מחיר היעד החדש של מיקרון אחרי דוח רווחים אדיר מוכיח שוול סטריט טעתה
- מיקרון טכנולוג'י (מיקרון) פרסמה תוצאות רבעוניות חזקות בהרבה מציפיות וול סטריט, עם הכנסות של 54.229 מיליארד דולר, רווח למניה מתואם של 33.42 דולר, צמיחה שנתית חדה מאוד ושיפור חד ברווחיות בכל היחידות העסקיות.
- תחזית החברה לרבעון הנוכחי גם עקפה את התחזיות, עם הכנסות צפויות של 60–63 מיליארד דולר ורווח למניה מתואם של 37.15–39.15 דולר, לצד תזרים מזומנים חופשי חזק, מאזן איתן והמשך הפחתת חוב.
ביום רביעי אחר הצהריים, מלכת תכנון שבבי הזיכרון מיקרון טכנולוג'י (מיקרון) פרסמה את התוצאות הכספיות לרבעון הפיסקלי הרביעי של החברה. בתקופה שהסתיימה ב-3 בספטמבר, מיקרון טכנולוג'י רשמה רווח למניה מתואם של 33.42 דולר (רווח למניה לפי GAAP: 32.87 דולר) על הכנסות של 54.229 מיליארד דולר. התוצאות האלה, גם בשורה העליונה וגם בשורה התחתונה, פשוט ריסקו את הציפיות של וול סטריט, בעוד שההכנסות שיקפו צמיחה שנתית של 379.3%. אלה מספרים שנשמעים דמיוניים. הם נראים כמו תוצאות של משחק וידאו.
היו"ר והמנכ"ל סנג'אי מהרות'רה אמר בהודעה לעיתונות:
“מיקרון טכנולוג'י סיפקה תוצאות שיא לשנת הכספים 2026, ואנחנו מצפים לשנת כספים 2027 חזקה עוד יותר. בינה מלאכותית הופכת לסופר-אינטליגנציה (SI), והזיכרון מחזק את האינטליגנציה הזו ואת התחרותיות של הפלטפורמות של הלקוחות שלנו. אנחנו מגדילים את ההשקעות שלנו בטכנולוגיה, במוצרים ובייצור כדי לעזור לקדם את SI יחד עם הלקוחות שלנו, וההסכמים האסטרטגיים שלנו עם לקוחות מספקים ביטחון נוסף בעמידות של הביצועים הכספיים של מיקרון טכנולוג'י.”
פעילות
בזמן שההכנסות זינקו לצמיחה של 379.3%, עלות המכר עלתה ב-14.7% ל-7.182 מיליארד דולר. כתוצאה מכך, הרווח הגולמי עמד על 47.047 מיליארד דולר (+830.9%), ושיעור הרווח הגולמי זינק מ-44.7% ל-86.8%. מספרים של משחק וידאו. הרווח התפעולי לפי GAAP צמח ב-109.7% ל-43.751 מיליארד דולר, בעוד ששיעור הרווח התפעולי לפי GAAP קפץ מ-32.3% עד ל-80.7%.
לאחר שקלול ריבית, הכנסות והוצאות אחרות וכן מסים, הרווח הנקי לפי GAAP הגיע ל-37.701 מיליארד דולר (+107.8%). זה מתורגם ל-32.87 דולר למניה בדילול מלא, לעומת 2.83 דולר בתקופה המקבילה אשתקד. לאחר התאמות בגין חיובי רישוי פטנטים ותגמול מבוסס מניות, הרווח למניה הגיע ל-33.42 דולר בדילול מלא, לעומת 3.03 דולר לפני שנה.
ביצועי יחידות עסקיות
זיכרון לעסקי ענן: ייצר הכנסות של 16.283 מיליארד דולר (+258.4%), עם שיעור רווח גולמי של 83% (לעומת 59%) ושיעור רווח תפעולי של 76% (לעומת 48%)
מרכזי נתונים ליבה: ייצר הכנסות של 18.002 מיליארד דולר (+1,041.5%), עם שיעור רווח גולמי של 90% (לעומת 41%) ושיעור רווח תפעולי של 85% (לעומת 25%)
מובייל ולקוחות קצה: ייצר הכנסות של 13.114 מיליארד דולר (+248.8%), עם שיעור רווח גולמי של 90% (לעומת 36%) ושיעור רווח תפעולי של 88% (לעומת 29%)
רכב ומערכות משובצות: ייצר הכנסות של 6.824 מיליארד דולר (+375.9%), עם שיעור רווח גולמי של 84% (לעומת 31%) ושיעור רווח תפעולי של 79% (לעומת 20%)
תחזית
לרבעון הנוכחי, מיקרון טכנולוג'י צופה הכנסות של 60 מיליארד דולר עד 63 מיליארד דולר, כך שהקצה התחתון של הטווח גבוה ביותר מ-2 מיליארד דולר מעל 57.9 מיליארד הדולר שוול סטריט ציפתה להם. זה גם מרמז על צמיחת מכירות שנתית של יותר מ-350%. החברה צופה ששיעור הרווח הגולמי יעמוד על 86.25% על בסיס מתואם או 85.95% לפי GAAP. ההוצאות התפעוליות צפויות לעמוד על כ-2.06 מיליארד דולר על בסיס מתואם או 2.31 מיליארד דולר לפי GAAP. זה יוביל לרווח למניה מתואם של 37.15 דולר עד 39.15 דולר. וול סטריט ציפתה ל-35.92 דולר. זו עקיפה משמעותית.
