משקיע חמישה כוכבים אומר שלג׳ובי איוויישן יש אופק מזומנים ארוך יותר מאשר לארצ'ר

משקיע חמישה כוכבים אומר שלג׳ובי איוויישן יש אופק מזומנים ארוך יותר מאשר לארצ'ר

רן מלמד30 בספטמבר 2026

• לג׳ובי איוויישן (JOBY) יש עמדת מזומנים חזקה יותר מארצ'ר, עם כ-2.2 מיליארד דולר במזומן ובהשקעות לעומת כ-1.5 מיליארד דולר, מה שמעניק לה לפי ההערכה אופק מימון של כשנתיים לעומת מעט יותר משנה בלבד לארצ'ר.
• שתי החברות ממשיכות לקדם את תוכניות ה-eVTOL שלהן וליהנות משותפויות משמעותיות בתעשייה, אך עד שיגיעו להכנסות מסחריות משמעותיות, קצב שריפת המזומנים וגיוסי הון חדשים יישארו גורמים מרכזיים למעקב.

לג׳ובי איוויישן (JOBY) יש כיום יותר מרווח נשימה פיננסי מאשר למתחרה ארצ'ר אביאיישן Inc. (ארצ'ר אביאיישן), לפי משקיע חמישה כוכבים ראובן גרג ברואר, בזמן ששתי חברות מוניות האוויר החשמליות ממשיכות להוציא סכומים גבוהים לקראת תחילת פעילות מסחרית.

בניתוח של Motley Fool שפורסם ביום שלישי, ברואר הצביע על עמדת המזומנים הגדולה יותר של ג׳ובי איוויישן כהבדל המרכזי בין שתי החברות. ג׳ובי איוויישן סיימה את הרבעון השני של 2026 עם כ-2.2 מיליארד דולר במזומן ובהשקעות, בעוד שלארצ'ר היו כ-1.5 מיליארד דולר.

ג׳ובי איוויישן גם דיווחה על הכנסות של 38.6 מיליון דולר ברבעון השני, בעוד שההפסד התפעולי שלה הסתכם בכ-260 מיליון דולר. ארצ'ר, מנגד, ייצרה הכנסות של 5 מיליון דולר בלבד ורשמה הפסד תפעולי של כ-279 מיליון דולר.

באמצעות השימוש בהפסדים האלה כמדד גס לצורכי המזומן הרבעוניים, ברואר העריך שהנזילות הנוכחית של ג׳ובי איוויישן יכולה לתמוך בעוד כשנתיים של הוצאות בקצב דומה. לפי אותו חישוב פשוט, כרית הביטחון של ארצ'ר תספיק רק למעט יותר משנה.

התקדמות מסחרית עשויה לשנות את החישוב

ההשוואה מגיעה בזמן ששתי החברות ממשיכות לקדם את תוכניות ה-eVTOL שלהן.

ג׳ובי איוויישן הציגה לאחרונה את טכנולוגיית הטיסה האוטונומית שלה באמצעות טיסה חוצת-מדינה, בעוד שארצ'ר הדגימה טיסות מאוישות בין שדות תעופה בקליפורניה, כחלק מהמאמץ שלה לקדם שירות מוניות אוויר.

לשתיהן גם יש שותפות גדולות בתעשייה. ארצ'ר עובדת עם בואינג (BA), בעוד שלג׳ובי איוויישן יש קשרים עם וירג'ין אטלנטיק ו-Delta Air Lines, Inc. (DAL). ברואר טוען שהשותפויות האלה עשויות לעזור לחברות להשיג מימון נוסף אם יהיה בכך צורך.

מבחינת בעלי המניות, השאלה הבאה היא באיזו מהירות כל חברה תוכל לעבור מבדיקות ופיתוח להכנסות מסחריות משמעותיות. עד אז, קצב שריפת המזומנים הרבעוני וכל גיוס הון חדש נשארים נתונים חשובים למעקב, במיוחד עבור ארצ'ר, שכרית הנזילות הקטנה יותר שלה משאירה פחות מרווח אם ההוצאות יישארו קרובות לרמות הנוכחיות.

באמצעות כלי ההשוואה של TipRanks, השווינו בין שתי המניות כדי לקבל מבט מעמיק על כל אחת מהן ולהבין טוב יותר את תעשיית ה-eVTOL הרחבה יותר.