קמפבל, SpaceX, פרמיאן, Macerich ו‑BlackBerry על הכוונת של האנליסטים
- האנליסטים החלו או עדכנו כיסוי לחמש מניות מובילות: קמפבל סופ, SpaceX (SPCX), Permian Resources (PR), Macerich (MAC) ו‑BlackBerry (BB), עם רוב הדירוגים באזור החזק/קנייה ומחירי יעד שמרמזים על פוטנציאל צמיחה אך גם על זהירות בטווח הקצר בחלק מהמקרים.
- ההמלצות נשענות על חוזקות ליבה ייחודיות בכל חברה – מותגים חזקים ומאזן יציב בקמפבל, צמיחה מהירה בשיגור, Starlink ו‑AI ב‑SpaceX, נכסי עלות נמוכה ותזרים מזומנים חופשי חזק ב‑PR, שיפור פיננסי וצבר רכישות ב‑Macerich, ופלטפורמת QNX עתירת תמלוגים וחיבורים לענקיות שבבים ב‑BlackBerry – לצד סיכונים כמו שווקים שטרם הבשילו, צורך בהבראת מותגים והפתעות בהנפקות הון.
האנליסטים מתעניינים בחמש מניות: ( (CPB) ), ( (SPCX) ), ( (PR) ), ( (MAC) ) ו‑( (BB) ). הנה פירוט הדירוגים האחרונים וההיגיון שעומד מאחוריהם.
קמפבל סופ חוזרת לרדאר של האנליסטים, אבל עדיין לא נחשבת מניית חובה לקנייה. האנליסט של William Blair, ג׳ון אנדרסן, החל כיסוי עם דירוג תשואת שוק (החזק), ומציין את המותגים החזקים של קמפבל ואת הפוזיציות המובילות שלה בקטגוריות מרכזיות של מזון ומשקאות, הנתמכות על ידי תוכנית ברורה לצמיחה יציבה ומאזן חזק.
מצד שני, אנדרסן גם מדגיש חסמים אמיתיים שעלולים להגביל את פוטנציאל העליות למשקיעים בטווח הקרוב. קמפבל עדיין צריכה להחיות מותגים חלשים יותר, לעמוד בקצב השינויים המהירים בהעדפות הצרכנים, ולהתמודד עם רוחות נגד מאקרו‑כלכליות רחבות. כל זה גורם לחלק מהמקצוענים להיות זהירים לגבי רכישת המניה ברמות המחיר הנוכחיות.
SpaceX, תחת הטיקר SPCX, מושכת תשומת לב כהשקעת צמיחה גבוהה אבל גם סיכון גבוה, בתחום התשתיות לחלל ול‑AI. האנליסט של Susquehanna, צ׳רלס מינרווינו, החל כיסוי עם דירוג ניטרלי (החזק) ומחיר יעד של 170 דולר, כשהוא צופה צמיחה בולטת בהכנסות וב‑EBITDA עד 2028.
הסיפור החיובי לטווח הארוך נשען על עסקי השיגור הדומיננטיים של SpaceX, רשת ה‑Starlink שמתרחבת במהירות, ופלטפורמת AI מתפתחת תחת הנהגתו של אלון מאסק. עם זאת, מינרווינו טוען שהמניה כבר משקפת הנחות אגרסיביות בשווקים שעדיין לא הוכיחו את עצמם, ולכן הוא ממליץ למשקיעים להמתין לנקודת כניסה אטרקטיבית יותר.
Permian Resources מוצגת כמנצחת ותיקה בתחום הפצלים, שמתאימה לנרטיב הנוכחי של אבטחת אנרגיה. האנליסט של Evercore ISI, כריס בייקר, החל כיסוי בדירוג תשואת יתר (קנייה) עם מחיר יעד של 25 דולר, ומדגיש את נכסי העלות‑הנמוכה של PR בבאסין דלאוור, פרופיל חזק של תזרים מזומנים חופשי, וצוות ניהול שמוכר בשל הקצאת הון ממושמעת.
בייקר רואה במודל ה"רכוש‑ונצל" של PR גורם מבדל אמיתי. החברה מצליחה שוב ושוב לחדש ולשדרג את מאגר אתרי הקידוח שלה דרך עסקאות שטח חכמות, בעלויות נמוכות משמעותית משל מתחרותיה. על רקע פעילות מיזוגים ורכישות ערה באזור הפרמיאן, ובזמן ש‑PR נסחרת בדיסקאונט, האנליסט סבור שסביבת השוק כיום תומכת ביצירת ערך מצטבר למניה בטווח הארוך.
Macerich עברה מהצד למכירת החזקות לרשימת המניות המומלצות לקנייה, כשהמהלך האסטרטגי שלה צובר תאוצה. האנליסט של סיטיגרופ, קרייג מיילמן, שדרג את MAC לדירוג קניה (קנייה) מ‑Neutral (החזק) והעלה את מחיר היעד ל‑28 דולר. הוא מציין התקדמות חזקה בתוכנית ההשכרה "Path Forward" של החברה, מרווח לעליות נוספות בשכר הדירה וב‑NOI, וצבר הולך וגדל של רכישות בעלות תרומה חיובית לתוצאות.
גיוס הון אחרון בגובה 324 מיליון דולר באמצעות מכירה עתידית של מניות, בנוסף למזומן הקיים, מעניק ל‑Macerich כוח אש להשקיע כ‑800–900 מיליון דולר בעסקאות בתשואה גבוהה יותר, תוך כדי המשך הפחתת המינוף לכיוון יעד של פי 6. העיתוי המפתיע של ההנפקה הפעיל לחץ זמני על המניה, אבל מיילמן סבור שהמאזן המחודש והפוטנציאל להשקעות כעת מחזקים את סיפור ההשקעה לטווח ארוך.
BlackBerry עוברת מיתוג מחדש כשחקנית מרכזית בערימת ה‑"AI הפיזי" ולא כספקית רכב דועכת. האנליסט של סטיפל, סות׳ן סוקומאר, החל כיסוי עם דירוג קניה (קנייה) ומחיר יעד של 12 דולר, וטוען שהשוק עדיין ממעיט בחשיבות פלטפורמת QNX של החברה ובמודל התוכנה עתיר השוליים שמבוסס יותר ויותר על תמלוגים.
סוקומאר מצביע על רקורד בטיחות שנמשך עשרות שנים ל‑QNX, קשרים עמוקים עם ענקיות שבבים כמו אנבידיה, Qualcomm ו‑AMD, וצבר תמלוגים כמעט 950 מיליון דולר, שמתפרס על תחומים כמו רכב, מפעלים, רובוטים ומכשור רפואי. בנוסף, עם התאוששות בעסקי התקשורת המאובטחת, האנליסט רואה פוטנציאל משמעותי לעליית שווי המניה, ככל שההכנסות יזוזו יותר לכיוון תמלוגים ארוכי‑טווח ובסיכון נמוך יותר.