אינטואיטיב מישינס, Energy Fuels, Aehr, DiDi, Schrödinger במוקד
- האנליסטים הציגו גישה חיובית יותר כלפי אינטואיטיב מישינס, Energy Fuels, Aehr ו-DiDi, עם העלאות המלצה או תחילת סיקור בהמלצת קנייה, בעיקר בזכות צבר הזמנות חזק, פוטנציאל צמיחה, שיפור בנראות הרווחים וחשיפה למגמות כמו חלל, חומרי גלם קריטיים ו-AI.
- מנגד, Schrödinger קיבלה המלצת החזק מ-UBS, משום שלדעתם השוק כבר מתמחר חלק גדול מהשיפור העתידי, בעוד שהחברה עדיין צריכה להוכיח אימוץ רחב יותר, משמעת בהוצאות וביצוע טוב יותר לפני שתתקבל עמדה חיובית יותר.
אנליסטים מתעניינים ב-5 המניות האלה: ( (LUNR) ), ( (UUUU) ), ( (AEHR) ), ( (DIDIY) ) ו-( (SDGR) ). הנה פירוט של ההמלצות האחרונות עליהן והסיבות שמאחוריהן.
אינטואיטיב מישינס מושכת תשומת לב מחודשת לאחר שג'ונתן סיגמן מסטיפל העלה את ההמלצה על LUNR לקנייה, למרות שתוצאות הרבעון השני החמיצו את תחזיות ההכנסות והרווחים. הסיפור המרכזי הוא זינוק בצבר ההזמנות ל-1.76 מיליארד דולר, בהובלת עסקה מסחרית ללוויין GEO בהיקף של יותר מ-600 מיליון דולר. זה נותן להנהלה ביטחון לאשר מחדש את תחזית ההכנסות ל-2026 של 900 מיליון עד מיליארד דולר, וגם את הדרך ל-EBITDA חיובי.
בסטיפל טוענים שהשוק מתמקד יותר מדי ברעש קצר טווח סביב המרווחים ובירידה הקשורה ל-SpaceX, ומפספס את הביקוש המגוון בתחומי החלל האזרחי, המסחרי והביטחוני-לאומי. עם יותר מ-70 חלליות IM-300 תחת חוזה, והזמנות שיא שמעלות את צבר ההזמנות הפרופורמה לכיוון 2.36 מיליארד דולר, בפירמה סבורים ש-2027 נראית טוב משמעותית יותר. הם רואים ברמות המחיר הנוכחיות נקודת כניסה אטרקטיבית למשקיעים שמוכנים להסתכל מעבר ל-2026.
Energy Fuels חזרה למוקד של האנליסטים לאחר שמקס יריל מ-BMO Max Yerrill החל סיקור של UUUU בהמלצת קנייה עם מחיר יעד של 18 דולר, וכינה אותה בולטת במרוץ להבטחת חומרי גלם קריטיים. החברה כבר כיום היא יצרנית האורניום הגדולה ביותר בארה"ב, ובאמצעות רכישות היא ממוצבת להפוך ליצרנית המערבית הגדולה ביותר של מגנטים קבועים מסונטרים מאדמות נדירות. כך היא מעניקה למשקיעים חשיפה גם לשרשרת האספקה הגרעינית וגם לזו של טכנולוגיות נקיות.
ב-BMO מדגישים את גישת ה"לקנות ולא לבנות" של Energy Fuels בתחום האדמות הנדירות, שמתבססת על הרכישה המתוכננת של Vacuumschmelze (VAC) ב-1.9 מיליארד דולר. עסקה זו תהפוך אותה לשחקנית משולבת לחלוטין, ממכרה ועד מגנט, מחוץ לסין. בפירמה רואים צמיחה חזקה ב-EBITDA עד 2030, וטוענים שלמניה מגיעים מכפילי שווי פרמיום. עם זאת, הם מזהירים כי סיכוני ביצוע, מימון ומאזן סביב כמה פרויקטים ועסקת VAC נשארים נקודות חשובות למעקב.
