תחזית דוחות הרבעון הראשון של סיסקו – למה מצפים האנליסטים וסוחרי האופציות ממניית CSCO

תחזית דוחות הרבעון הראשון של סיסקו – למה מצפים האנליסטים וסוחרי האופציות ממניית CSCO

סירישה בהוגארג'ו12 בנובמבר 2026

• סיסקו צפויה לדווח על צמיחה של 33% ברווח למניה ועלייה של כ-22% בהכנסות ברבעון הראשון של FY27, כאשר המשקיעים יתמקדו בהזמנות תשתיות הבינה המלאכותית מצד ספקיות הענן הגדולות.
• האנליסטים חלוקים: ג'יי פי מורגן חזר על המלצת קנייה וצופה העלאת תחזית, בעוד שמורגן סטנלי הורידה את הדירוג להחזק בשל ציפיות גבוהות ולחץ אפשרי על שולי הרווח.

ענקית התקשורת סיסקו (CSCO) תפרסם את דוחות הרבעון הפיסקלי הראשון שלה לאחר סגירת המסחר ביום חמישי, 12 בנובמבר. בוול סטריט מצפים שסיסקו תדווח על רווח למניה של 1.33 דולר ברבעון הראשון של FY27, המשקף צמיחה של 33% לעומת השנה הקודמת. ההכנסות צפויות לעלות בכ-22% ולהגיע ל-18.12 מיליארד דולר. המשקיעים יתמקדו במומנטום בהזמנות בתחום הבינה המלאכותית מצד ספקיות הענן הגדולות, כאשר החברה צופה שהכנסות תשתיות הבינה המלאכותית יגיעו ל-7.5 מיליארד דולר ב-FY27, לעומת 4 מיליארד דולר בשנה הקודמת.

עם זאת, על רקע החששות המתמשכים בנוגע להשקעות בתחום הבינה המלאכותית, חלק מהאנליסטים נוקטים גישה זהירה ביחס לשולי הרווח וטוענים שהאופטימיות בנוגע לביקוש כבר מגולמת במחיר המניה.

סוחרי האופציות מתמחרים תנועה של 8.88% בכל אחד מהכיוונים במניית CSCO בתגובה לדוחות הרבעון הראשון של FY27. התנועה המגולמת באופציות מודדת את עוצמת התנועה הצפויה במניה לאחר פרסום הדוחות, ולא את השאלה אם היא תעלה או תרד. ארבע התנועות האחרונות של סיסקו לאחר פרסום דוחות הסתכמו בממוצע ב-8.73% במונחים מוחלטים, כמעט בהתאם לתנועה המגולמת באופציות. בארבעת הרבעונים האחרונים נעו תגובות המניה, במונחים מוחלטים, בין 0.80% ל-13.41%. חשוב לציין שהתנועות בעבר מספקות הקשר, ולא תחזית.

מניית סיסקו ירדה בכ-15% במהלך החודש האחרון, על רקע החששות הגוברים בנוגע למימון השקעות הבינה המלאכותית וליכולת לשמור על רמות ההוצאה הגבוהות. המניה עדיין עלתה ב-31% מתחילת השנה. תחזית נמוכה מהצפוי, החמצה ברווחים או בהכנסות, והתייחסות ללחץ על שולי הרווח עלולות להכביד על סנטימנט המשקיעים.

עמדות האנליסטים לקראת דוחות הרבעון הראשון של סיסקו

לקראת דוחות הרבעון הראשון של FY27, האנליסט ג'וזף קרדוסו מג'יי פי מורגן חזר על המלצת קנייה למניית סיסקו עם מחיר יעד של 150 דולר. האנליסט מצפה שהחברה תציג "תוצאות מעל התחזיות והעלאת תחזית". האופטימיות שלו נשענת על המומנטום המתמשך בעסקי הבינה המלאכותית של CSCO מול ספקיות הענן הגדולות, הודות לפורטפוליו של מערכות ורכיבים אופטיים המבוססים על Silicon One. קרדוסו ציין כי החששות מכך שמשקל פעילות הבינה המלאכותית יגדל ויכביד על הרווח הגולמי מתקזזים חלקית באמצעות העלאות המחירים בפועל.

האנליסט סבור שהחששות בנוגע לשווי של סיסקו נראים "ניתנים יותר לניהול" לאחר הירידה האחרונה במניה. הוא מצפה שתוצאות הרבעון הראשון של FY27 והתחזית של סיסקו יתמכו בהעלאת תחזית צמיחת ההכנסות לשנת FY27 ל-16%-17%, לעומת ההערכה הקודמת של 15%, וכן בהגדלת יעד ההכנסות מבינה מלאכותית ל-8.5 מיליארד דולר, לעומת 7.5 מיליארד דולר.

מנגד, האנליסטית מטא מרשל ממורגן סטנלי הורידה את דירוגה למניית CSCO לקנייה מ"קנייה" והפחיתה את מחיר היעד שלה ל-120 דולר, לעומת 135 דולר. האנליסטית, המדורגת בארבעה כוכבים, אמרה שהמניה עשויה לעלות בעקבות צמיחת הרווחים, אך ציפיות גבוהות ולחץ על הרווח הגולמי הקשור לבינה מלאכותית עלולים להגביל את פוטנציאל העלייה.  

מרשל הסבירה כי היא מורידה את דירוג מניית סיסקו לקראת דוחות הרבעון הראשון של FY27, משום שלדעתה הסבירות שהחברה תעלה על "מלוא הציפיות נמוכה יותר, במיוחד לאור מה שראינו עד כה בדוחות של חברות אחרות בתחום התקשורת ואבטחת הסייבר". בסך הכול, מרשל נותרה "חיובית" ביחס ליסודות של סיסקו, אך מעדיפה להישאר על הגדר בשל יחס סיכון-תשואה מאוזן. 

האם מניית סיסקו היא קנייה, מכירה או החזק?

בסך הכול, דירוג הקונצנזוס של האנליסטים בוול סטריט למניית סיסקו הוא קנייה מתונה, בהתבסס על 11 המלצות קנייה ושמונה המלצות החזק. מחיר היעד הממוצע למניית CSCO, העומד על 137.50 דולר, מצביע על פוטנציאל עלייה של 36.5%.