קרן הסל VanEck Semiconductor ETF רושמת יציאות על רקע תנודתיות בתחום ה-AI

קרן הסל VanEck Semiconductor ETF רושמת יציאות על רקע תנודתיות בתחום ה-AI

דסק חדשות סוף השבוע האוטומטי של TipRanks17 באוקטובר 2026

• קרן הסל VanEck Semiconductor ETF ( $SMH ) ירדה ב-8.66% בשבוע האחרון, על רקע תנודתיות וסנטימנט מעורב כלפי החזקות מרכזיות בתחום שבבי ה-AI.
• למרות לחץ קצר טווח על מניות כמו אנבידיה, TSMC ו-AMD, רוב האנליסטים עדיין שומרים על גישה חיובית כלפי תחום ה-AI ורואים אפסייד משמעותי בחלק מהמניות.

קרן הסל VanEck Semiconductor ETF ( $SMH ) ירדה ב-8.66% בשבוע האחרון. היא רשמה זרימה נטו ל-5 ימים של 313.34 מיליון דולר.
הדבר נובע, בין השאר, מסנטימנט השוק כלפי כמה מההחזקות הגדולות ביותר של הקרן. לדוגמה:

• אנבידיה החזיקה מעמד טוב יותר מרבות מהחברות המקבילות בתחום שבבי ה-AI, והיא עדיין עלתה בכ-17% מתחילת השנה. אבל הסנטימנט מפוצל, כשהסיכונים במימון ההתרחבות בתחום ה-AI עולים למוקד. משקיע מוביל שמר על דירוג מכירה, וציין את השבבים הפנימיים של חברות ההייפרסקייל, את התחרות הגוברת מסין, ואת החשיפה של אנבידיה, בהיקף של מיליארדי דולרים, לשותפות ממונפות כמו CoreWeave ו-Nebius.

  במקביל, וול סטריט נותרת חיובית מאוד: כל 33 האנליסטים שמסקרים את המניה מדרגים אותה כקנייה חזקה, עם מחיר יעד ממוצע ל-12 חודשים של כ-324 דולר, מה שמרמז על אפסייד של כ-45%–50%. השוורים טוענים שאנבידיה היא "אבן היסוד של מהפכת ה-AI", ומצביעים על צמיחה תלת-ספרתית במרכזי נתונים, על תוכנה דביקה כמו CUDA, ועל התחייבויות ארוכות טווח לרכישת GPU מצד ענקיות כמו אמזון. זאת, גם בזמן שהמשקיעים חוששים שאנבידיה פועלת יותר ויותר כבנקאי בפועל של אקוסיסטם ה-AI.

• Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited ירדה בכ-7% השבוע, לאחר שהמשקיעים עיכלו לחץ בטווח הקרוב על שולי הרווח, שנובע מההשקה היקרה של תהליך ה-2 ננומטר ומהתרחבות אגרסיבית של מפעלי הייצור ברחבי העולם, כולל מפעלים חדשים בארה"ב. למרות הירידה הזו, שיחת המשקיעים האחרונה הראתה עוצמה חריגה, כאשר ההכנסות והרווח ברבעון השלישי עקפו את התחזית, וצמתי הייצור המתקדמים (7 ננומטר ומטה) סיפקו 79% ממכירות הוופרים.

  ההנהלה סיפקה תחזית לצמיחה של כ-44% בהכנסות ב-2026 ולהמשך עליות חזקות בשיעור דו-ספרתי, בהובלת ביקוש "חזק במיוחד" ל-AI, הרחבה מהירה של קיבולת 3 ננומטר ו-2 ננומטר, ושולי רווח גולמי מובילים בתעשייה שנותרים באמצע טווח ה-60%. אנליסטים בברקליס, בנק אוף אמריקה וסטיפל חזרו על דירוגי קנייה, ורואים בממוצע אפסייד של כ-34%. הם רואים בחולשה במניה הפסקה זמנית בתוך סופר-מחזור AI ארוך, שבו אריזת CoWoS של TSMC ורשת המפעלים הגלובלית שלה משאירות אותה במרכז שרשרת האספקה של השבבים.

• Advanced Micro Devices, Inc. נפגעה חזק מגל המימושים האחרון במגזר ה-AI, כשהמניה ירדה בכ-3% ביום שישי ובכמעט 16% בתוך חמישה ימים, לאחר שהמשקיעים בחנו מחדש שוויי שוק גבוהים ואת עלות המימון של הקמת מרכזי נתונים. הירידה החריפה את הפיצול בוול סטריט: טריסטן גרה מ-Baird, אנליסט המדורג בצמרת, מחזיק במחיר יעד גבוה במיוחד של 1,250 דולר, ומצביע על ביקוש חזק ל-CPU ול-GPU מצד מרכזי נתונים של AI. מנגד, ג'וזף מור ממורגן סטנלי סבור שהמניה יקרה מדי גם אחרי הירידה.

  למרות התנודתיות בטווח הקצר והתחרות המתחזקת מצד אנבידיה והשבבים החדשים של אינטל הממוקדים ב-AI, רוב האנליסטים עדיין תומכים בסיפור ה-AI ארוך הטווח של AMD. למניה יש דירוג קונצנזוס של האנליסטים קנייה חזקה, על בסיס 30 המלצות קנייה מול שש המלצות החזק, עם מחיר יעד ממוצע של כ-662 דולר, שמרמז על אפסייד של כ-20%. עבור משקיעים שמוכנים לספוג תנודות בסנטימנט סביב ההוצאות על תשתיות AI, הירידה האחרונה מוצגת כהזדמנות כניסה אפשרית ולא כסוף הראלי של AMD.