מניית ספייס אקס (SPCX) מזנקת ביותר מ-8% אחרי דוחות הרבעון השלישי — מה הלהיב את המשקיעים?

מניית ספייס אקס (SPCX) מזנקת ביותר מ-8% אחרי דוחות הרבעון השלישי — מה הלהיב את המשקיעים?

שאלו סראף21 באוקטובר 2026

• מניית ספייס אקס (SPCX) זינקה ביותר מ-8% אחרי שהחברה עקפה את תחזיות הרווח וההכנסות ברבעון השלישי, חזרה לרווח נקי של 4.4 מיליארד דולר והציגה תחזית הכנסות חזקה יותר מהצפוי.
• פעילות ה-AI של ספייס אקס הפכה למקור ההכנסות הגדול ביותר שלה, אך לצד הצמיחה החדה ב-Super Intelligence, החברה ממשיכה להתמודד עם סיכון מהוצאות כבדות מאוד על תשתיות AI.

מניית ספייס אקס (SPCX) עלתה ב-8.59% ל-160.49 דולר במסחר מוקדם ביום רביעי, 21 באוקטובר, אחרי שעלתה בכ-8% במסחר מאוחר ביום שלישי. העלייה הגיעה לאחר דוח חזק לרבעון השלישי, כשחברה עקפה את תחזיות וול סטריט לרווח ולהכנסות. ההכנסות זינקו ב-161% לעומת השנה שעברה והגיעו ל-14.6 מיליארד דולר, בעוד שהרווח הנקי הגיע ל-4.4 מיליארד דולר אחרי הפסד שנה קודם לכן. גם הצמיחה המהירה בפעילות ה-AI שלה דחפה את העלייה, כאשר חטיבת Super Intelligence ייצרה הכנסות של 7.6 מיליארד דולר. גם תחזית ההכנסות החזקה יותר של ספייס אקס תרמה לתגובה החיובית.

המשקיעים הגיבו גם לאישור של אילון מאסק כי ספייס אקס וטסלה (טסלה) הקימו ועדות מיוחדות כדי לדון במיזוג אפשרי. עדיין לא הוסכם על מיזוג, אבל השיחות נתנו למשקיעים עוד סיבה לעקוב אחרי המניה.

המהפך לרווח של ספייס אקס נותן למשקיעים יותר ביטחון

ספייס אקס דיווחה על רווח של 0.35 דולר למניה ברבעון השלישי, לעומת הפסד של 0.36 דולר שנה קודם לכן. התוצאה גם עקפה את תחזיות האנליסטים שעמדו על 0.14 עד 0.16 דולר. ההכנסות זינקו ב-161% לעומת השנה שעברה ל-14.6 מיליארד דולר, מעל התחזיות שעמדו על כ-13 מיליארד דולר.

החברה דיווחה על רווח נקי של 4.4 מיליארד דולר, לעומת הפסד של 1.1 מיליארד דולר שנה קודם לכן. EBITDA מתואם, מדד לביצועים תפעוליים, זינק ב-306% ל-8.8 מיליארד דולר.

התוצאות מראות שהצמיחה בפעילות של ספייס אקס מתורגמת לרווח, גם כשהיא ממשיכה להוציא סכומים גבוהים על פרויקטים חדשים.

פעילות ה-AI הופכת למקור ההכנסות הגדול ביותר של ספייס אקס

חטיבת Super Intelligence של ספייס אקס ייצרה הכנסות של 7.6 מיליארד דולר ברבעון השלישי, לעומת 813 מיליון דולר שנה קודם לכן. המגזר הזה אחראי עכשיו ליותר ממחצית מהמכירות של החברה, ועבר את פעילות הקישוריות שלה, שכוללת את Starlink.

הצמיחה של החטיבה נתמכה בחוזים חדשים לשירותי ענן, בעוד שהרכישה של פלטפורמת קידוד ה-AI Cursor הוסיפה לפעילות שלה. היא גם דיווחה על רווח תפעולי של 431 מיליון דולר, לעומת הפסד תפעולי של 1.26 מיליארד דולר ברבעון הקודם.

הצמיחה הזו מראה איך פעילות ה-AI של ספייס אקס הופכת למנוע מרכזי של ההכנסות הכוללות ושל הרווח התפעולי שלה.

הצמיחה של Starlink וצבר ההזמנות מחזקים את התחזית

חטיבת הקישוריות של ספייס אקס דיווחה על הכנסות של 5.2 מיליארד דולר, עלייה של 69% לעומת השנה שעברה. Starlink סיימה את ספטמבר עם 13.6 מיליון מנויי צרכנים, בעוד שההכנסות מהמגזר העסקי והממשלתי עלו ב-91%.

ספייס אקס גם דיווחה על צבר הזמנות של 63 מיליארד דולר נכון ל-30 בספטמבר. מתוך זה, כ-42 מיליארד דולר צפויים להיות מוכרים כהכנסה ב-12 החודשים הקרובים, מה שנותן לחברה תמונה ברורה יותר של העבודה החוזית שלפניה.

ההנהלה העלתה את תחזית ההכנסות שלה לרבעון הראשון של 2027 לטווח של 33 עד 37 מיליארד דולר, תוך ציון ביקוש חזק יותר במסגרת חוזי מחשוב הענן שלה. התחזית הזו גבוהה משמעותית מהערכת וול סטריט של כ-22 מיליארד דולר.

ההוצאות הכבדות על AI נשארות סיכון

באותו זמן, ספייס אקס מתמודדת עם סיכון שנובע מההוצאות הגבוהות שלה על AI. החברה הוציאה 19.6 מיליארד דולר ברבעון השלישי, כולל 16.4 מיליארד דולר על מערכות AI.

ספייס אקס מצפה שההוצאות יעלו ל-35 עד 40 מיליארד דולר ברבעון הרביעי, כאשר אתרי מחשוב חדשים ייפתחו. האתרים האלה יצטרכו לייצר מספיק הכנסות כדי לכסות את העלות. ספייס אקס גם מצפה שהמרווח הגולמי שלה ברבעון הרביעי ירד לרמה שקרובה יותר לרמות של הרבעון השני, כאשר חלק מהרווחים החד-פעמיים והשינויים בתמהיל הלקוחות שלה יתפוגגו.

האם מניית SPCX היא קנייה טובה? 

בסך הכול, לאנליסטים יש דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה למניית SPCX, על בסיס 28 המלצות קנייה, חמש המלצות החזק ושתי המלצות מכירה שניתנו בשלושת החודשים האחרונים, כפי שמוצג בגרף למטה. נוסף על כך, מחיר היעד הממוצע של SPCX, שעומד על 217.50 דולר למניה, משקף פוטנציאל עלייה של 47.2%. (ראו תחזית מניית SPCX).