סיטיגרופ על מניית Rocket Lab Usa: 'אל תפספסו את זה'
- Rocket Lab Usa חתמה על הסכם השיגור המסחרי הגדול ביותר שלה אי פעם עם Synspective ל-20 שיגורי Electron בין 2028 ל-2031, מה שהעלה את צבר השיגורים הכולל שלה ליותר מ-100 משימות.
- אנליסט סיטיגרופ ג'ון גודין החל בסיקור מניית RKLB בהמלצת קנייה ובמחיר יעד של 105 דולר, על רקע הערכה שהחברה נהנית מביקוש חזק לשיגורים, מפעילות חלל רחבה יותר, מפוטנציאל הצמיחה של Electron ו-Neutron ומהרכישה המתוכננת של Iridium.
מניית Rocket Lab Usa (NASDAQ:RKLB) עולה במסחר של יום חמישי, לאחר שהמשקיעים מגיבים להסכם שיגור מסחרי גדול וחדש. החברה חתמה על חוזה Electron המסחרי הגדול ביותר שלה אי פעם עם חברת דימות כדור הארץ היפנית Synspective, שכולל 20 שיגורים בין 2028 ל-2031. ההסכם מעלה את מספר משימות Electron שהוזמנו על ידי Synspective ל-47, ודוחף את צבר השיגורים הכולל של Rocket Lab Usa ליותר מ-100 משימות.
בנפרד, הערה חדשה של אנליסט סיטיגרופ ג'ון גודין הציגה תזה חיובית חזקה לגבי חברת החלל. גודין רואה ב-Rocket Lab Usa הרבה יותר מיצרנית רקטות, ופירט כמה סיבות לכך שהחברה עשויה ליהנות מהתרחבות כלכלת החלל. זה כולל את הביקוש לשירותי השיגור הקיימים שלה, את התוכניות שלה לרקטה גדולה יותר ואת הרכישה המוצעת של Iridium Communications.
קודם כול, גודין מאמין שוול סטריט ממעיטה בהערכת הביקוש לשיגורים. רשתות לוויינים מתרחבות, כאשר ממשלות ומפעילים מסחריים מבקשים להציב יותר ציוד במסלול נמוך סביב כדור הארץ. הרשתות האלה זקוקות לגישה אמינה לחלל, והאנליסט מצפה שהביקוש לקיבולת שיגור יעלה על ההערכות הנוכחיות.
ל-Rocket Lab Usa יש כמה דרכים ליהנות מהביקוש הזה. רקטת Electron שלה כבר משגרת לוויינים למסלול, אבל החברה גם מייצרת חלליות, רכיבים ומערכות אופטיות, ובמקביל מספקת שירותים ללקוחות שמפעילים לוויינים בחלל.
גודין גם רואה מרחב גדול לצמיחה של Electron. הרקטה כבר שיגרה יותר מ-200 חלליות עבור לקוחות מסחריים וממשלתיים, כולל נאס"א וסוכנויות ההגנה של ארה"ב. ככל שמפעילי לוויינים ירחיבו את הרשתות שלהם, Rocket Lab Usa עשויה להשיג יותר שיגורים, בלי שתצטרך להסתמך על כלי חדש כדי לקדם את העסק קדימה.
ואז יש את Neutron. הרקטה הגדולה והניתנת לשימוש חוזר מתוכננת לשאת מטענים עד 13,000 קילוגרם, מה שפותח את הדלת למערכי לוויינים גדולים יותר ולמשימות ביטחון לאומי. גודין מצפה לטיסת הבכורה שלה ברבעון הראשון של 2027, ולאחר מכן לעלייה הדרגתית בקצב השיגורים במהלך השנתיים הבאות. האנליסט רואה ב-Neutron צעד גדול קדימה, אם כי ההצלחה המסחרית שלה תהיה תלויה בביצוע ובביקוש.
בנוסף, הרכישה המתוכננת של Iridium על ידי Rocket Lab Usa עשויה לקחת את החברה מעבר לשירותי שיגור וייצור לוויינים. העסקה, שהוכרזה לפי שווי של כ-8 מיליארד דולר, תוסיף לפעילות הקיימת של Rocket Lab Usa את רשת התקשורת הלוויינית הגלובלית ואת תדרי הספקטרום של Iridium. גודין רואה בכך דרך להשתתף ישירות בשירותים שנבנים סביב תשתיות חלל.
נוסף על כך, האנליסט מצביע על השילוב של Rocket Lab Usa בין טכנולוגיות, יכולות ייצור ומתקני שיגור. ריכוז של כמה חלקים בתהליך תחת קורת גג אחת יכול לעזור לחברה לפתח מערכות מהר יותר ולשרת לקוחות בשווקים שונים.
לבסוף, גודין טוען של-Rocket Lab Usa יש נכסים שלמתחרים יהיה קשה לשחזר. ככל שהביקוש לשירותים מבוססי חלל יגדל, המשקיע סבור שהיכולות האלה יוכלו לעזור ל-Rocket Lab Usa להגן על מעמדה ולתפוס נתח שוק גדול יותר.
"כאחת החברות היחידות בעולם שמספקות גישה מסחרית סדירה למסלול, אנחנו מאמינים שכלי השיגור המוכח של RKLB (Electron), פורטפוליו טכנולוגיות החלל העמוק, תשתית השיגור ומנוע הצמיחה האנכי המשולב שלה מציבים את החברה בעמדה ייחודית בנוף תעשיית החלל," סיכם גודין. "אנחנו רואים ב-RKLB מובילה תעשייתית בפיתוח ובהפקת ערך מכל ההזדמנויות - בין אם מדובר בשיגור, חלליות/טכנולוגיה או יישומים - שנוצרות בעקבות ההתרחבות המהירה של כלכלת החלל. במילים אחרות, אנחנו מאמינים ש-RKLB היא החזקה ליבה עבור משקיעים חיוביים על תחום החלל."
בהתאם לכך, גודין החל בהמלצה של קנייה על מניית RKLB, עם מחיר יעד של 105 דולר. אם היעד הזה יושג, המשקיעים ירשמו תשואה של 45% בעוד שנה מהיום. (לצפייה ברקורד של גודין, לחצו כאן)
מחיר היעד הממוצע של וול סטריט אפילו מעט גבוה יותר. ברמה של 110.07 דולר, הנתון הזה משקף פוטנציאל לעלייה של 57% בשנה הקרובה. בסך הכול, על בסיס 12 המלצות קנייה מול 2 המלצות החזק, דירוג הקונצנזוס של האנליסטים למניה הוא קנייה חזקה. (ראו תחזית למניית RKLB)
כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר זה הן אך ורק של האנליסט המוצג. התוכן מיועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.