחרים יעקבו אחרי המשך הרוטציה בין סקטורים. ייתכן שסקטור האנרגיה והסקטורים הדפנסיביים ימשיכו להוביל אם רמת הסיכון תישאר גבוהה, בעוד שמניות הטכנולוגיה עלולות להישאר תחת לחץ.
לבסוף, התנהגות השוק סביב סופי שבוע תהיה חשובה. כפי שנראה בשבוע שעבר, ייתכן שמשקיעים ימשיכו להקטין חשיפה לפני אירועים גיאו־פוליטיים מרכזיים, ואז להתאים את הפוזיציות מחדש בתחילת השבוע הבא.
דוחות רווח ותשלומי דיבידנד צפויים
הימים האחרונים של מרץ ותחילת אפריל מביאים מספר נמוך יותר של דוחות ותשלומי דיבידנד, אך עדיין גלובלי ומגוון. בנקים גדולים, חברות קמעונאות וחברות תעשייה יפרסמו דוחות, בעוד קבוצה רחבה של מניות מחלקות דיבידנד מסקטורים שונים תיסחר ללא זכות לדיבידנד (אקס-דיבידנד). משקיעים יחפשו סימנים לגבי הביקוש הגלובלי, פעילות בסין ומגמות צרכניות, בעוד שמשקיעים המתמקדים בהכנסה יעקבו אחרי מועדי התשלום ורמות התשואה.
סקירת דוחות רווח צפויים
ביום שני, 30 במרץ, Bank of China Limited (BACHY) צפוי לפרסם דוחות, עם תחזית לרווח צפוי של 0.71 דולר למניה. China Shenhua Energy Company Limited (CSUAY) ו־BOC Hong Kong החזקות Limited (BHKLY) יפרסמו גם הן דוחות, ויתנו אינדיקציה לביקוש לאנרגיה ולפעילות הפיננסית בסין.
ביום שלישי, 31 במרץ, תשומת הלב תעבור לחברות צריכה והפצה. Nike Inc. (NKE) צפויה לפרסם רווח של 0.29 דולר למניה על הכנסות של כ־11.23 מיליארד דולר, מה שעשוי לשקף מגמות בביקוש הגלובלי ובכוח התמחור.
במקביל, McCormick & Company, Incorporated (MKC) צפויה לפרסם רווח של 0.60 דולר למניה, כשמשקיעים עוקבים אחרי עלויות תשומות וביקוש צרכני. TD SYNNEX Corporation (SNX) תפרסם גם היא דוחות, עם תחזית לרווח של 3.31 דולר למניה, ותספק תמונה לגבי הוצאות טכנולוגיה של ארגונים ומגמות באספקה.
מועדי אקס-דיבידנד בשבוע הקרוב
מספר פירמות גדולות מסקטורי הטכנולוגיה, הפיננסים, התעשייה והאנרגיה ייסחרו במעמד אקס-דיבידנד במהלך השבוע.
ביום שני, 30 במרץ, מיקרון Technology Inc. (מיקרון) תיסחר אקס-דיבידנד, עם תשלום של 0.15 דולר הצפוי בעוד כ־17 יום. Novo Nordisk A S (NVO) מתכננת לשלם 0.92 דולר בעוד כ־10 ימים, בעוד Samsung Electronics Co. . (SSNLF) תציע 0.24 דולר. Equity Residential (EQR) צפויה גם היא להיסחר אקס-דיבידנד, עם תשלום של 0.70 דולר.
בנוסף, Banco de Chile (BCH) תשלם 1.41 דולר, בעוד TIM S A (TIMB) תציע 0.12 דולר בחודש הבא. Danske Bank A S (DNKEY), National Bank of Canada (NTIOF) ו־Swisscom AG (SCMWY) מתוכננות גם הן להיסחר אקס-דיבידנד.
ביום שלישי, 31 במרץ, Realty Income Corporation (O) תיסחר אקס-דיבידנד, עם תשלום של 0.27 דולר הצפוי בעוד כ־17 יום. AGNC Investment Corp. (AGNC) מתכננת לשלם 0.12 דולר בעוד כ־12 יום, בעוד Annaly Capital Management Inc. (NLY) תציע 0.70 דולר בחודש הבא.
במקביל, Deere and Company (DE) תשלם 1.62 דולר בחודש הבא, בעוד U.S. Bancorp (USB) תציע 0.52 דולר בעוד כ־17 יום. Mondelez International Inc. (MDLZ), Nucor Corporation (NUE) ו־Agilent Technologies Inc. (A) צפויות גם הן להיסחר אקס-דיבידנד.
ביום רביעי, 1 באפריל, Comcast Corporation (CMCSA) תיסחר אקס-דיבידנד, עם תשלום של 0.33 דולר הצפוי בעוד כ־24 יום. Air Products and Chemicals Inc. (APD) מתכננת לשלם 1.81 דולר בחודש הבא, בעוד Cardinal Health Inc. (CAH) תציע 0.51 דולר בעוד כ־17 יום.
בנוסף, State Street Corporation (STT), AECOM (ACM) ו־Raymond James Financial Inc. (RJF) מתוכננות גם הן להיסחר אקס-דיבידנד, לצד The New York Times Company (NYT).
ביום חמישי, 2 באפריל, Cisco Systems Inc. (CSCO) תיסחר אקס-דיבידנד, עם תשלום של 0.42 דולר הצפוי בעוד כ־24 יום. Bristol Myers Squibb Company (BMY) מתכננת לשלם 0.63 דולר בחודש הבא, בעוד American Express Company (AXP) תציע 0.95 דולר בחודש הבא.
במקביל, Progressive Corporation (PGR) תשלם 0.10 דולר בעוד כ־12 יום, בעוד Quanta Services Inc. (PWR) תציע 0.11 דולר בעוד כ־12 יום. GE Healthcare Technologies Inc. (GEHC), NetApp Inc. (NTAP) ו־Sysco Corporation (SYY) מתוכננות גם הן להיסחר אקס-דיבידנד.
לבסוף, מספר שמות גלובליים, כולל Telefonaktiebolaget LM Ericsson (ERIC), Tencent Music Entertainment Group (TME) ו־Itau Unibanco Holding S A (ITUB), צפויים גם הם להיסחר אקס-דיבידנד, ולסכם שבוע רחב ופעיל עבור משקיעי ההכנסה.