Aehr Test Systems מוצגת כמנצחת שקטה בגל ההתרחבות של חומרת ה-AI, לאחר שקווין גאריגן מג'פריס Kevin Garrigan החל סיקור של AEHR בהמלצת קנייה ועם מחיר יעד נועז של 175 דולר. בג'פריס אומרים ש-AEHR היא הספקית היחידה שמוסמכת גם לבדיקות burn-in ברמת הווייפר וגם ברמת המארז בייצור AI. הם גם מציינים שהעסק עבר במהירות מיותר מ-90% הכנסות מסיליקון קרביד בשנת הכספים 2024, ליותר מ-90% הכנסות הקשורות ל-AI עד שנת הכספים 2026.
אנליסטים צופים קצב צמיחה שנתי מורכב של 52% בהכנסות בין שנת הכספים 2025 לשנת הכספים 2028, עם התאוששות במרווחים ועלייה חדה ב-EPS, כאשר AI, פוטוניקת סיליקון, רשתות ושבבי הספק מניעים ביקוש לבדיקות אמינות אינטנסיביות יותר. בג'פריס מאמינים שהשוק עדיין מתמחר את AEHR כסיפור ישן של סיליקון קרביד, למרות מתכלים חוזרים ובסיס לקוחות מגוון הרבה יותר. לכן, לדעתם יש מקום לעלייה אם המשקיעים יתחילו לתמחר מחדש את המניה כמאפשרת מרכזית של בדיקות AI.
DiDi Global מקבלת בחינה מחודשת לאחר שאלי ג'יאנג ממקווארי Ellie Jiang העלתה את ההמלצה על DIDIY לקנייה, בטענה ש"שיא ההשקעות כבר מאחורינו" ושנראות הרווחים משתפרת. בפירמה מציינים רבעון שני 2026 בריא, עם עלייה של 11% בהכנסות לעומת השנה הקודמת ל-62.5 מיליארד יואן, ו-EBITA מתואם של 540 מיליון יואן. זאת בתמיכת תוצאות עמידות בפעילות הניידות בסין והפסדים נמוכים מהצפוי מעבר לים.
פעילות הניידות המקומית הציגה שיפור יציב, עם עלייה של 9% ב-GMV ועלייה קלה במרווחים, לאחר שהלחץ על התמחור נרגע והזמנות פרימיום גדלו. בזירה הבינלאומית, ה-GMV עלה ב-61%, כשפעילות משלוחי המזון יותר מהוכפלה, והחלה להופיע רווחיות ראשונית ברמת הערים. מקווארי מעלה את מחיר היעד ל-5 דולר, רואה התרחבות מהירה יותר ברווחים החל מ-2027, ומסמנת עדכונים על הפעילות בחו"ל, התאוששות במרווחים ואפשרות להנפקה בהונג קונג כזרזים מרכזיים עבור המשקיעים.
Schrödinger נמצאת בקטגוריה זהירה יותר, לאחר שקווין קליינדו מ-UBS Kevin Caliendo קיבל על עצמו את הסיקור של SDGR בהמלצת החזק ועם מחיר יעד של 19 דולר. ב-UBS סבורים שהשוק כבר מתמחר צמיחה של אמצע העשרה באחוזים בתוכנה ומעבר ל-EBITDA חיובי עד 2028, אך רואים זרזים מוגבלים בטווח הקצר. זאת בזמן שהחברה דוחפת שינוי מורכב מגילוי תרופות מסורתי המבוסס על מעבדה לעבר שיטות חישוביות.
אנליסטים מצפים שהצמיחה בתוכנה תחזור להתחיל סביב 2027, עם שיפור במימון הביוטק ובהוצאת מיקור חוץ של חברות פארמה, וגם כש-SDGR תעביר לקוחות מתוכנה מקומית לתוכנה מתארחת, מה שיוצר לחצים קצרי טווח על ההכנסות. אף שב-UBS מכירים בפוטנציאל ארוך הטווח של כלי גילוי מונעי AI ובדרך לרווחיות מתונה, הם רוצים לראות הוכחות ברורות יותר לאימוץ, למשמעת בהוצאות התפעול ולביצוע, לפני שימליצו למשקיעים לנקוט עמדה אגרסיבית יותר.