OCUL, IDXX, BIIB, BFLY, TMUS במוקד אצל אנליסטים
- כמה אנליסטים פרסמו או עדכנו המלצות על OCUL, BIIB, BFLY ו-TMUS לדירוג קנייה, בעוד IDXX קיבלה דירוג החזק, על בסיס מנועי צמיחה, צנרת מוצרים, יתרונות תחרותיים ושיקולי תמחור.
- במוקד הניתוחים עמדו זרזים עתידיים כמו אבני דרך רגולטוריות, נתוני שלב 3, השקות מוצרים, אימוץ טכנולוגיות חדשות, צמיחת מנויים ותזרים מזומנים חופשי, לצד סיכונים כמו חולשה בביקורי וטרינרים ותחרות בענף.
אנליסטים מתעניינים ב-5 המניות האלה: ( (OCUL) ), ( (IDXX) ), ( (BIIB) ), ( (BFLY) ) ו-( (TMUS) ). הנה פירוט של ההמלצות האחרונות עליהן והנימוקים שעומדים מאחוריהן.
אוקיולר תרפויטיקס חזרה לאור הזרקורים, לאחר שהאנליסטית Alice Nettleton החל בהמלצה של OCUL עם דירוג קנייה ומחיר יעד של 14 דולר, על בסיס הימור על Axpaxli, טיפול רשתית ארוך טווח שמיועד לניוון מקולרי רטוב הקשור לגיל. לדבריה, השוק ממעיט בהערכת סיכויי האישור, בהתבסס על בדיקות מול מומחים ותקדימים של ה-FDA, והיא רואה פוטנציאל להזדמנות של מיליארדי דולרים בארה"ב אם התרופה תוכל להפחית את תדירות ההזרקות.
בטווח הקרוב, הסיפור מונע על ידי אבני דרך רגולטוריות ולא על ידי נתוני ניסוי חדשים, לאחר שהקריאה השנייה של שלב 3 בניסוי SOL-R נדחתה ל-2028. נטלטון רואה בדחייה הזו "מערך נקי יותר", שמסיט את המיקוד להגשת ה-NDA של Axpaxli בסוף 2026 ולקריאה חשובה משלב 3 ברטינופתיה סוכרתית לא-שגשוגית ב-2027. לדבריה, כל קבלה של ההגשה עשויה להיות זרז למחיר המניה, כאשר משקיעים יעדכנו מחדש את הערכתם לגבי סיפור האישור.
Idexx Laboratories מקבלת קבלת פנים זהירה יותר, כאשר האנליסט Scott Schoenhaus החל בהמלצה של IDXX בדירוג החזק. הוא מכיר בכך שמדובר בעסק איכותי, עם יותר מ-50% תשואה על ההשקעה ויותר מ-80% הכנסות חוזרות. הוא מדגיש מנועי חדשנות כמו Cancer Dx ו-inVue Dx כמנועי צמיחה חזקים לטווח הארוך, אך מזהיר שחולשה במגמת הביקורים אצל וטרינרים בארה"ב עלולה להגביל את האפסייד של המניה בטווח הקרוב, למרות המאזן החזק והרכישות העצמיות של המניות.
שונהאוס צופה צמיחה שנתית של 9%–10% בהכנסות החוזרות מעסקי האבחון המרכזיים בין 2026 ל-2028, גם תוך שהוא מניח ירידה מתמשכת בביקורים במרפאות. זאת בזכות חיות מחמד מתקופת הקורונה שמתבגרות, ושימושים חדשים בבדיקות אונקולוגיה ו-FNA. המניה נסחרת במכפיל רווח עתידי של כ-32, נמוך מהממוצע שלה בשלוש השנים האחרונות. היא עשויה ליהנות מהתרחבות מכפילים אם התנועה במרפאות תשתפר או אם האימוץ של Cancer Dx ו-inVue Dx יואץ, אך בשלב זה הוא סבור שהתמחור הוגן ברמות הנוכחיות.
