"עניין של מה בכך," אומר משקיע מוביל על מניית מיקרון טכנולוג'י לקראת פרסום הדוח

"עניין של מה בכך," אומר משקיע מוביל על מניית מיקרון טכנולוג'י לקראת פרסום הדוח

מרטי שטרובל24 בספטמבר 2026

• מיקרון טכנולוג'י מגיעה לפרסום הדוח ב-30 בספטמבר לאחר עלייה חדה במניה, ומשקיע מוביל ב-TipRanks מעריך שעוד רבעון חזק עשוי להחזיר את המניה לשיא ואף לדחוף אותה גבוה יותר, על רקע ביקוש חזק לזיכרון מצד תשתיות AI.
• לפי הכתבה, מניית מיקרון טכנולוג'י נסחרת בתמחור נמוך יחסית, בעוד שוול סטריט מעניקה לה דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה עם 28 המלצות קנייה והמלצת החזק אחת, ומחיר יעד ממוצע שמשקף אפסייד של 47.5% ב-12 החודשים הקרובים.

כל מי שעוקב אחרי שוק המניות יודע שמיקרון טכנולוג'י (מיקרון) הייתה אחת המניות הבולטות השנה, כשהמניה עלתה בכ-275% בשנת 2026. למרות העלייה החדה הזו, המניה עדיין נמוכה בכ-16% מהשיא בכל הזמנים שאליו הגיעה בסוף יוני. מאחר שמיקרון טכנולוג'י צפויה לפרסם את הדוח האחרון שלה ב-30 בספטמבר, התוצאות הקרובות עשויות להיות רגע חשוב עבור המניה.

החברה עקפה את התחזיות בפערים גדולים בדוחות האחרונים שלה, והמשקיע קית'ן דרורי, שמדורג בין 2% המשקיעים המובילים ב-TipRanks, מצפה שהמגמה הזו תימשך. לדעתו, רבעון חזק נוסף יכול לתת למיקרון טכנולוג'י את הזרז שהיא צריכה כדי לחזור לשיא הקודם שלה, ואולי אף להתקדם לשיאים חדשים.

מיקרון טכנולוג'י מייצרת שבבי זיכרון מסוג DRAM ו-NAND, ושניהם הפכו לחיוניים להתרחבות תשתיות ה-AI. הזינוק בהוצאות על AI יצר עלייה חדה בביקוש לזיכרון, בזמן שיצרניות השבבים מתקשות להוסיף כושר ייצור במהירות מספקת. חוסר האיזון הזה בין היצע לביקוש דחף את מחירי הזיכרון כלפי מעלה ויצר סביבה נוחה מאוד עבור מיקרון טכנולוג'י.

החשש הברור הוא ששבבי זיכרון הם למעשה סחורה, כלומר הענף הזה היה היסטורית מחזורי מאוד. כשההיצע ישיג את הביקוש, המחירים עלולים לרדת בחדות. עם זאת, דרורי סבור שמחזור ההשקעות הנוכחי ב-AI עשוי להימשך מספיק זמן כדי להפוך את זה לפחות לדאגה מיידית.

אנבידיה העריכה שההוצאות השנתיות על AI עשויות להגיע בסופו של דבר ל-3 טריליון עד 4 טריליון דולר עד 2030. היא גם מצפה שחמש ענקיות ההייפרסקיילר הגדולות בתחום ה-AI יוציאו יחד כ-1.3 טריליון דולר כבר ב-2027 בלבד. אם רמת ההוצאה הזו אכן תתממש, התעשייה תזדקק לכמויות עצומות של שבבי זיכרון עוד שנים קדימה.

מיקרון טכנולוג'י מצפה שמגבלות ההיצע הנוכחיות יימשכו גם מעבר ל-2027, בין השאר משום שמפעלי הייצור החדשים שלה לא מתוכננים להתחיל בייצור לפני 2027 ו-2028. ברגע שכושר הייצור הזה ייכנס לפעולה, ההיצע אמור להשתפר וזה עלול להפעיל לחץ על מחירי הזיכרון. דרורי טוען שזה לא בהכרח אומר שהרווחים של מיקרון טכנולוג'י יקרסו, בהתחשב בהיקף הביקוש הצפוי שקשור ל-AI באותה תקופה.

בינתיים, התמחור של מיקרון טכנולוג'י הוא "זול בצורה קיצונית". המניה נסחרת כיום במכפיל רווח עתידי של כ-6.6 בלבד, לעומת מכפיל רווח היסטורי של כ-24. הפער הזה משקף את החשש של השוק שהזינוק הנוכחי ברווחים של החברה הוא זמני.

דרורי מאמין שדוח חזק ותחזית חזקה יכולים לערער את ההנחה הזאת. אם מיקרון טכנולוג'י תוכל להראות שלביקוש שמונע על ידי AI יש עוד הרבה מקום להימשך, ייתכן שהמשקיעים יתחילו לייחס ערך גבוה יותר לפוטנציאל הרווחים העתידי שלה.

"זה יכול למשוך עוד קונים למניה ולהוביל לזינוק במחיר המניה," סיכם המשקיע בעל 5 הכוכבים. "אני חושב שהתובנה הזאת עשויה להגיע כבר בעוד כמה ימים, ולכן מיקרון טכנולוג'י היא מניה מצוינת לקנייה לפני הדוח שלה ב-30 בספטמבר." (לצפייה ברקורד של דרורי, לחצו כאן)

ברור שגם וול סטריט חושבת בכיוון דומה. על בסיס שילוב של 28 המלצות קנייה והמלצת החזק אחת, דירוג הקונצנזוס של האנליסטים למניה הוא קנייה חזקה. התחזית מצביעה על תשואה של 47.5% ב-12 החודשים הקרובים, מאחר שמחיר היעד הממוצע עומד על 1,557.12 דולר. (ראו תחזית למניית מיקרון טכנולוג'י)

כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר זה הן אך ורק של המשקיע המוצג. התוכן מיועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.