נתונים בסיסיים
בתקופה המדווחת, מיקרון טכנולוג'י ייצרה תזרים מזומנים מפעילות שוטפת של 43.973 מיליארד דולר. מתוך הסכום הזה, הוציאה 10.774 מיליארד דולר על השקעות הוניות נטו. כך נותר תזרים מזומנים חופשי של 33.199 מיליארד דולר (לעומת 803 מיליון דולר). מתוך הסכום הזה, החברה רכשה מחדש מניות רגילות בשווי 650 מיליון דולר במסגרת האישור הקיים, ושילמה 610 מיליון דולר כדיבידנדים במזומן לבעלי המניות. החברה גם פרעה 10.043 מיליארד דולר מהחוב הקיים.
במאזן, מיקרון טכנולוג'י סיימה את הרבעון עם יתרת מזומנים של 73.453 מיליארד דולר, שמתוכה 30.019 מיליארד דולר נמצאים בהשקעות סחירות לטווח ארוך או לא שוטפות. כלומר, המזומנים ה"שוטפים" עומדים על 43.434 מיליארד דולר. לחברה יש גם מלאי של 10.372 מיליארד דולר בספרים. זה מביא את סך הנכסים השוטפים ל-91.07 מיליארד דולר. סך ההתחייבויות השוטפות עומד על 27.482 מיליארד דולר, כולל חוב לטווח קצר של 491 מיליון דולר בלבד. זה מציב את היחס השוטף של החברה על 3.31, רמה חזקה למדי. אם מחשיבים את כל יתרת המזומנים, כפי שכל חברה אחרת עושה, היחס השוטף עולה ל-4.41, וזה כבר מצוין.
סך הנכסים עומד על 195.888 מיליארד דולר. פחות מ-1% מהסכום הזה נמצא בנכסים בלתי מוחשיים. סך ההתחייבויות בניכוי הון עצמי עומד על 57.51 מיליארד דולר, כולל חוב לטווח ארוך של 4.688 מיליארד דולר. במילים פשוטות, מיקרון טכנולוג'י יכולה לכסות את כל יתרת החוב הכוללת שלה כמעט 15 פעמים, רק מהמזומנים.
דעה
מה יש לא לאהוב? הרבעון היה פשוט מדהים. גם התחזית מדהימה באותה מידה. שיעורי הרווחיות יוצאי דופן. תזרימי המזומנים יוצאי דופן. המאזן חזק בצורה יוצאת דופן. החברה אפילו ממשיכה להפחית את נטל החוב שלה. זה בדיוק מה שנקרא לעשות את הדברים נכון כשהרוח נושבת לכיוונך. האם התקופה הטובה הזו יכולה להימשך? ובכן, מיקרון נסחרת במכפיל רווח עתידי של פחות משבע, ובדיוק פרסמה מספרים של משחק וידאו וגם תחזית של משחק וידאו. יהיה קשה מאוד, אפילו בעסק מחזורי כמו זה בעבר, לטעון ש-מיקרון אינה מתומחרת בחסר בצורה קיצונית על ידי השוק.
בגרף היומי, מיקרון פיתחה תבנית כוס עם ידית, עם נקודת ציר של 1,109 דולר. האינדיקטורים כמו RSI ו-MACD היומי כבר לא מאותתים בעוצמה, אבל שניהם עדיין נשארים חיוביים ותומכים.
מיקרון טכנולוג'י
מחיר יעד: 1,390 דולר
נקודת ציר: 1,109 דולר
הוספה: בין EMA ל-21 יום לבין EMA ל-50 יום
פאניקה: ירידה מתחת ל-EMA ל-50 יום (כיום 953 דולר)
זה זמן מצוין להצטרף ל-TheStreet Pro. לחצו כאן.
הכתבה הזו משותפת כתוכן פרימיום מ-TheStreet Pro. היא נכתבה על ידי סטיבן גילפויל.