מנגד, Biogen חוזרת למוקד החיובי, כאשר האנליסט Chris Schott מעלה את BIIB לדירוג קנייה וקובע מחיר יעד חדש של 300 דולר לדצמבר 2027. לדבריו, הסיפור של החברה מתרחב הרבה מעבר לתרופת האלצהיימר Leqembi. הוא מצביע על שורה עשירה של זרזים ב-2027, כולל felzartamab לדחיית נוגדנים מתווכת, תובנות מניסוי TRAILBLAZER-ALZ-3 של Eli Lilly לגבי שימוש מוקדם ב-Leqembi, וכן litifilimab לזאבת עורית, תחום שבו כיום אין טיפולים מאושרים.
שוט רואה ב-felzartamab את הנכס החשוב ביותר, כאשר נתוני שלב 2 מצביעים על תועלת שעשויה להיות משנה מציאות עבור מטופלי השתלת כליה, ועל שוק פוטנציאלי של יותר מ-2 מיליארד דולר ב-AMR בלבד, עוד לפני אינדיקציות כליה נוספות שעשויות להיכנס בהמשך העשור. אף שהוא מגדיר את הניסויים של litifilimab בזאבת כבעלי סיכון גבוה יותר, הוא חושב שכל אכזבה תיספג במהירות בזכות כמה תוכניות צנרת עם רמת ביטחון גבוהה, מה שהופך את Biogen לאחת המניות המועדפות עליו לקראת 2027, כאשר מוצרים חדשים מקזזים את הירידה במוצרי הטרשת הנפוצה הוותיקים.
Butterfly Network מוצגת כמשבשת פוטנציאלית בתחום המכשור הרפואי, כאשר האנליסט William Plovanic החל בהמלצה של BFLY עם דירוג קנייה ומחיר יעד של 10 דולר. לדבריו, החברה עוברת ממכשיר אולטרסאונד ידני יחיד לפלטפורמה מלאה. הוא מאמין שהשקות מוצרים חדשים, תוכנה מבוססת AI ואינטגרציות ברמת הארגון יכולות להאיץ גם את האימוץ וגם את צמיחת ההכנסות, תוך ניצול כמה מקורות הכנסה עם שולי רווח גבוהים בנוסף לעסקי הליבה של אולטרסאונד בנקודת טיפול.
פלובניץ' מדגיש את טכנולוגיית "ultrasound-on-chip" מבוססת המוליכים למחצה של Butterfly כיתרון מרכזי, כאשר הדורות החדשים יותר צפויים לעקוף מערכות מסורתיות מבוססות גבישים באיכות התמונה ובעלות. עם קישוריות לבתי חולים דרך Compass AI, תחנת iQ Station שבדרך כדי לתקוף את שוק המערכות על עגלה, ותחום חדש של טיפול ביתי וקהילתי, הוא סבור שהאקוסיסטם המתרחב של Butterfly ממוצב היטב ליהנות ממעבר רחב יותר בקטגוריה לעבר הדמיה ניידת ומקושרת יותר.
T-Mobile US משלימה את הרשימה עם חיזוק ביטחון מצד האנליסט Frank Louthan, שמעלה את TMUS לדירוג קנייה וקובע מחיר יעד של 170 דולר לקראת תוצאות הרבעון השלישי. הוא טוען שהחולשה האחרונה במניה, שנבעה מחששות תחרות סביב SpaceX, מוגזמת. לדבריו, בניית רשת סלולר ארצית אמינה מאוד היא משימה מורכבת בהרבה מאשר רק להחזיק בספקטרום, ו-T-Mobile עדיין נהנית מיתרון מבני כחברה ותיקה בענף.
לות'אן טוען כי אף ש-T-Mobile נסחרת בפרמיה לעומת חברות טלקום מסורתיות מקבילות, צמיחת המנויים החזקה יותר שלה והיכולת שלה להמשיך לקחת נתח שוק מצדיקות את המכפילים הגבוהים יותר, במיוחד אחרי הירידה במגזר. המניה מתומחרת בכ-8x תזרים מזומנים חופשי ל-2027 לעומת יעד שלו של 9x, ומתחת לתמחורי היעד של החברות המקבילות. לכן הוא רואה במצב הנוכחי נקודת כניסה אטרקטיבית למשקיעים שמאמינים ש-T-Mobile תוכל להמשיך להמיר את עוצמת הרשת שלה לתזרים מזומנים ולהישאר השחקנית המרכזית שצוברת נתח שוק בענף.