דלגו לתוכן
חדשות שוק ההוןוול סטריט™The Flyקריפטודיווחי חברותניתוחים ודעות

וול סטריט מטילה ספק בתוכנית ההלוואות של אנבידיה בהיקף 500 מיליארד דולר, בגיבוי שבבים, בזמן שמניית אנבידיה עלתה ב-1%

אניקה מסרני1 באוקטובר 2026
  • בוול סטריט מטילים ספק בתוכנית של אנבידיה להשתמש בשבבי AI כבטוחה להלוואות בהיקף 500 מיליארד דולר, בגלל החשש ששבבים מאבדים ערך מהר יותר ממה שהחברה טוענת.
  • אנבידיה עשויה להידרש להציע ערבויות חזקות יותר או חוזים ארוכי טווח כדי להשיג מימון עתידי, גם בזמן שהביקוש למרכזי נתונים ל-AI נשאר חזק ומניית אנבידיה עדיין נושאת דירוג קנייה חזקה.
וול סטריט מטילה ספק בתוכנית ההלוואות של אנבידיה בהיקף 500 מיליארד דולר, בגיבוי שבבים, בזמן שמניית אנבידיה עלתה ב-1%

אנבידיה (אנבידיה) מתמודדת עם ספקות מצד בנקים בוול סטריט לגבי התוכנית שלה בהיקף 500 מיליארד דולר, שנועדה לעזור לחברות שבונות טכנולוגיות AI לממן כוח מחשוב. מניית אנבידיה עלתה ב-1% עם פתיחת המסחר, גם בזמן שמנהלי בנקים העלו שאלות לגבי משך הזמן שבו שבבי AI שומרים על הערך הגבוה שלהם.

אנבידיה התחילה את התוכנית הזו יחד עם חברות פיננסיות גדולות כמו בלקסטון (BX), אפולו (APO), ו-KKR (KKR). המטרה הייתה לאפשר לחברות טכנולוגיה להשתמש בשבבי הגרפיקה של אנבידיה כבטוחה להלוואות, בדומה למה שחברות תעופה עושות כשהן מחכירות מטוסים. אבל מנהלי כספים אומרים ששבבי מחשב משתנים מהר מדי מכדי להתייחס אליהם כמו אל מטוסים.

בנקים אומרים ששבבים מאבדים ערך די מהר

המחלוקת המרכזית היא סביב משך הזמן שבו שבב AI נשאר שימושי. מנכ"ל אנבידיה ג'נסן הואנג אומר שהשבבים המובילים יכולים לייצר הכנסות במשך עד 10 שנים. כדי להוכיח זאת, אנבידיה הפנתה למחקרים שמראים שחברות ענן מחזיקות שרתים עד שש שנים, ושחברות הערכת שווי אומרות שמערכות שבבים חדשות יכולות להחזיק מעמד עד עשור.

הבנקים בוול סטריט נוקטים גישה זהירה הרבה יותר. בדרך כלל בנקים מפחיתים את עלות השבבים בתוך שלוש עד ארבע שנים, כי טכנולוגיות חדשות יוצאות כל הזמן. מנהלי כספים אומרים שגיבוי הלוואות באמצעות שבבי מחשב מחייב ריביות גבוהות יותר ורזרבות מזומנים גדולות יותר לצורכי ביטחון.

אנבידיה עשויה להידרש להציע הגנות חזקות יותר כדי להבטיח מימון עתידי

כדי לאשר הלוואות עתידיות, אנבידיה עשויה להידרש להציע מנגנוני הגנה חזקים יותר. בנקאים אומרים שעסקאות ההלוואה הבאות יידרשו לכלול ערבויות תשלום מלאות או חוזים ארוכי טווח מצד חברות טכנולוגיה בטוחות ועשירות.

עסקאות טכנולוגיה אחרות כבר השתמשו בשיטה הזאת. למשל, חברת ה-AI קורוויב (CRWV) קיבלה הלוואת שבבים של 8.5 מיליארד דולר, משום שמטא חתמה על חוזי תשלום ארוכי טווח שתמכו בעסקה. באופן דומה, יצרנית השבבים המתחרה ברודקום (AVGO) גיבתה את רוב עסקת המימון בהיקף 35 מיליארד דולר, כדי לגרום לרוכשי החוב להרגיש בטוחים יותר.

אנבידיה רוצה להפוך את כוח המחשוב שלה לנכס יציב

אנבידיה רוצה להפוך את כוח המחשוב שלה לנכס יציב שהבנקים יוכלו לסמוך עליו. ג'נסן הואנג אמר שהכנסת הון פרטי חיצוני עוזרת לעצור מעגלים מסוכנים שבהם חברה מממנת בעצמה את המכירות שלה.

למרות החששות של הבנקים לגבי ערך השבבים, הביקוש הגבוה להקמת מרכזי נתונים ל-AI נשאר חזק. המשקיעים עוקבים מקרוב כדי לראות איך אנבידיה תבנה את סבב ההלוואות הבא שלה ככל שהמסחר נמשך.

האם אנבידיה היא קנייה חזקה עכשיו?

ב-TipRanks, מניית אנבידיה ממשיכה לשאת דירוג קונצנזוס של האנליסטים מסוג קנייה חזקה, על בסיס 31 אנליסטים שפרסמו דירוגים בשלושת החודשים האחרונים. הדירוג מבוסס על 31 המלצות קנייה פה אחד. מחיר היעד הממוצע של מניית אנבידיה ל-12 חודשים הוא 324.32 דולר, מה שמרמז על פוטנציאל עלייה של כ-40.7% לעומת רמות המחיר הנוכחיות. (ראו תחזית מניית אנבידיה)