גלקסו סמית' קליין מסכימה לרכוש את Nuvalent במחיר של 124 דולר למניה

גלקסו סמית' קליין מסכימה לרכוש את Nuvalent במחיר של 124 דולר למניה

דה פליי (TheFly)9 ביוני 2026

חברת GSK plc (GSK) הודיעה כי נכנסה להסכם לרכישת Nuvalent (NUVL), חברת ביופרמאקלינית מבוסטון הנמצאת בשלב קליני ומתמקדת בפיתוח תרופות אונקולוגיות ממוקדות ומדויקות, תמורת 10.6 מיליארד דולר. “הרכישה תואמת את האסטרטגיה של גלקסו סמית' קליין לרכוש נכסים בעלי מטרות טיפול (targets) מאומתות, אשר נותנים מענה משמעותי למגבלות יעילות ו/או סבילות של טיפולי הסטנדרט הקיימים. העסקה כוללת שלושה מוצרים בתחום סרטן הריאה בעסקה אחת,” מסרה החברה. “על פי תנאי הסכם המיזוג, גלקסו סמית' קליין תפתח הצעת רכש לרכישת כל מניות ה-Class A וה-Class B הרגילות של Nuvalent, במחיר רכישה של 124 דולר למניה במזומן, בתוך 10 ימי עסקים. שווי ההון הכולל של העסקה מוערך ב-10.6 מיליארד דולר (8.0 מיליארד ליש"ט). בניכוי המזומן שנרכש, ההשקעה הכוללת של גלקסו סמית' קליין מוערכת ב-9.4 מיליארד דולר (7.1 מיליארד ליש"ט). מחיר הרכישה הצפוי של 124 דולר למניה משקף פרמיה של 40% על מחיר הסגירה האחרון ופרמיה של 26% על מחיר המסחר הממוצע המשוקלל בנפח (VWAP) ל-30 ימים קלנדריים. אין שינוי בטווח תחזית 2026 המלאה של גלקסו סמית' קליין לצמיחה של 7%-9% ברווח התפעולי המתואם וברווח הנקי למניה המתואם. הרכישה צפויה לתרום לצמיחת ההכנסות החל מ-2027, ולהוסיף על השאיפה הקיימת של הקבוצה להגיע למכירות של מעל 40 מיליארד ליש"ט עד 2031, וכן לחזק את הרווח התפעולי הליבה בתקופת אובדן הבלעדיות של דולוטגרוויר (2028-2030). אנו מצפים לתרומה חיובית לרווח התפעולי הליבה ב-2027 ולרווח הנקי למניה הליבה ב-2029, כולל סינרגיות ותעדוף מחדש. בהנחה שהעסקה תיסגר ברבעון השלישי של 2026, אנו מצפים לדילול חד-ספרתי נמוך באחוזים ברווח הנקי למניה הליבה לשנה הנוכחית, לשנת 2027 ולשנת 2028. העסקה תמומן בעיקר מחוב חדש וקיים בתוספת מזומן, ללא השפעה צפויה על דירוג האשראי של גלקסו סמית' קליין. גלקסו סמית' קליין תשמור על פרופיל דירוג אשראי חזק של Investment Grade ותשמור על גמישות מאזנית לפעילויות פיתוח עסקי נוספות שתורמות לרווח. גלקסו סמית' קליין נשארת מחויבת לדיבידנד צפוי של 70 פני לשנת 2026 ולמדיניות דיבידנד פרוגרסיבית לאחר מכן. השלמת העסקה כפופה לתנאי סגירה מקובלים, כולל היענות של רוב בעלי המניות הרגילות מסוג Class A של Nuvalent להצעת הרכש, וכן פקיעה או סיום של תקופת ההמתנה החלה לפי חוק Hart-Scott-Rodino בארה"ב. מיד לאחר סגירת הצעת הרכש, גלקסו סמית' קליין מצפה לרכוש כל יתרת המניות של Nuvalent באמצעות מיזוג בשלב שני על פי דיני דלאוור, באותו מחיר למניה. גלקסו סמית' קליין תדווח על העסקה כעל צירוף עסקים (business combination). גלקסו סמית' קליין גם תיטול על עצמה את הסדרי חלוקת ההכנסות הקיימים של Nuvalent, הכוללים תמלוגים חד-ספרתיים נמוכים שישולמו ל-Royalty Pharma ול-Deerfield,” מסרה גלקסו סמית' קליין.