מניית מיקרון יורדת: מה הלחיץ את המשקיעים ולמה וודבוש נשארת חיובית

מניית מיקרון יורדת: מה הלחיץ את המשקיעים ולמה וודבוש נשארת חיובית

קירטי טאק1 באוקטובר 2026

• מניית מיקרון ירדה ב-0.86% בטרום מסחר למרות תוצאות חזקות לרבעון, בין היתר בגלל חשש שחלק גדול מהצמיחה כבר מתומחר במניה ותחזית לירידה זמנית ברווח הגולמי.
• וודבוש חזרה על דירוג קנייה ל-מיקרון עם מחיר יעד של 1,400 דולר, בעוד שהחברה נהנית מביקוש חזק, תפוקה שכבר ברובה הוקצתה לשנת 2027, ודירוג קונצנזוס של קנייה חזקה מצד האנליסטים.

מניית מיקרון (מיקרון) יורדת היום ב-0.86% בטרום מסחר, למרות שהחברה דיווחה על תוצאות חזקות לרבעון הפיסקאלי הרביעי. עם זאת, המשקיעים הגיבו בשלילה, משום שנראה שחלק גדול מהצמיחה כבר מתומחר במניה. גם הירידה הצפויה בשיעור הרווח הגולמי מ-87% ברבעון הרביעי ל-86.25% ברבעון הנוכחי העיבה על הסנטימנט. לאחר התוצאות, אנליסט וודבוש מאט ברייסון חזר על דירוג קנייה ל-מיקרון עם מחיר יעד של 1,400 דולר, מה שמרמז על אפסייד של יותר מ-30%.

למרות שמיקרון טכנולוג'י צופה ירידה ברווח הגולמי, מנהלים אמרו בשיחת המשקיעים שהשוליים אמורים לעלות שוב אחרי הרבעון הפיסקאלי הראשון. לדבריהם, הירידה בטווח הקרוב נובעת מעלייה זמנית בעלויות תגמול לעובדים. הרווח המתואם למניה של מיקרון טכנולוג'י עמד על 33.42 דולר, לעומת 3.03 דולרים בשנה שעברה, ומעל תחזיות וול סטריט שעמדו על 31.72 דולר. ההכנסות ברבעון הגיעו ל-54 מיליארד דולר, מעל הציפיות ל-51 מיליארד דולר, ועלייה של 379% לעומת השנה שעברה.

וודבוש רואה היצע זיכרון הדוק בהמשך

יותר מ-75% מהתפוקה של מיקרון טכנולוג'י לשנת 2027 כבר הוקצתה, וכעת רוב השיחות עם הלקוחות מתמקדות ב-2028. גם חלק גדול מהמכירות העתידיות של מיקרון טכנולוג'י כבר מכוסה בהסכמי אספקה. הסכמים אלה יכולים לעזור להגן על החברה אם תנאי השוק ייחלשו. ברייסון אמר שזה מרמז שירידה מונעת-היצע עדיין עשויה להיות רחוקה לפחות שנה. הוא מצפה שעוד היצע זיכרון ייכנס לשוק בסוף 2027 ובמהלך 2028.

מבחינה היסטורית, עלייה בהיצע סימנה לא פעם את סוף מחזורי העלייה בשוק הזיכרון. עם זאת, הוא אמר שעדיין לא ברור אם ההיצע החדש יספיק כדי לעמוד בקצב הביקוש, בזמן שהפריסה של שבבי AI ומעבדי CPU ממשיכה לגדול.

בנוסף, ברייסון אמר ל-CNBC שהבדיקות שלו עדיין מראות שמחירי הזיכרון עולים, אם כי בקצב איטי יותר. הוא אמר שכדאי לעקוב אחרי תחזית השוליים של מיקרון טכנולוג'י, במיוחד אם משלוחי HBM גבוהים יותר עבור AI ישפיעו על הרווחים.

ברייסון התמקד גם בתחזית הרווח של מיקרון טכנולוג'י, שעומדת על יותר מ-38 דולר למניה. לדבריו, זה קרוב לאמצע הטווח של 36 עד 40 דולר, שחלק מהמשקיעים ציפו לו.

מהו מחיר היעד של מניית מיקרון?

מניית מיקרון טכנולוג'י מחזיקה בדירוג הקונצנזוס של האנליסטים קנייה חזקה, על בסיס 22 המלצות קנייה והמלצת החזק אחת שניתנו בשלושת החודשים האחרונים. מחיר היעד הממוצע של מיקרון עומד על 1,513.57 דולר, מה שמרמז על אפסייד של 42% לעומת הרמות הנוכחיות. הדירוגים האלה עשויים להשתנות כאשר אנליסטים יעדכנו את ההמלצות שלהם אחרי תוצאות אתמול.